圖片來源：視覺中國
在經(jīng)歷了史上最大規(guī)模的裁員，以及飽受爭議的訂閱會(huì)員二次漲價(jià)之后，3月1日，愛奇藝披露了截至2021年12月31日未經(jīng)審計(jì)的第四季度和全年財(cái)務(wù)報(bào)告。
財(cái)報(bào)顯示，2021年第四季度，愛奇總營收為74億元（約合12億美元），同比持平。歸屬于愛奇藝的凈虧損為18億元（約合2.787億美元），而上年同期凈虧損為15億元。不按美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，歸屬于愛奇藝的凈虧損為10億元（約合1.572億美元），而上年同期凈虧損為12億元。
2021年，愛奇藝總營收為306億元（約合48億美元），較2020年增長3%。歸屬于愛奇藝的凈虧損為62億元（約合9.681億美元），而2020年凈虧損為70億元。不按美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，歸屬于愛奇藝的凈虧損為45億元（約合7.041億美元），而2020年凈虧損為54億元。
資本市場對于愛奇藝這份業(yè)績給出了相當(dāng)積極的反饋。財(cái)報(bào)發(fā)布后，愛奇藝股價(jià)一路飆升，盤中漲幅一度高達(dá)39.4%。北京時(shí)間3月2日，美股收盤，愛奇藝收漲21.50%，每股報(bào)價(jià)5.03美元，當(dāng)前總市值39.70億美元。
2021年第四季度，愛奇藝營收達(dá)到74億元。從各個(gè)業(yè)務(wù)板塊來看：
從全年來看，2021年，愛奇藝總收入達(dá)到 306 億元（48 億美元），同比增長 3%。其中：
愛奇藝2021年第四季度和2021年全年核心財(cái)務(wù)業(yè)績
值得關(guān)注的是，第四季度，愛奇藝訂閱會(huì)員同比和環(huán)比均出現(xiàn)下滑。財(cái)報(bào)顯示，愛奇藝日均總訂閱會(huì)員數(shù)為9700萬，而去年同期為1.027億，2021年第三季度則為 1.047 億。
這并不令市場感到意外，因?yàn)閻燮嫠囋诒炯径刃剂薞IP會(huì)員漲價(jià)。愛奇藝于去年12月15日發(fā)布通知稱，從12月16日零時(shí)起，黃金VIP普通包月會(huì)員由25元提至30元，連續(xù)包月由19元提至22元，普通季卡會(huì)員由68元提至78元，連續(xù)包季58提至63，普通和連續(xù)年卡會(huì)員價(jià)格保持不變。
這也是愛奇藝成立以來，第二次宣布會(huì)員漲價(jià)，距離上一次宣布漲價(jià)（2020年11月）才一年左右的時(shí)間。
當(dāng)然，也受益于漲價(jià)，雖然第四季度會(huì)員數(shù)量下降，但該業(yè)務(wù)板塊的總體營收反而同比增長7%。財(cái)報(bào)顯示，四季度ARM為14.16元，同比增長了14%，環(huán)比增長了4%。
不過，對于四季度會(huì)員規(guī)模下降的問題，在財(cái)報(bào)發(fā)布后的電話會(huì)上，愛奇藝創(chuàng)始人、首席執(zhí)行官龔宇解釋稱，內(nèi)容上線的不確定，才是最大的負(fù)面因素，主要是來自于疫情、自身制作、以及內(nèi)容審核三個(gè)方面的問題導(dǎo)致。
另外一個(gè)負(fù)面因素是則是來自移動(dòng)端。長視頻市場的總時(shí)長正在下降，這已經(jīng)成為客觀現(xiàn)實(shí)，并且已經(jīng)持續(xù)了一段時(shí)間。
但也有樂觀的因素存在。龔宇認(rèn)為，用戶對影視劇的剛性需求，特別是對多樣化且質(zhì)量高的影視劇的需求更加旺盛，也就是說，中國影視劇的市場逐漸變得更加成熟，對愛奇藝來說這是好事，也是正面因素之一。
其次是大屏市場在快速增長，特別是電視屏，也包括平板電腦、車聯(lián)網(wǎng)以及智能家居中的屏幕等。龔宇認(rèn)為，這些終端最大的應(yīng)用是與視頻相關(guān)的，而手機(jī)最大的應(yīng)用肯定還是通訊。同時(shí)，大屏的快速增長，對愛奇藝的會(huì)員新增以及提高ARPU值（每用戶平均收入）有特別積極的作用。
