圖片來源：視覺中國

8月1日晚間，寧德時代(300750.SZ)連續(xù)發(fā)布多份公告，宣布了公司核心管理層的多項變動。

根據(jù)公告，公司副董事長、副總經(jīng)理黃世霖出于個人事業(yè)考慮，申請辭去公司副董事長、董事、董事會戰(zhàn)略委員會委員和副總經(jīng)理職務(wù)，辭去上述職務(wù)后，黃世霖將不再在公司任職。截至公告披露日，黃世霖直接持有公司2.59億股股份，占寧德時代總股本的10.61%，其一致行動人通怡景云5號私募證券投資基金等6支基金共計持有寧德時代1999999股股份，占總股本的0.08%，黃世霖及其一致行動人合計持有公司260,900,727股股份，占公司總股本的10.69%。

公司原總經(jīng)理周佳也因工作調(diào)整，申請辭去公司總經(jīng)理職務(wù)，同時，周佳將接任董事會副董事長之職，并繼續(xù)擔任董事會戰(zhàn)略委員會委員等職務(wù)。

總經(jīng)理一職的接任者則是公司創(chuàng)始人、董事長曾毓群。

周佳此前負責寧德時代的職能體系，包括企業(yè)策劃部、企業(yè)公共事務(wù)部、財經(jīng)部、人力資源部等十幾個集團職能部門。原副董事長黃世霖并不負責公司具體業(yè)務(wù)經(jīng)營，而是擔任公司的首席戰(zhàn)略官，負責公司戰(zhàn)略工作。周佳從其手中接過副董事長職務(wù)后，未來的工作內(nèi)容或?qū)⑴c公司戰(zhàn)略更加密切。據(jù)媒體報道，有內(nèi)部人士透露，周佳的改任主要是公司為了加強在上游板塊、應(yīng)用領(lǐng)域和創(chuàng)新領(lǐng)域的投資管理。

當下，寧德時代的確稱得上“動力電池一哥”。從市場份額上看，韓國市場研究機構(gòu)SNE Research發(fā)布的全球動力電池最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年1-5月，排在第一位的是寧德時代，市占率達到33.9%，而排名二、三位的LG和比亞迪市占率只有十幾個百分點，有著相當差距。

2021年，寧德時代的業(yè)績也依然增勢強勁，實現(xiàn)營業(yè)收入1303.56億元，同比增長159.06%；歸母凈利潤159.31億元，同比增長185.34%；扣非凈利潤134.42億元，同比增長215.20%。今年一季度，寧德時代收入更是達到486.78億元，同比大增153.97%；一季度裝機量達到25.5GWh，國內(nèi)市占率保持在50%左右。

由此，寧德時代也頗受資本追捧。8月2日收盤，寧德時代報收523.87元，市值1.28萬億。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至6月末，有1800多只公募基金產(chǎn)品的十大重倉股名單中出現(xiàn)了寧德時代，二季度公募基金前十大重倉股中，寧德時代重倉市值為1121億元，排名第二，僅次于重倉市值為1335億元的貴州茅臺。

不過，在高業(yè)績、高市值背后，毛利率的下滑正在成為寧德時代的隱痛。

2016年-2021年，寧德時代的毛利率分別為43.7%、36.3%、32.8%、29.1%、27.8%、26.3%，呈持續(xù)下滑趨勢，今年第一季度更是創(chuàng)下歷史新低，毛利率僅為14.48%。

除去疫情的影響，原材料上漲是主要因素。在今年的投資者關(guān)系活動中，寧德時代表示2022 年一季度毛利率環(huán)比下滑的主要原因，是公司承擔了主要原材料漲價壓力。市場數(shù)據(jù)也印證了這一說法。GGII數(shù)據(jù)顯示，今年一季度末，三元中鎳正極材料、磷酸鐵鋰正極材料、電解液和負極材料這四種電池制造的主要材料，平均價格較去年初分別上漲了171%、222%、98%和18%。

而將成本傳導至車企身上，也很容易引發(fā)后者的不滿。此前，動力電池成本就占到整車成本的35%-50%，這令車企高呼是在為動力電池企業(yè)打工。寧德時代的龍頭位置也威脅到車企在供應(yīng)鏈上的話語權(quán)，因此不少車企也開始培養(yǎng)自己的電池廠商。例如，今年2月，蔚來、理想、小鵬、上汽、東風等19家車企共同投資了電池制造商欣旺達（300207.SZ），總金額高達24.3億元；大眾汽車投資了美國固態(tài)電池開發(fā)商Quantun Scape；一直計劃造車的小米也投資了珠海冠宇(688772.SH)、贛鋒鋰業(yè)(002460.SZ)、蜂巢能源和中創(chuàng)新航四家電池企業(yè)。

寧德時代也在降低業(yè)務(wù)風險、尋找業(yè)務(wù)新增長點上進行布局，一方面不斷加大對上游原材料環(huán)節(jié)的投入，例如參與印尼鎳項目、剛果鈷項目、宜春鋰項目、宜昌材料一體化等項目，另一方面不斷研發(fā)新技術(shù)、培養(yǎng)新業(yè)務(wù)。儲能已經(jīng)成為寧德時代增速最快的新業(yè)務(wù)，去年營收達到136.24億元，占總營收的10.45%，同比增長高達601.01%。

原材料價格波動之外，寧德時代在海外市場也面臨著實力強勁的競爭對手。盡管寧德時代的全球裝機排名位列第一，但國內(nèi)裝機量貢獻了大部分，若僅看歐美和其他海外市場，寧德時代則不敵LG新能源和松下。

據(jù)SNE Research統(tǒng)計，上半年LG新能源以25.6GWh的裝機量位居海外市場第一位，占據(jù)28.4%的市場份額，松下則以19.9GWh的裝機量緊隨其后，占據(jù)22.1%的海外市場份額；寧德時代僅位列第三，裝機量為16.2GWh，占領(lǐng)18%的市場份額。

在2月的投資人交流會議上，寧德時代表示未來擬加強海外基地布局，完善包括境外員工培訓等體系建設(shè)。周佳此前在貝恩咨詢、美國資本集團、鼎暉投資的咨詢和投資經(jīng)歷，或許也將在海外市場投資、戰(zhàn)略布局等方面展現(xiàn)一定的作用。

曾經(jīng)，曾毓群押寶三元鋰電池，帶寧德時代一路走到今天的位置，如今“動力電池一哥”面對國內(nèi)后起之秀，及海外實力強大的競爭對手，想要打好市場攻防戰(zhàn)，需要新的謀劃。

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