圖片來源@視覺中國
進(jìn)入2023年，固態(tài)電池?zé)o疑是A股市場最熱的題材之一，相關(guān)企業(yè)動作頻頻。伴隨股價(jià)熱鬧而來的，是此起彼伏的“蹭熱點(diǎn)”炒作，近期更是雷人案例頻出。比如，在題材被爆炒4天后，珈偉新能(300317.SZ)自曝“因資金無法籌措到位”而放棄鋰電；金龍羽(002882.SZ)被交易所質(zhì)疑是否“蹭熱點(diǎn)”炒作股價(jià)。一片喧囂聲中，作為這場新能源炒作盛宴的激進(jìn)參與者，上海洗霸的突擊跨界格外引人注目。
據(jù)歷年財(cái)報(bào)，上海洗霸環(huán)保起家，主營業(yè)績常年原地踏步。一系列公告還顯示，面對主營業(yè)務(wù)的不盡人意，企業(yè)反而在利用“閑置”資金投資理財(cái)、隨市場炒作熱點(diǎn)“適時(shí)”發(fā)布概念、甚至地皮倒手等方面情有獨(dú)鐘。近期宣布跨界固態(tài)電池，更是站上了此種資本操作的“頂峰”。
2023年1月底，該公司發(fā)布的一則“固態(tài)電解質(zhì)粉體首釜產(chǎn)品測試達(dá)標(biāo)，并與天津某電池企業(yè)達(dá)成初步合作意向”的消息，瞬間點(diǎn)燃二級市場，股價(jià)連續(xù)9個(gè)交易日漲幅近70%。此時(shí)距離上海洗霸官宣進(jìn)軍固態(tài)電池，還不到半年時(shí)間，所謂的融資、試產(chǎn)還處于紙面階段。
“固態(tài)電池研發(fā)困難，其商用前景，目前還是一個(gè)比較遙遠(yuǎn)的話題。”在業(yè)內(nèi)人士看來，新能源動力電池屬于技術(shù)密集型、資金密集型產(chǎn)業(yè)，沒有數(shù)十年以上的深耕與積累難有所成。而上海洗霸所布局的，恰恰是固態(tài)電池研發(fā)最難的材料領(lǐng)域。
一家突擊跨界新能源不到半年、一無雄厚資金、二無科研儲備的公司，想在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)彎道超車真的現(xiàn)實(shí)么？這很難不令人懷疑其有“炮制概念”之嫌。上海洗霸的一系列操作，或正在給外界勾勒出一副“打著實(shí)業(yè)旗號、卻迷失于資本炒作”的典型現(xiàn)實(shí)案例。
隨著固態(tài)電池概念的持續(xù)火爆，各種“利好”消息滿天飛的上海洗霸，股價(jià)也扶搖直上。
2月8日收盤30.40元，最高31.66元，到階段性高點(diǎn)，在之前上海洗霸實(shí)現(xiàn)9天4板。
水務(wù)起家的上海洗霸進(jìn)軍固態(tài)電池，其成色幾何？首先來梳理下上海洗霸進(jìn)軍固態(tài)電池的時(shí)間線：
上海洗霸進(jìn)軍固態(tài)電池時(shí)間線，鈦媒體制表
從公布的線索分析不難看出，上海洗霸從打算進(jìn)軍固態(tài)電池材料，到標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)線建設(shè)啟動，僅用了不到4個(gè)月時(shí)間；而從產(chǎn)線啟動，到第一次試產(chǎn)成功，僅用了1個(gè)月時(shí)間。如此進(jìn)展可謂光速。
上海洗霸聲稱，“固態(tài)電解質(zhì)粉體首釜產(chǎn)品測試達(dá)標(biāo)，先進(jìn)材料噸級產(chǎn)線試產(chǎn)成功，并與天津某電池企業(yè)達(dá)成初步合作意向，后續(xù)擬率先投用于無人機(jī)等民用端應(yīng)用場景。”那么，如此短時(shí)間內(nèi)真能研發(fā)出可供商用的固態(tài)電池材料嗎？
