文丨BT財(cái)經(jīng)，作者丨游璃
近期，多家媒體聚焦途虎養(yǎng)車擬香港上市的報(bào)道，再次將這個(gè)汽車后市場平臺推到風(fēng)口浪尖。
回望2021年，投資市場的關(guān)鍵詞一定逃不開元宇宙、新能源、造車等大熱項(xiàng)目。在巨頭們?nèi)缁鹑巛遍_辟新戰(zhàn)場時(shí)，無依無靠的有限實(shí)力者們該如何自處？途虎養(yǎng)車似乎給出了一個(gè)不錯(cuò)的答案。
作為服務(wù)于汽車后市場的養(yǎng)車平臺，途虎自2014年成立至今已獲得9輪融資，不久前有媒體報(bào)道，獲得高盛、紅杉、騰訊和高瓴等明星投資機(jī)構(gòu)支持的途虎養(yǎng)車，正在以40億美元的估值尋求融資。知情人士透露，途虎新一輪融資中預(yù)計(jì)至少籌資2億美元，2022年將考慮前往香港或美國進(jìn)行IPO。
盡管隨后遭到途虎養(yǎng)車否認(rèn)，但仍能從資本市場的期待中看出投資人們對線上汽車服務(wù)模式的看好。聯(lián)想創(chuàng)投高級合伙人宋春雨在WISE2021新經(jīng)濟(jì)之王峰會(huì)的演講時(shí)提到，技術(shù)賦能消費(fèi)行業(yè)和新興消費(fèi)品牌是值得關(guān)注的商業(yè)模型，這也是他們投資途虎養(yǎng)車的原因。
可隨著資本與資源的博弈進(jìn)入白熱化階段，京東、阿里等互聯(lián)網(wǎng)老牌巨頭和零跑、上汽等專注汽配的專業(yè)玩家都在布局汽車后市場領(lǐng)域，這個(gè)領(lǐng)域能跑出真正的巨頭嗎？
據(jù)天眼查官網(wǎng)信息，途虎養(yǎng)車成立于2011年，主營業(yè)務(wù)為輪胎、機(jī)油、汽車保養(yǎng)、汽車美容等業(yè)務(wù)，是主打汽車后服務(wù)的B2C電商平臺。截至2019年10月30日，途虎養(yǎng)車已完成9輪融資，交易金額約為4.5億美元的E輪融資由騰訊、凱雷資本、紅杉資本等知名投資方和企業(yè)領(lǐng)投，老股東遠(yuǎn)翼資本、啟明創(chuàng)投、高盛等共同參與跟投。
隨后的兩輪股權(quán)融資時(shí)間間隔僅為兩個(gè)月，融資數(shù)額及估值均未披露，有觀點(diǎn)認(rèn)為這或許就是上市征兆。事實(shí)上自2020年起，有關(guān)途虎養(yǎng)車將要上市的傳聞一直不曾停止。
金融界援引藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)消息稱，2020年7月途虎養(yǎng)車順利搭建了VIE架構(gòu)，即可變利益實(shí)體(Variable Interest Entities)，通常被看作境內(nèi)主體實(shí)現(xiàn)境外上市的過渡手段，在創(chuàng)投圈較為常用。
更大眾的例子來自知乎，有知情人士稱知乎可能回歸國內(nèi)上市，提供的證據(jù)之一就是計(jì)劃拆除VIE架構(gòu)。投資行業(yè)人士表示：“借助VIE架構(gòu)，國內(nèi)公司能夠在滿足本土監(jiān)管要求的前提下實(shí)現(xiàn)境外IPO。過去二十年，這套架構(gòu)成為中國公司赴美上市的常用工具。”
