光環(huán)新網(wǎng)（300383.SZ）此前于1月30日披露了2022年度業(yè)績(jī)預(yù)告，顯示公司預(yù)計(jì)2022全年凈利潤(rùn)為虧損9.5億元至虧損8.5億元，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為虧損9.76億元至虧損8.76億元，此為公司上市以來(lái)的首次虧損。
而本次業(yè)績(jī)“變臉”的罪魁禍?zhǔn)讋t是公司預(yù)計(jì)計(jì)提的13.91億元資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，包含商譽(yù)減值準(zhǔn)備13.5億元和信用減值準(zhǔn)備4075.84萬(wàn)元。公司此次計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備主要為公司2016年收購(gòu)中金云網(wǎng)及無(wú)雙科技形成的商譽(yù)，其中，中金云網(wǎng)計(jì)提9.06億元，無(wú)雙科技計(jì)提4.44億元。不過(guò)，在剔除計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備的影響后，光環(huán)新網(wǎng)2022年的凈利潤(rùn)為4億元至5億元，同比依然下降40.21%至52.17%。
業(yè)績(jī)預(yù)告披露次日，深交所便發(fā)來(lái)關(guān)注函，對(duì)公司以前年度未計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備的具體原因及合理性，以及剔除商譽(yù)減值準(zhǔn)備影響后歸母凈利潤(rùn)較上年同期大幅下滑的具體原因及合理性等提出了問(wèn)詢。當(dāng)天公司股價(jià)下挫4.25%，報(bào)8.95元/股。
資料顯示，中金云網(wǎng)和無(wú)雙科技均于2016年被光環(huán)新網(wǎng)高溢價(jià)并購(gòu)，總計(jì)耗資29.09億元，收購(gòu)溢價(jià)率分別高達(dá)536.18%、9412.85%。因此收購(gòu)?fù)瓿珊?，中金云網(wǎng)和無(wú)雙科技分別產(chǎn)生19.52億元和4.44億元商譽(yù)，公司賬面合計(jì)新增商譽(yù)23.96億元。
值得注意的是，上述兩標(biāo)的業(yè)績(jī)下滑早有先兆，公司卻一直未計(jì)提過(guò)商譽(yù)減值。此前，重組中交易對(duì)手方曾做出業(yè)績(jī)承諾，中金云網(wǎng)2016年至2018年的扣非歸母凈利潤(rùn)將分別不低于1.3億元、2.1億元、2.9億元；無(wú)雙科技2015年至2017年的扣非歸母凈利潤(rùn)將分別不低于3500萬(wàn)元、4550萬(wàn)元、5915萬(wàn)元。
從結(jié)果來(lái)看，中金云網(wǎng)僅2018年未完成業(yè)績(jī)承諾，但三年累計(jì)完成率為103.58%，無(wú)雙科技則是每年都超額完成了業(yè)績(jī)承諾。然而，承諾期過(guò)后兩家標(biāo)的公司業(yè)績(jī)卻均呈下降趨勢(shì)。2019年至2021年，中金云網(wǎng)分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.28億元、3.29億元、2.59億元；無(wú)雙科技同期分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.02億元、8704.93萬(wàn)元和7827.46萬(wàn)元。
光環(huán)新網(wǎng)是曾是A股IDC明星企業(yè)，得益于多次并購(gòu)，2016年后業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)。2016-2019年公司的凈利潤(rùn)分別為3.35億、4.36億、6.67億、8.25億，分別同比增長(zhǎng)195.07%、30.05%、53.13%、23.54%。只不過(guò)高增速未能持續(xù)，自去年起公司業(yè)績(jī)就走上了下坡路。
數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind
2022年，剔除計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備的影響，公司歸母凈利潤(rùn)僅4億元至5億元，較上年進(jìn)一步大幅下降40.21%至52.17%。對(duì)于業(yè)績(jī)下滑原因公司表示，其一，2022年公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入72.18億元，較2021年同比下降6.26%；其二，兩核心業(yè)務(wù)毛利率均出現(xiàn)下滑，其中IDC業(yè)務(wù)的毛利率因電費(fèi)上漲、節(jié)能技術(shù)改造等原因由50.35%大幅下降至37.24%，而云計(jì)算毛利率則因市場(chǎng)、研發(fā)投入成本增加等因素由9.59%下降至6.66%。
看到這里，似乎也突然理解了公司2022年計(jì)提巨額資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的原因。一方面，去年宏觀環(huán)境不佳，受需求縮減和成本上升等影響，公司資產(chǎn)價(jià)值的確出現(xiàn)縮水；另一方面，由于公司業(yè)績(jī)?cè)缫言鲩L(zhǎng)乏力，疊加去年業(yè)績(jī)大幅下滑，公司不如直接進(jìn)行財(cái)務(wù)洗澡。
不過(guò)，鈦媒體APP發(fā)現(xiàn)，本次光環(huán)新網(wǎng)計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備13.91億元后并非“一身輕松”，其商譽(yù)余額仍有10億，也就是說(shuō)未來(lái)仍可能繼續(xù)計(jì)提減值。
公司在2月7日的回函中表示，對(duì)于無(wú)雙科技來(lái)說(shuō)，由于受經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化、新冠疫情等因素影響，互聯(lián)網(wǎng)廣告市場(chǎng)規(guī)模去年首次出現(xiàn)回調(diào)，尤其是教育、房地產(chǎn)、互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)客戶廣告投放明顯下降，因此公司業(yè)績(jī)受沖擊較大，且短期內(nèi)業(yè)績(jī)難以回升。所幸的是，本次公司對(duì)無(wú)雙科技的商譽(yù)已全額計(jì)提減值。
而就中金云網(wǎng)來(lái)看，由于國(guó)內(nèi)主流IDC廠商普遍面臨行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、客戶上架速度放緩、新增數(shù)據(jù)中心建設(shè)進(jìn)度不及預(yù)期等情況，并且營(yíng)收規(guī)模、凈利潤(rùn)水平等均出現(xiàn)了不同程度的下滑，因此中金云網(wǎng)也不例外。同時(shí)，公司提到2022年中金云網(wǎng)機(jī)房改造投入上億元，較上一年上浮4%。并且為了達(dá)到監(jiān)管要求，公司未來(lái)將持續(xù)推進(jìn)數(shù)據(jù)中心節(jié)能改造以降低能耗，成本可能進(jìn)一步增加，同時(shí)也為其未來(lái)的業(yè)績(jī)帶來(lái)壓力。（本文首發(fā)鈦媒體APP，作者/翟碧月 ）
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