眾所周知，目前市場主流還是以液態(tài)電池為主，少數(shù)終端開始試用半固態(tài)電池。對于全固態(tài)電池的商用，業(yè)內(nèi)人士預(yù)期還是比較漫長的。
“據(jù)我所知，半固態(tài)電池開發(fā)可能都要到2025年，固態(tài)電池起碼要到2030年左右才能真正全面進(jìn)入商用階段。”一位國內(nèi)二梯隊(duì)新能源電池廠項(xiàng)目負(fù)責(zé)人向鈦媒體App表示，盡管固態(tài)電池在安全性和能量密度等方面較液態(tài)電池更有優(yōu)勢，但是其研發(fā)難度較大，成本也高，目前還僅停留在概念階段。
此外，該負(fù)責(zé)人還透露一個(gè)信息：固態(tài)電池可能并不像市場炒作的那樣“神話”。“未來不好說，但就目前掌握的情況來看，固態(tài)電池未來在汽車等大電流場景下使用可能會存在困難。”
即便固態(tài)電池研發(fā)難度較大，那么材料領(lǐng)域能否在短期內(nèi)取得突破呢？
該負(fù)責(zé)人同時(shí)表示，目前固態(tài)電池的研發(fā)難點(diǎn)，主要集中在材料領(lǐng)域，而固態(tài)電解質(zhì)是關(guān)鍵。“目前還沒找到合適的替代材料，都還在不斷嘗試探索中。即便某家公司找到某種材料，也未必是商用的最終形態(tài)。”
話雖如此，上海洗霸選擇向固態(tài)電池領(lǐng)域中最難的方向進(jìn)軍，想必已具備足夠的研發(fā)實(shí)力。
然而從資金投入角度看，上海洗霸明顯投入不足。根據(jù)上海洗霸在2月1日發(fā)布的股票交易風(fēng)險(xiǎn)提示公告，公司與硅酸鹽所合作的鋰離子電池固態(tài)電解質(zhì)粉體產(chǎn)品試產(chǎn)產(chǎn)線設(shè)備投資金額不足百萬元人民幣。而公司1月18日拋出的7億增發(fā)案目前還停留在消息層面，何時(shí)實(shí)施、如何實(shí)施，充滿了不確定性。
另一方面，盡管上海洗霸一再強(qiáng)調(diào)自己在新能源材料領(lǐng)域的技術(shù)積累，但其所謂的技術(shù)儲備，均來自于外部合作與收購。
公開信息顯示，9月25日，上海洗霸與中國科學(xué)院上海硅酸鹽研究所簽署固態(tài)電解質(zhì)材料技術(shù)相關(guān)知識產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。根據(jù)協(xié)議約定，上海洗霸受讓專利包括《一種有機(jī)-無機(jī)復(fù)合準(zhǔn)固態(tài)電解質(zhì)以及準(zhǔn)固態(tài)鋰電池》、《一種鋰空氣電池用或鋰鋰對稱電池用電解液》、《一種固態(tài)鋰金屬電池及其制備方法》。
事實(shí)上，關(guān)于技術(shù)磨合的困難度以及商用前景的不確定性，上海洗霸也在后來的公告中予以確認(rèn)。“公司相關(guān)產(chǎn)品屬于電池材料之一，需與電池其他材料匹配成功方能研發(fā)出固態(tài)電池，相關(guān)匹配過程技術(shù)要求高，磨合過程長；公司與天津某電池企業(yè)僅為技術(shù)路線口頭溝通階段，雙方僅就送樣檢測一事達(dá)成初步意向；產(chǎn)品尚未被用于無人機(jī)相關(guān)領(lǐng)域，且公司產(chǎn)品能否被潛在客戶接受并形成有效收入存在重大不確定性。”
綜上所述，短短半年時(shí)間，上海洗霸就從一家環(huán)保公司，搖身一變成為固態(tài)電池領(lǐng)域一匹黑馬；而其所運(yùn)作的項(xiàng)目，截至目前試產(chǎn)設(shè)備投資不足百萬元，既未得到市場驗(yàn)證，也看不到商用前景，一切還處于紙上談兵階段。更何況這一切還是來自于一個(gè)技術(shù)專利依靠收購、合作的“門外漢”。