第三則是版權(quán)保護(hù)意識增強(qiáng)。龔宇稱，雖然現(xiàn)在版權(quán)保護(hù)還是存在問題，比如說網(wǎng)絡(luò)盜版仍然存在，但是相對前些年情況已經(jīng)好很多了，這為愛奇藝創(chuàng)造了非常有利的內(nèi)容收費(fèi)環(huán)境。
因此，接下來，愛奇藝會(huì)員業(yè)務(wù)的核心戰(zhàn)略主要集中在三個(gè)方向：增加平均單會(huì)員收入，即ARM；提高付費(fèi)會(huì)員的留存率；繼續(xù)拉新促活。
在內(nèi)容層面上，今年第四季度，愛奇藝備受期待的“迷霧劇場”第二季上線。雖然第二季“迷霧劇場”在口碑上不如第一季，但是，愛奇藝表示，在第四季度上線了多部劇集，其中《誰是兇手》成為該劇場會(huì)員收入最多的一部，同時(shí)“迷霧劇場”整體廣告收入相比2020年翻了一番。
在外界較為關(guān)注愛奇藝新的增長點(diǎn)——海外市場上，愛奇藝披露，海外業(yè)務(wù)在用戶規(guī)模和收入上均實(shí)現(xiàn)了同比大幅增長，愛奇藝海外影響力持續(xù)提升。
2021年，愛奇藝國際版的平均日活躍用戶數(shù)（DAU）達(dá)到上年的三倍。泰國成為同比增長最快的市場，增長近700%；在美國、韓國、澳大利亞以及東南亞等國家和地區(qū)增長率都超過100%。
營收上，國際版會(huì)員服務(wù)和廣告營收，在四季度和全年均實(shí)現(xiàn)了環(huán)比和同比的增長。2022年，隨著愛奇藝擴(kuò)大與當(dāng)?shù)睾献骰锇榈暮献饕约昂Ｍ鈴V告平臺的推出，國際版的變現(xiàn)能力將進(jìn)一步提升。
下沉市場是龔宇認(rèn)為愛奇藝另外一個(gè)重要增長極。財(cái)報(bào)顯示，愛奇藝在2021年初推出的愛奇藝極速版在四季度DAU 峰值達(dá)到500萬。
愛奇藝表示，由于愛奇藝極速版的用戶與愛奇藝APP 用戶之間的重合率較低，幫助公司業(yè)務(wù)更廣泛地滲透至三四線城市。而愛奇藝極速版與愛奇藝興趣社區(qū)隨刻也帶動(dòng)片庫內(nèi)容消費(fèi)時(shí)長的提升。全年隨刻用戶消費(fèi)時(shí)長占到全平臺總時(shí)長的17%。
市場上有觀點(diǎn)稱，之所以此次財(cái)報(bào)發(fā)布后，愛奇藝股價(jià)大漲，是因?yàn)楣芾韺咏K于給出了盈利的時(shí)間表。
上一季財(cái)報(bào)發(fā)布時(shí)，鈦媒體APP分析認(rèn)為，當(dāng)前市場對于中概股的投資和估值邏輯，已經(jīng)發(fā)生了變化，而投資者對于視頻網(wǎng)站的虧損的耐心和容忍度，也在日益下降。
愛奇藝管理層同樣也意識到了這個(gè)問題。
龔宇在本季財(cái)報(bào)中表示，2021年第四季度起，愛奇藝推出一系列優(yōu)化組織結(jié)構(gòu)、聚焦核心業(yè)務(wù)的舉措，顯著提升了運(yùn)營效率和投資回報(bào)率，在保持行業(yè)領(lǐng)先地位的同時(shí)大幅減虧，2022年一季度有望進(jìn)一步減虧，全年盡早實(shí)現(xiàn)non-GAAP運(yùn)營層面盈虧平衡。
財(cái)報(bào)顯示，第四季度，愛奇藝營收成本同比下降4%，其中，內(nèi)容成本為49億元，同比下降5%。同期銷售、運(yùn)營及管理費(fèi)用也同比下降了17%，帶動(dòng)愛奇藝在四季度non-GAAP運(yùn)營層面虧損同比下降45%，環(huán)比下降52%。2021年全年，non-GAAP運(yùn)營層面虧損率為10%，是三年來的最低點(diǎn)。
“在接下來的2022年第一季度，我們預(yù)計(jì)公司的GAAP和non-GAAP運(yùn)營虧損相較于2021年第四季度均會(huì)進(jìn)一步顯著改善。”愛奇藝首席財(cái)務(wù)官汪駿表示。
為了進(jìn)一步縮小虧損，龔宇稱，在保持收入份額與用戶端流量的市場份額合理的前提下，愛奇藝將從以下三個(gè)方面努力：
第一，組織結(jié)構(gòu)優(yōu)化，節(jié)約與人相關(guān)的成本和費(fèi)用。龔宇認(rèn)為，組織結(jié)構(gòu)的優(yōu)化除了降低成本以外，還會(huì)提高效率，讓組織結(jié)構(gòu)更加扁平，這是非常重要的措施之一。
