必讀要聞一：投資增速連續(xù)六個月回升，數(shù)萬億元專項債投向基建領域
繼11月28日成渝中線高鐵開工建設后，11月29日西安至重慶高鐵安康至重慶段開工建設，這標志著西渝高鐵全線開工，西部鐵路建設進一步加快，將為鄉(xiāng)村振興和區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展提供新引擎。
四季度以來，相關鐵路項目建設進一步加快。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，1-10月，基礎設施投資同比增長8.7%，增速比前三季度加快0.1個百分點，連續(xù)6個月回升。今年地方政府新增專項債券發(fā)行規(guī)模已突破4萬億元，創(chuàng)歷史新高，超六成投向基建領域。財政部已提前下達2023年部分新增專項債額度。機構分析指出，基建央企整體基本面向好，積極進行新業(yè)務布局，具備長期投資價值，疊加未來“一帶一路”預期，整體估值水平有望在中國特色估值體系建設下迎來提升。
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青松建化（600425）是新疆地區(qū)第二大水泥企業(yè)，實際控制人是第一師國資委，經(jīng)過多年發(fā)展，公司已經(jīng)成為疆內(nèi)油井水泥、道路水泥、大壩水泥等特種水泥的主要生產(chǎn)企業(yè)。
四川路橋（600039）是四川國資委下屬蜀道集團核心子公司，以路橋施工為主業(yè)，隨著公司完成對交建集團95%股權、高路建筑100%股權、高路綠化96.67%股權的收購，交通基建領域的影響力得到增強。
必讀要聞二：向風電+氫能+航空多領域滲透，碳纖維全球供需缺口或持續(xù)存在
受益于下游應用領域的多維發(fā)展與滲透率的提升，機構預計風、光、氫、無人機等領域?qū)⒑狭ν粕?025年全球碳纖維需求至26.0萬噸，對應2022-2025年CAGR達23.5%。碳纖維全球供需缺口在中長期維度下料將持續(xù)存在，預計2025年達2.5萬噸。
碳纖維是指含碳量在90%以上的碳化纖維。碳纖維高模高強，其抗拉強度在3500MPa以上，超越鋼鐵，但密度僅為鋼的1/5。此外碳纖維還具備耐高溫和低溫、導電性能好等多種優(yōu)異性能。機構分析指出，隨著風電葉片大型化趨勢確立、光伏裝機維持高增、氫能源快速推廣，航空航天高端領域碳纖維滲透率不斷提升，碳纖維仍處于黃金賽道，需求有望快速成長。測算2025年國內(nèi)碳纖維需求量有望達12.5萬噸，行業(yè)規(guī)模175億元，2021-2025年CAGR達15.8%。
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吉林化纖（000420）長期以粘膠纖維為主營業(yè)務，產(chǎn)品包括粘膠長絲和粘膠短纖，目前公司粘膠長絲產(chǎn)能約8萬噸/年，已發(fā)展為全球最大的粘膠長絲廠商，行業(yè)內(nèi)競爭優(yōu)勢明顯。
精功科技（002006）主要供應大絲束碳化線設備，目前已成為吉林化纖集團、寶武集團、新疆隆炬等碳纖維企業(yè)的主要供應商。
必讀要聞三：中信銀行之后，又一家全國性股份制銀行為房企提供授信
北京2022年第四批次集中供地收官，本次供地共出讓6宗地塊，總建筑面積31.9萬平方米，成交總金額135.2億元。此外，廣發(fā)銀行與碧桂園、美的置業(yè)簽署全面銀企戰(zhàn)略合作協(xié)議，提供意向性授信金額合計300億元。廣發(fā)銀行將圍繞房地產(chǎn)開發(fā)貸款、個人住房按揭貸款、房地產(chǎn)項目并購融資、債券承銷與投資等業(yè)務，與簽約房企集團開展全方位合作。
機構指出，此次新發(fā)布的房企股權融資政策有利于房地產(chǎn)企業(yè)的融資，改善房地產(chǎn)企業(yè)的流動性，從而扭轉房地產(chǎn)市場下行風險，穩(wěn)定房地產(chǎn)行業(yè)的預期，促進資本市場估值的修復，發(fā)揮地產(chǎn)行業(yè)對國民經(jīng)濟的支撐作用。如果頭部房企能夠順利實施并購重組的配套融資方案，將有利于加快行業(yè)目前出清的節(jié)奏，進而加快后續(xù)地產(chǎn)周期修復的速度。
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金科股份（000656）作為西南第一的綜合物業(yè)服務商，2021年末已布局22個城市，累計開發(fā)和管理園區(qū)28個，面積超過1300萬平，入園的戰(zhàn)略合作伙伴超過3000家。
廣宇集團（002133）主營房地產(chǎn)開發(fā)與銷售，公司擁有杭州市區(qū)新東方大廈商業(yè)廣場、平海公寓商業(yè)街、河濱公寓商業(yè)廣場等核心位置的出租型商業(yè)物業(yè)，這些商業(yè)物業(yè)租金收入為公司提供了穩(wěn)定的現(xiàn)金流。
必讀要聞四：寧德時代推動鈉電池用于500公里續(xù)航車型，較磷酸鐵鋰或便宜50%
在鈉離子電池產(chǎn)業(yè)鏈與標準發(fā)展論壇上，寧德時代研究院副院長黃起森表示，寧德時代通過首創(chuàng)的AB電池系統(tǒng)集成技術，實現(xiàn)鈉鋰混搭，提高電池系統(tǒng)的能量密度，使鈉離子電池應用有望擴展到500公里續(xù)航車型。這一續(xù)航車型會面向65%的市場，應用前景非常廣闊。
近幾年來由于大規(guī)模儲能市場的場景逐漸清晰以及產(chǎn)業(yè)對鋰資源供給瓶頸和價格大幅波動的擔憂，鈉電的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化進程開始提速。機構分析指出，鈉電池在原材料端具備成本優(yōu)勢，大規(guī)模量產(chǎn)后電芯材料成本有望降低至0.32元/wh，較當前磷酸鐵鋰電芯便宜50%左右；同時國內(nèi)純堿供給充足，無供應瓶頸。預計2023年或為鈉電產(chǎn)業(yè)化元年，2024年大規(guī)模量產(chǎn)，有望成為鋰電池的有效補充。
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七彩化學（300758）深耕高性能有機顏料，并積極布局鈉電池普魯士藍正極材料，目前公司與美聯(lián)新材合作的50噸中試項目已經(jīng)投產(chǎn)。
維科技術（600152）于2019年開始研究鈉電池，初步掌握了材料配方體系、生產(chǎn)工藝條件相關的技術關鍵，并建立了鈉電池工程研究中心，現(xiàn)已完成鈉電池樣品的生產(chǎn)制造。
2022.12.1
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