公開資料顯示，上海洗霸成立于1994年7月，并于2017年6月1日在上交所上市。公司主要是以化學(xué)水處理技術(shù)為基礎(chǔ)、以化學(xué)品為手段，為客戶提供專業(yè)的水處理技術(shù)與整體解決方案服務(wù)和風(fēng)管清洗服務(wù)。
鈦媒體App注意到，自上市以來，上海洗霸業(yè)績波動明顯。2018年也就是上市第二年，公司業(yè)績有較大規(guī)模提升：營收增長37.45%至4.14億元；歸母凈利潤增長39.25%至0.8億元。
歸母凈利潤變動情況，來源：Wind
然而好景不長。自2019年起，公司營收連續(xù)三年原地踏步。盡管2019年?duì)I收仍然保持了41.1%的高速增長，但歸母凈利潤同比下滑了49.23%，創(chuàng)公司成立以來的最大下滑幅度。導(dǎo)致其凈利潤大幅下滑的主要原因主要出在對外投資上。
原來，2019年上海洗霸購買的“良卓資產(chǎn)”及“華領(lǐng)資產(chǎn)”兩款私募基金產(chǎn)品雙雙暴雷，導(dǎo)致3400萬元投資本金未能如期兌付，相關(guān)資產(chǎn)100%計(jì)提減值損失。
事實(shí)上，2017年8月16日，也就是公司上市僅兩個(gè)月后，上海洗霸就發(fā)布公告稱，擬使用部分自有資金委托理財(cái)。
此后，上海洗霸在投資理財(cái)?shù)穆飞峡芍^是“馬不停蹄”。Wind數(shù)據(jù)后臺顯示，5年時(shí)間內(nèi)，公司發(fā)布的關(guān)于“資金委托理財(cái)”的公告多達(dá)26條。如此密集的程度，幾乎可以用“癡迷”來形容。
或許是在私募理財(cái)方面摔過跟頭，此后上海洗霸的投資方向更偏謹(jǐn)慎，其購買的理財(cái)產(chǎn)品均為銀行結(jié)構(gòu)性存款。而這類產(chǎn)品的特點(diǎn)是：以保本為主，收益率不高。
最新一條委托理財(cái)進(jìn)展公告顯示，截至2022年8月24日，上海洗霸尚有三款銀行結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品，投資總金額為1.1億元，年化收益率最高為3.3%。
如此不務(wù)正業(yè)的行為，引發(fā)投資者的強(qiáng)烈不滿。有投資者在互動平臺里表示：公司現(xiàn)金持有太多了，拿去投一些收益不高的項(xiàng)目，會降低公司資金使用效率。也有投資者直言：有這么多錢回購股票的話，股價(jià)早上去了。
除了癡迷投資理財(cái)外，上海洗霸還動過倒賣地皮的念頭。
公告顯示，2020年5月，上海洗霸斥資1.28億元競得上海市嘉定區(qū)嘉定新城（F01C-01）地塊（以下簡稱目標(biāo)地塊）土地使用權(quán)，打算在目標(biāo)地塊上建設(shè)“上海洗霸環(huán)?？萍籍a(chǎn)業(yè)園”。隨后2021年12月9日，公司又計(jì)劃通過轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目公司母公司浙江博篤科技有限公司100%股權(quán)的方式回收相關(guān)成本，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為人民幣1.46億元。
這意味著，一旦轉(zhuǎn)手成功，上海洗霸科在一年半內(nèi)凈賺1831萬元。只不過由于一直未獲土地監(jiān)管部門的支持，上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易在歷時(shí)一年后宣告終止。