盡管途虎養(yǎng)車推進(jìn)股權(quán)質(zhì)押流程的傳言不斷，但彼時(shí)途虎養(yǎng)車只回應(yīng)稱：“搭建VIE架構(gòu)是為優(yōu)化治理，公司資金儲(chǔ)備充足，暫無上市計(jì)劃。”守口如瓶的習(xí)慣一直沿襲到今日，最新一次上市聲起后，途虎養(yǎng)車給出的回應(yīng)為“暫未收到公司相關(guān)通知。”
相比途虎養(yǎng)車的低調(diào)克制，投資界對它上市進(jìn)程的在意顯得更為頻繁和關(guān)切。這其實(shí)不難理解，首先，途虎養(yǎng)車等互聯(lián)網(wǎng)平臺的存在切實(shí)打中了消費(fèi)者對車輛養(yǎng)護(hù)便捷、便宜的需求。汽車發(fā)燒友魏淵曾說，不論是在修理廠還是4S店，自己以前都踩過不少雷，遇過不少坑。互聯(lián)網(wǎng)養(yǎng)車的好處在于日程可預(yù)約，價(jià)格更透明，服務(wù)有保障。試用下來他表示已經(jīng)習(xí)慣了在互聯(lián)網(wǎng)養(yǎng)車店進(jìn)行保養(yǎng)和改裝，“店里技師技術(shù)好、套路少，最主要的是懂車。”
依照公安部發(fā)布的最新數(shù)據(jù)，截至2021年9月，中國機(jī)動(dòng)車保有量接近4億輛，其中汽車占比為76.2%，對應(yīng)資產(chǎn)價(jià)值超過30萬億人民幣。與此同時(shí)機(jī)動(dòng)車駕駛?cè)藬?shù)量為4.76億人，這當(dāng)中包含92.14%的汽車駕駛?cè)耍纱丝梢?，中國是?dāng)之無愧的汽車消費(fèi)大國。從汽車品類衍生出來的各項(xiàng)服務(wù)自然也分外值錢。
但途虎養(yǎng)車也有著自己的問題，新能源板塊布局的欠缺在目前來看就十分緊要。
2021年，華為、百度、小米等互聯(lián)網(wǎng)大廠紛紛跨界造車，新能源產(chǎn)業(yè)被認(rèn)定為資本市場上將刮起的下一陣風(fēng)，搶灘市場的人只多不少。上游造車火熱，下游業(yè)務(wù)必然承其利好，方正證券分析師段迎晟認(rèn)為：“新能源產(chǎn)業(yè)鏈上此前盈利能力較弱的行業(yè)有望好轉(zhuǎn)，同時(shí)衍生一些新興的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。”維修保養(yǎng)、車輛銷售業(yè)務(wù)都屬于段迎晟看好的領(lǐng)域，途虎養(yǎng)車若不及時(shí)補(bǔ)齊，與天貓養(yǎng)車、京車會(huì)這些大廠“親兒子”競爭的時(shí)候就難免顯得弱勢。
或許正是意識到問題，途虎養(yǎng)車在去年8月成立了新鄉(xiāng)昱虎信息技術(shù)有限公司，經(jīng)營范圍涉及汽車零配件批發(fā)、新能源汽車整車銷售等。有科技界人士認(rèn)為，這固然能為途虎養(yǎng)車帶來更大想象力，但供應(yīng)鏈的鋪設(shè)和履約都在發(fā)起挑戰(zhàn)，從這個(gè)層面來看，不確定性仍未消除。
除了行業(yè)迭代需要途虎養(yǎng)車革新適應(yīng)，新加入的對手們也在覬覦途虎養(yǎng)車的位置。
巨頭的最新動(dòng)作來自京東，2021年10月，京東上線了“京東汽配”APP，主打全渠道B2B交易平臺，應(yīng)用介紹稱APP來自京東集團(tuán)賦能汽車后市場，提供分銷及零售業(yè)務(wù)。
