文 | 異觀財經(jīng)，作者 | 鬼神前鬼
吃透疫情紅利的Zoom，終究還是從“神壇”跌落了。
Zoom最新財報數(shù)據(jù)顯示，2022財年三季度總營收10.508億美元，相比去年同期的7.772億美元，增長35%，營收增速驟降，這是15個季度以來新低。與此同時，Zoom還警告投資者，隨著疫情逐步結(jié)束，Zoom的營收增長還將繼續(xù)放緩。
受此影響，Zoom盤后大跌7%。
美東時間11月22日周一美股盤后，在線視頻會議軟件開發(fā)商Zoom（ZM.US）公布了截至10月31日的2022財年第三季度的財務(wù)業(yè)績報告。
報告顯示，Zoom第三季度總營收為10.508億美元，與去年同期的7.772億美元相比增長35%，與上一季度的10.215億美元，僅增長2.9%。
值得一提的是，去年在疫情的沖擊下，Zoom享受到了疫情帶來的流量紅利，營收增速放緩的頹勢被逆轉(zhuǎn)，并呈現(xiàn)出爆發(fā)式增長。伴隨疫情流量紅利的消失，Zoom營收同比增速出現(xiàn)斷崖式下滑，本季度更是創(chuàng)下15個季度以來的新低。
（數(shù)據(jù)來源：ZM財報）
一直以來，視頻會議業(yè)務(wù)是Zoom的核心，收入也主要是依靠來自公司統(tǒng)一通信平臺的訂閱收入。訂閱收入的主要驅(qū)動依賴于訂閱用戶的數(shù)量以及額外產(chǎn)品的購買，其中包括Zoom Rooms、Zoom Video webars、Zoom Phone和針對房間和電話的硬件及服務(wù)（HaaS）。
隨著疫情的逐步結(jié)束，學(xué)校和企業(yè)重新開放，Zoom會議需求也會相應(yīng)減少，進(jìn)而讓Zoom的核心視頻會議業(yè)務(wù)面臨壓力。
財報數(shù)據(jù)顯示，截至2022財年第三季度末，員工人數(shù)超10人的客戶總數(shù)約為51.21萬個，與去年同期相比增長18%，較上一季度凈增7000個，低于上一季度8000個的凈增，而去年同期的客戶環(huán)境凈增63000個，由此不難看出，在客戶數(shù)量的增長方面，同樣呈現(xiàn)了放緩的趨勢。
（數(shù)據(jù)來源：ZM財報）
Zoom也在不斷嘗試業(yè)務(wù)多元化，以尋求新的增長點。
2021年6月，Zoom推出Zoom Phone設(shè)備，通過這些設(shè)備讓用戶可以使用高級視頻、音頻和內(nèi)容共享功能與同事、客戶等進(jìn)行協(xié)作；7月推出Zoom Events，該功能使組織能夠舉行高級在線會議。7月還推出了Zoom Apps，擴展了Zoom App Marketplace的產(chǎn)品，現(xiàn)將50多個應(yīng)用程序直接帶入Zoom體驗；8月 Zoom Community正式推出。
除了推動業(yè)務(wù)多元化，Zoom的也有一系列投資動作。第二財季，Zoom與印尼最大的移動電話運營商Telkomsel達(dá)成戰(zhàn)略渠道合作關(guān)系，計劃為當(dāng)?shù)仄髽I(yè)提供解決方案。
需要提醒的是，上一季度Zoom宣布以147億美元的投票收購云客戶聯(lián)絡(luò)中心軟件提供商Five9，不過本季度宣布了取消該項收購計劃，并宣稱其自有的云聯(lián)中心軟件將于2022年初推出。
業(yè)務(wù)多元化的推薦需要一定時間，短期來看，Zoom依舊要依靠提高現(xiàn)有客戶轉(zhuǎn)化來增加營收。
財報顯示，過去12個月中，收入超10萬美元的客戶同比增長94%至2507名，雖說Zoom在現(xiàn)有用戶的轉(zhuǎn)化方面做的還可以，但也轉(zhuǎn)化率也呈現(xiàn)了走低的趨勢。
