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翻了一下財報，估計很多人都有些失望，我本就沒有太多預(yù)期，所以還好。
畢竟，想想去年四季度，整體國內(nèi)的情況，雙十一大戰(zhàn)前后，多地被封，商家也發(fā)不出貨；
這樣的背景下，如果指望阿里繼續(xù)賺大錢，那顯然不現(xiàn)實。
具體數(shù)據(jù)梳理一下，整體還是符合預(yù)期。
1、受到宏觀經(jīng)濟、競爭、以及開放后的疫情影響，淘寶、天貓GMV中個位數(shù)負增長，但中國商業(yè)客戶管理接近負雙位數(shù)。
大家認為這一條，顯示出商家正在逃離阿里。不太認同，主要原因負增長是正常的。
拉一下近期社零數(shù)據(jù)：
尤其雙十一，基本占據(jù)四季度絕對份額。
換句說，財報里披露的“中單位數(shù)下降”，是符合整體大盤的，阿里作為占社零總額20%的平臺，是逃不出地心引力的。
所以這些是符合實際的情況的。畢竟封控、感染、宏觀疲軟以及競爭，這是最大的基本面。
相反CMR Rev顯示接近雙位數(shù)，我更傾向于阿里降低“稅負”，與中小商家，共渡難關(guān)。
當然，由于并沒有超出大盤， 所以談不上太多認可。
2、不過這次國際零售業(yè)務(wù)，表現(xiàn)非常出色，增速26%。
全球化作為阿里三大戰(zhàn)略之一，呈現(xiàn)明顯增長態(tài)勢，出海卷，但市場的注意力偏愛拼多多的Temu，這可能忽略了蔣凡的能力吧。
比較一下近個季度的披露，就很清晰了。
4Q22：在 12 月份季度，來自 Lazada、速賣通、Trendyol 和 Daraz 的整體訂單同比增長 3%，主要是由 Trendyol 強勁的訂單增 長所驅(qū)動。
3Q22：在 9 月份季度，來自 Lazada、速賣通、Trendyol 和 Daraz 的整體訂單量同比下降 3%，主要由於 Lazada 及速賣通訂單 量減少，部分被 Trendyol 強勁的訂單增長所抵銷。
2Q22：在 6 月份季度，來自 Lazada、速賣通、Trendyol 和 Daraz 的整體訂單量同比下降 4%。
可能蔣凡負責出海后，做出了一些成績。
3、這季度本地生活、到家等表現(xiàn)相對很不錯的。
具體來說，餓了么活得不錯，客單價有提升，同時訂單量也有增長；到店、到家、出行酒旅（飛豬、高德）都出現(xiàn)增長跡象，非常不錯。
疫情受益相關(guān)的，如盒馬、阿里健康等同比增長10%以上。
顯示出，在和美團的競爭中，這塊業(yè)務(wù)已經(jīng)度過的最難熬的時候，并逐漸好轉(zhuǎn)。
4、菜鳥依舊不錯，顯示出強大增長，增速達到了17%（抵消分部后達到27%）。
可以看到，和順豐、申通、圓通比較起來，增速明顯高出一截，尤其是抵消分布交易后，數(shù)據(jù)很好。
管理層的解釋：21年年底，服務(wù)模式升級了。
但具體怎么樣，懂行的網(wǎng)友，可以底下說說。
5、云業(yè)務(wù)在去年四季度，那樣嚴苛的環(huán)境下，尤其互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的降本增效的情況，還能維持正增長，非常不錯。
具體來說非互聯(lián)網(wǎng)增長9%，占比達到53%；互聯(lián)網(wǎng)云-4%增長；公有云有增長，但混合云負增長。
確實，這些數(shù)據(jù)單看是比較難的，單四季度很多由于疫情及感染陽性，導致用云需求量下滑，太正常了，符合貝塔情況。
不過，接下來，我是非常期待的，畢竟chatgpt來了，這玩意，算力、存儲等等，“咔咔咔”用起來；
隨著互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)重拾活力（如京東開戰(zhàn)“百億補貼”、美團擴張到香港等信號），新一輪的增長已經(jīng)開始了。
完全可以樂觀一些，更何況在張勇直接接管云業(yè)務(wù)后，更值得期待。
6、降本增效這塊，釋放利潤，非常不錯，環(huán)比上一個季度，更深一步。
單研發(fā)和營銷這塊，降低了80億左右。
所以，對于阿里這種渾身都是油的企業(yè)，隨便擠擠，還是很有空間的。
經(jīng)營活動金流同樣如此，從去年同期的804億，增長9%至874億。
總結(jié)：
概括講，這次財報驚喜沒太多，但要說多失望，我覺得不至于。畢竟客觀環(huán)境在那里，不可能跳出地心引力。
當然，這份財報也談不上差，中規(guī)中矩吧。
不過隨著經(jīng)濟復蘇，基本盤業(yè)務(wù)也有可能會恢復，而云業(yè)績，隨著相關(guān)復蘇，阿里云應(yīng)該會獲得超額的阿爾法增長。這點是值得期的，尤其一號位張勇親臨的背景下。
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