據(jù)了解，這不是京東第一次布局汽車后市場。2017年京東曾宣布進(jìn)軍汽車售后服務(wù)市場，2020年上半年更是直接以京車會(huì)“百元保養(yǎng)套餐”直面對抗途虎養(yǎng)車在鄭州市場推廣的“58元全合成保養(yǎng)套餐”。當(dāng)時(shí)一同開發(fā)百元級服務(wù)項(xiàng)目的還有阿里巴巴旗下的天貓養(yǎng)車和依托上汽集團(tuán)的車享家，一時(shí)間硝煙四起，實(shí)力稍弱的對手們或被擠壓出場，或被收編入伍，讓競賽成了巨頭們的角力場。
有數(shù)據(jù)顯示，截至2021年9月，途虎養(yǎng)車APP用戶規(guī)模超過7000萬；天貓養(yǎng)車全國加盟商超過24000家，已開業(yè)門店多于1500家；京車會(huì)也有千余家簽約加盟開業(yè)。雖然專業(yè)性與專注度方面，途虎養(yǎng)車實(shí)力更為深厚，但家大業(yè)大的阿里與京東也有自己的優(yōu)勢。
長期關(guān)注京東的劉暢提出，京東在電商界以高凈值、可信賴為標(biāo)簽，多年積攢的速度與質(zhì)量雙保證為京東贏得了大量品牌擁躉。眾所周知，決定汽車壽命的關(guān)鍵一是出廠質(zhì)量，二是保養(yǎng)的精細(xì)程度，三分用七分養(yǎng)的汽車在多數(shù)消費(fèi)者心中仍屬于貴價(jià)產(chǎn)品，他們通常更重視維修護(hù)理，也更愿意選擇有名氣、有規(guī)模的品牌。
劉暢說，這其實(shí)是所有大廠的優(yōu)勢，“車主在選擇養(yǎng)車服務(wù)門店時(shí)傾向于選擇知名度高、規(guī)模大以及服務(wù)專業(yè)的門店，有品牌背書支持，獲得車主信任會(huì)容易些。”
另外，京東的品牌效應(yīng)不僅在C端消費(fèi)者一側(cè)發(fā)揮作用，面向B端供應(yīng)商時(shí)，京東的名聲通常也提高著他們的議價(jià)能力，這在京東汽配APP的使用體驗(yàn)中展現(xiàn)得十分透徹。據(jù)體驗(yàn)者描述，京東汽配APP覆蓋了多個(gè)汽配商品門類，大品牌的供應(yīng)商入駐并不鮮見。
劉暢表示：“京東和諸多知名汽車零配件廠商達(dá)成合作，能夠從源頭上保障零配件產(chǎn)品的質(zhì)量和真?zhèn)危贿\(yùn)送過程中有京東強(qiáng)大的物流倉儲(chǔ)能力能夠作為支撐，汽配件的運(yùn)轉(zhuǎn)效率也有所保證。”
如果說京東和阿里是明目張膽地下手，那么造車新勢力的存在則是在無聲無息中侵蝕蛋糕。有從事汽車研發(fā)工作的人士指出，電動(dòng)車相較燃油車更不需要保養(yǎng)，燃油發(fā)動(dòng)機(jī)從進(jìn)氣噴氣到點(diǎn)火排氣的一系列化學(xué)反應(yīng)過程十分繁復(fù)，這導(dǎo)致燃油車的故障率天然高于電動(dòng)車。
而電動(dòng)車的能量轉(zhuǎn)化過程較為簡單，某車企銷售指出，電動(dòng)車只需要每萬公里例行檢查一次系統(tǒng)，不涉及設(shè)備更換與復(fù)雜專業(yè)的保養(yǎng)流程。維保次數(shù)更少、汽配件更換頻率降低影響著途虎養(yǎng)車的盈利能力，新能源產(chǎn)業(yè)正處于初創(chuàng)階段，讓利空間更大，為搶流量，補(bǔ)貼獲客以求讓消費(fèi)者光顧自家店面也不是難事，如此一來，留給途虎的窗口期只會(huì)更為狹窄。
賽道有競爭有對手不完全是壞事，相反，這從另一個(gè)方面證明著有利可圖。