種種跡象顯示，上海洗霸很難稱得上是一家務(wù)實(shí)的企業(yè)。
盡管表現(xiàn)出極其鮮明的不務(wù)正業(yè)特征，但上海洗霸仍不乏資本炒作者的青睞。
鈦媒體App注意到，上海洗霸過往曾多次拋出經(jīng)營動態(tài)信息，每一次幾乎都與市場炒作熱點(diǎn)高度同頻共振。而在此期間，伴隨股價(jià)波動，公司一眾董監(jiān)高人員減持套現(xiàn)不亦樂乎。
2020年2月，上海洗霸在互動平臺稱：“公司相關(guān)消毒藥劑屬于固體緩釋型氯消毒劑，進(jìn)入空氣后一定程度上可以實(shí)現(xiàn)空氣消毒，對空氣中的氣溶膠會有一定的消毒作用。”并表示，隨著新冠肺炎疫情的發(fā)展，目前公司客戶對相關(guān)消毒藥劑及其服務(wù)已出現(xiàn)大幅增長需求。
來源：上證e互動
受該消息刺激，上海洗霸短短三個(gè)月時(shí)間股價(jià)從10元/股上漲至47元/股，漲幅接近400%。
而事實(shí)上，根據(jù)2020年的年報(bào)顯示，該公司風(fēng)管清洗等相關(guān)業(yè)務(wù)收入占比僅為2%。
不過這并不影響股東們輪番減持套現(xiàn)。2月28日，公司董事鮑松林減持1萬股；3月24日，公司董事沈國平、李財(cái)峰、廖云峰分別減持3300股、3萬股和2萬股；5月23日，董事尹小梅、董事顧新、董事鄒帥文分別減持1.3萬股、1.32萬股和1.1萬股；5月29日，董事吳蕾減持5000股；6月11日，董事顧新減持2.32萬股；7月1日，董事顧新再次減持2.7萬股。
事實(shí)上，公司的減持行為足足持續(xù)了一年。僅控股股東王煒及其一致行動人兩次減持合計(jì)套現(xiàn)6960.73萬元。受減持影響，上海洗霸股價(jià)在此后一年時(shí)間里，從47.16元跌到了13元附近。
股價(jià)波動與股東增減持
2022年4月底，熟悉的劇情再次上演。上海洗霸在互動平臺連續(xù)回復(fù)多條信息，內(nèi)容提及：公司積極參與上海各地區(qū)重點(diǎn)集中隔離場所和方艙醫(yī)院的消殺服務(wù)。消息一出，帶動股價(jià)連漲7個(gè)交易日，漲幅達(dá)到25%。
最近憑借固態(tài)電池概念，上海洗霸股價(jià)強(qiáng)勢拉升，短短兩周上漲近7成，儼然有妖股之勢。
值得注意的是，此次上海洗霸公布“先進(jìn)材料噸級產(chǎn)線試產(chǎn)成功、與天津某電池企業(yè)達(dá)成初步合作意向”等利好消息的渠道是公司官網(wǎng)和微信，而非通過公司公告。直到連續(xù)兩個(gè)交易日漲停后，公司才發(fā)布公告對上述事項(xiàng)進(jìn)行進(jìn)一步的說明及澄清。
外界曾質(zhì)疑通過官網(wǎng)及官微發(fā)布利好消息是否構(gòu)成信披違規(guī)。鈦媒體App也曾就上述問題向上海洗霸方面求證，截至發(fā)稿時(shí)未收到對方回復(fù)。
業(yè)內(nèi)人士直言：預(yù)計(jì)最晚2024年動力電池全產(chǎn)業(yè)鏈將出現(xiàn)產(chǎn)能過剩。大浪淘沙之下，中小企業(yè)將面臨強(qiáng)勢洗牌，“蹭熱點(diǎn)”公司將率先淘汰。突擊跨界的上海洗霸能否經(jīng)得起市場的考驗(yàn)？鈦媒體App將持續(xù)關(guān)注。（本文首發(fā)鈦媒體App，作者 | 馬瓊）
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注冊制之下，這種企業(yè)就該先死