隨著越來越多的人采用遠(yuǎn)程辦公方式，在視頻會議業(yè)務(wù)方面，Zoom還面臨微軟Microsoft Teams、谷歌Meets、蘋果FaceTime、 Facebook Messenger Rooms等強敵的競爭威脅，這些科技巨頭們，在視頻會議業(yè)務(wù)發(fā)力，都會給Zoom在用戶增長方面帶來巨大的挑戰(zhàn)，未來視頻通信領(lǐng)域的競爭會越發(fā)的激烈。
Zoom預(yù)計，2022財年第四季度總凈營收預(yù)計將達(dá)10.51億美元到10.53億美元，不按照美國通用會計準(zhǔn)則的運營利潤預(yù)計將達(dá)3.610億美元到3.630億美元，不按照美國通用會計準(zhǔn)則的每股攤薄收益預(yù)計將達(dá)1.06美元到1.07美元。
Zoom還預(yù)計，2022財年總凈營收預(yù)計將達(dá)40.79億美元到40.81億美元，不按照美國通用會計準(zhǔn)則的運營利潤預(yù)計將達(dá)15.98億美元到16.00億美元，不按照美國通用會計準(zhǔn)則的每股攤薄收益預(yù)計將達(dá)4.84美元到4.85美元。
財報數(shù)據(jù)顯示，2022財年第三季度，歸屬于公司普通股股東的凈利潤為3.403億美元，與去年同期的1.984億美元相比增長72%；不按照美國通用會計準(zhǔn)則的凈利潤為3.384億美元，相比之下去年同期不按照美國通用會計準(zhǔn)則的凈利潤為2.972億美元。
Zoom第三季度運營利潤為2.909億美元，相比之下去年同期的運營虧損為1.922億美元。不按照美國通用會計準(zhǔn)則（不計入股權(quán)獎勵支出和相關(guān)工資稅以及并購相關(guān)支出），Zoom第三季度調(diào)整后運營利潤為4.113億美元，相比之下去年同期為2.908億美元。Zoom第三季度運營利潤率為27.7%，不按照美國通用會計準(zhǔn)則的調(diào)整后運營利潤率為39.1%。
這里需要提醒注意的是，最近兩個季度，Zoom營銷費用的同比增速超過了營收增速，營銷費用率也呈現(xiàn)了小幅上漲的趨勢。
Zoom第三季度總運營支出為4.889億美元，相比之下去年同期的3.262億美元，增長49.9%。其中，銷售和營銷支出為2.937億美元，相比之下去年同期的1.902億美元，增長54.5%，營銷費用率從去年同期的24.5%上升至本季度的28%。
（數(shù)據(jù)來源：ZM財報）
Zoom營銷費用的增速已連續(xù)2個季度超過營收增速。綜合來看，營銷費用率依舊處于歷史較低水平，但與疫情期間相比較，營銷費用率有了抬頭趨勢，未來在于科技巨頭爭搶用戶和市場，營銷費用增長必不可免。
此外，Zoom在研發(fā)方面的投入在不斷增加。
財報顯示，2022財年第三季度，Zoom的研發(fā)支出為9850萬美元，相比之下去年同期的4260萬美元，增長131.3%。
（數(shù)據(jù)來源：ZM財報）
Zoom第三季度來自于業(yè)務(wù)運營活動的凈現(xiàn)金為3.946億美元，相比之下去年同期為4.115億美元。Zoom第三季度自由現(xiàn)金流（計算方式為來自于業(yè)務(wù)運營活動的凈現(xiàn)金減去購買物業(yè)和設(shè)備的支出）為3.748億美元，相比之下去年同期為3.882億美元。
截至2021年10月31日，Zoom持有的現(xiàn)金、現(xiàn)金等價物和有價證券總額（其中不包括限制性現(xiàn)金）為54億美元。
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