從事移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品分析的分析師認(rèn)為，汽車領(lǐng)域發(fā)展至今，垂類已經(jīng)被分得非常精細(xì)，包括汽車違章、汽車資訊、汽車交易、車后服務(wù)、車主服務(wù)等多個(gè)行業(yè)。
根據(jù)易觀千帆《中國在線車主服務(wù)市場專題分析2020》，線上交易、線下服務(wù)協(xié)同的車后服務(wù)電商模式成為維保市場的重要形態(tài)，保養(yǎng)過程不透明、缺乏對線下店鋪的客觀點(diǎn)評以供參考則始終是需要解決的用戶痛點(diǎn)。
這與過去的房地產(chǎn)交易市場如出一轍。價(jià)格標(biāo)尺混亂、服務(wù)質(zhì)量飄忽、中介實(shí)力難辨是互聯(lián)網(wǎng)平臺加入前的房地產(chǎn)市場特點(diǎn)，但隨著時(shí)間推移，鏈家、貝殼和安居客等企業(yè)的布局改變了情況，不少投資界人士認(rèn)為，甚至可以說貝殼的存在和它所推行的ACN模型促進(jìn)了整個(gè)房地產(chǎn)市場的規(guī)范化發(fā)展。如此看來，供應(yīng)鏈的數(shù)字化賦能養(yǎng)車維修市場大有可為。
數(shù)據(jù)顯示，以“途虎養(yǎng)車”為代表的“車后服務(wù)”在2021年7總體月活躍人數(shù)為919.13萬人，“日產(chǎn)智聯(lián)”等汽車廠商所在的“車主服務(wù)”同月活躍人數(shù)在568.24萬人，兩者量級相差近一倍。
對比疫情影響前的2019年7月，車后服務(wù)活躍用戶數(shù)增長了33.88%。截至2021年7月，汽車領(lǐng)域活躍APP排名前十有4個(gè)汽車資訊平臺，負(fù)責(zé)駕駛學(xué)習(xí)及汽車工具的平臺各2個(gè)，以及代表細(xì)分品類車后服務(wù)的途虎養(yǎng)車，和耕耘汽車交易的瓜子二手車。
比起汽車資訊，養(yǎng)車和交易的用戶使用時(shí)長和頻次都更弱，所以途虎養(yǎng)車和瓜子二手車的上榜無疑意味著細(xì)分市場的火熱，只要是想用戶所想，就總有生意可做。
當(dāng)然，汽車后市場到目前為止仍然是個(gè)不夠成熟、不夠完善的業(yè)態(tài)。據(jù)《中國汽車人才發(fā)展戰(zhàn)略研究》，中國汽車產(chǎn)業(yè)的人才需求量逐年增長，2022年預(yù)計(jì)突破500萬人大關(guān)，2026年或?qū)⑦_(dá)到776萬人。不僅要求專業(yè)素質(zhì)過硬，還要追求服務(wù)態(tài)度上乘的汽車后市場的渴求格外迫切。
互聯(lián)網(wǎng)大廠的加入、車企巨頭的服務(wù)鏈條延伸、新能源汽車普及帶來的新保養(yǎng)要求都是汽車后市場發(fā)展中可見的變數(shù)，而在這個(gè)變化多端的時(shí)代，必然還會(huì)出現(xiàn)更多不可預(yù)料的影響因素。
途虎養(yǎng)車在汽車后市場的深耕為它打下了一片江山，但江山還能守多久？如何更好地滿足世界的需求？怎樣在有限的時(shí)間里盡可能地突破收益點(diǎn)？回答以上問題需要的不僅是時(shí)間，還有堅(jiān)定的、不出錯(cuò)的動(dòng)作。
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