第二，最大的成本在內(nèi)容方面，所以會(huì)在內(nèi)容制作、內(nèi)容采購和內(nèi)容運(yùn)營方面，做精細(xì)化選擇與運(yùn)營。頭部內(nèi)容不會(huì)減少，但是愛奇藝會(huì)努力地讓頭部內(nèi)容通過宣傳獲得更多收益。另一方面，愛奇藝將更嚴(yán)格地控制播出效果不好的內(nèi)容，減少采購，提高內(nèi)容制作的水平，減少產(chǎn)出“不好的內(nèi)容”。
第三，加強(qiáng)運(yùn)營和宣傳與內(nèi)容相關(guān)的那些片庫內(nèi)容、長尾內(nèi)容。龔宇希望它們發(fā)揮更大的價(jià)值，產(chǎn)生更多的廣告庫存，或者是產(chǎn)生更多的會(huì)員收入。
最后，通過技術(shù)手段提高影視制作工業(yè)化程度、提高效率、降低成本，同時(shí)也提高項(xiàng)目未來播出效果的可預(yù)測性。
從財(cái)務(wù)的角愛來看，汪駿表示，第四季度愛奇藝的成本和費(fèi)用有大幅下降，虧損已經(jīng)收窄。此外，關(guān)于愛奇藝財(cái)務(wù)上盈利時(shí)間表的問題，汪駿表示，目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)全年non-GAAP運(yùn)營盈利，且盡快實(shí)現(xiàn)單季度non-GAAP運(yùn)營的盈利。
汪駿是愛奇藝在今年1月25日新任命的首席財(cái)務(wù)官，也可以看出管理層對于變革財(cái)務(wù)業(yè)績的決心。對于這位新上任的首席財(cái)務(wù)官而言，“盡快”是實(shí)現(xiàn)當(dāng)前的目標(biāo)的一個(gè)關(guān)鍵詞。
與此同時(shí)，龔宇還向投資者披露了一個(gè)視頻行業(yè)變化趨勢和新共識。他稱，“我們希望股東可以注意到，愛奇藝率先開啟中國長視頻行業(yè)的新階段。市場競爭從單純追求數(shù)量向注重質(zhì)量轉(zhuǎn)變，運(yùn)營重點(diǎn)從搶占市場份額向提升運(yùn)營效率轉(zhuǎn)變，這已成為包括愛奇藝在內(nèi)的行業(yè)頭部企業(yè)的共識。”
也就是說，市場規(guī)模和市場份額的爭奪，已經(jīng)不是當(dāng)前視頻平臺公司戰(zhàn)略意義上的優(yōu)先級，畢竟，從過往的經(jīng)歷看，這個(gè)市場的狀況就是，經(jīng)過多年的纏斗，長視頻巨頭的梯隊(duì)已經(jīng)沒有發(fā)生明顯的變化，也沒有絕對意義上的贏家。
而之于當(dāng)下，某種程度上也可以理解為，這也是在監(jiān)管層面“反壟斷”的重錘之下，互聯(lián)網(wǎng)公司做出的一個(gè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的決策。因?yàn)橐坏┠骋患夜驹谑袌鲆?guī)模占據(jù)絕對且難以撼動(dòng)的優(yōu)勢，難免會(huì)被視為有“壟斷”的嫌疑。
對于目前監(jiān)管層面的政策走向，龔宇表示，去年出臺的政策目前正在穩(wěn)定執(zhí)行的過程中，愛奇藝對政府出臺的政策，以及行業(yè)的新規(guī)則涉及的變化，已經(jīng)有了更深入的了解。所以，在內(nèi)容審核的過程中可預(yù)測性加強(qiáng)了，也就是愛奇藝對內(nèi)容的排播更有確定性。這種確定性對會(huì)員的增長、對廣告收入都是非常積極的利好因素。
當(dāng)然，除了監(jiān)管、政策等因素之外，從行業(yè)發(fā)展角度來看，不再粗放式地追求市場規(guī)模，而進(jìn)一步精耕細(xì)作內(nèi)容生態(tài)，是有利于減少劣質(zhì)視頻在市場無節(jié)制泛濫，能夠維護(hù)行業(yè)生態(tài)健康發(fā)展。
但不知道這是否同時(shí)意味著，長達(dá)數(shù)年的長視頻巨頭爭奪戰(zhàn)，在2022年即將就此告一段落了，而迫使他們宣告停火的，更大程度上卻是來自行業(yè)外部襲來的重重壓力。
（本文首發(fā)鈦媒體APP，作者｜李程程）
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