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央行7月19日晚宣布，進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，自2013年7月20日起全面放開(kāi)金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制，取消票據(jù)貼現(xiàn)利率管制，對(duì)農(nóng)信社貸款利率不再設(shè)上限。然而，此次改革并未涉及存款利率。

如何解讀這次貌似突如其來(lái)的貸款利率放開(kāi)？這將會(huì)對(duì)方興未艾的互聯(lián)網(wǎng)金融帶來(lái)哪些影響？盡管回答這樣的問(wèn)題已經(jīng)超出了cypress可以hold的量級(jí)，但是cypress還是打算勉力一試，大不了在這里拋磚引玉，留給大蝦們思考的空間。

首先，可以遠(yuǎn)繪一下央行的整體意圖，吃利差而活的日子終有盡頭。利率市場(chǎng)化、匯率市場(chǎng)化與資本項(xiàng)目可兌換以及金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)權(quán)多元化是一個(gè)整體的框架，這是央行多年來(lái)下的一盤(pán)大棋，對(duì)于初涉金融業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)公司來(lái)說(shuō)，可以想見(jiàn)的一個(gè)可喜的目標(biāo)是，最終央行不會(huì)再讓銀行再吃法定利差，過(guò)旱澇保收的日子，換句話(huà)說(shuō)，銀行未來(lái)的市場(chǎng)地位不會(huì)比現(xiàn)在以屌絲自稱(chēng)的互聯(lián)網(wǎng)公司好多少，也得努力鉆營(yíng)才能賺錢(qián)糊口，再不像現(xiàn)在這樣“大門(mén)一開(kāi)，肥水自來(lái)”。

其次，貸款利率的下限取消了，有多大影響？?這次央行的調(diào)整，最具實(shí)質(zhì)意義的是放開(kāi)了金融機(jī)構(gòu)貸款利率的下限，之前金融機(jī)構(gòu)貸款利率的上限已經(jīng)在2004年就放開(kāi)了。所以，貸款利率的下限取消了，有多大影響？目前的影響很小，現(xiàn)在貸款不易，據(jù)說(shuō)央企都不容易拿到基準(zhǔn)利率的貸款了，一般貸款都要上浮，有的甚至上浮30-40%，在這種情況下，取消貸款利率下限就如同告訴一個(gè)一直現(xiàn)在天天吃米飯的人，明天起不許吃面，可以想見(jiàn)的是這個(gè)規(guī)定至少明天對(duì)他的生活不會(huì)帶來(lái)任何影響。不過(guò)這個(gè)政策目前的象征意義很大，上下限都取消了，金融機(jī)構(gòu)是不是要去尋找貸款利率之錨？

再次，存款利率仍然木有放開(kāi)。這是央行利率市場(chǎng)化改革中最關(guān)鍵的一步，現(xiàn)在還不敢放！為啥？央媽怕沒(méi)有學(xué)會(huì)走路的銀行孩子們發(fā)生惡性踩踏事件，因?yàn)檠雼尶吹街案骷毅y行如何不計(jì)成本地發(fā)理財(cái)產(chǎn)品攬儲(chǔ)（存款），看在眼里，急在心里。理財(cái)產(chǎn)品這些東東雖然在銀行表外，但是某種程度上理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)發(fā)生的情況就如同放開(kāi)存款利率的一種演習(xí)或預(yù)演。那么央媽什么時(shí)候才放心放開(kāi)存款利率？這里有篇cypress認(rèn)為是最權(quán)威的媒體報(bào)道，有空各位可以一看《解放利率》。

此外，農(nóng)信社貸款利率不再設(shè)上限。這條政策有點(diǎn)超出有些專(zhuān)家的預(yù)期，農(nóng)信社與民間金融聯(lián)系密切，另外這個(gè)孩子先天體質(zhì)本來(lái)就不好，一般要特別關(guān)照。不過(guò)，此次加快農(nóng)信社貸款利率市場(chǎng)化，多少也展現(xiàn)出央行想早日拆除正規(guī)金融機(jī)構(gòu)與草根金融之間厚重圍墻的決心。

稍微總結(jié)一下，由于還沒(méi)有放開(kāi)存款利率，銀行的好日子還會(huì)繼續(xù)，不過(guò)此后銀行的緊迫感已經(jīng)很強(qiáng)了，本來(lái)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)可以在不要驚醒中國(guó)銀行業(yè)睡獅的情況下，躡手躡腳地蠶食大片市場(chǎng)，如今可能出現(xiàn)是，那些較早醒來(lái)的睡獅將與互聯(lián)網(wǎng)之狼相搏或共舞。

順便提一下，阿里小貸的生意是否會(huì)受到?jīng)_擊？目前無(wú)近憂(yōu)，但已有遠(yuǎn)慮。為何？利率市場(chǎng)化傳遞給銀行業(yè)的壓力，并不是均勻的。對(duì)于中小金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，它們將首當(dāng)其沖，遭受這種壓力，它們要從央媽?xiě)阎谐鰜?lái)獨(dú)立自主地走路，要極其努力才能從強(qiáng)壯的兄長(zhǎng)們那里搶到面包和牛奶。阿里小貸呢？現(xiàn)在強(qiáng)壯的兄長(zhǎng)們根本還不屑于去理睬它跟它搶食，但未來(lái)這種情形將出現(xiàn)根本改變。

一句話(huà)，放開(kāi)貸款利率，未來(lái)的利率市場(chǎng)化，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)來(lái)說(shuō)，既是機(jī)遇，更是挑戰(zhàn)，可謂一把雙刃劍。（本文獨(dú)家首發(fā)鈦媒體）