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王登峰或許是當(dāng)下最有“權(quán)勢”的“80后”了。

作為天弘增利寶貨幣基金的基金經(jīng)理，他掌控的投資規(guī)模超過1000億元人民幣，并且這個數(shù)字還在不斷攀升。

在北京金融街附近的月壇大廈20層，王登峰每個工作日上午最重要的工作，就是和團隊研究當(dāng)天的投資策略。貨幣基金相對穩(wěn)定的投資配置，看起來并沒有股票市場那樣波瀾壯闊，但王登峰仍然謹(jǐn)小慎微，因為增利寶的客戶多達3000萬，甚至占到了中國人口總數(shù)的2.3%，這是一個“想想都會有壓力的數(shù)字”。

不過，操盤如此規(guī)模的巨量基金，王登峰感受到的更多是有別于“傳統(tǒng)”的變化。在傳統(tǒng)的貨幣基金管理中，流動性管理是最讓基金經(jīng)理頭疼的環(huán)節(jié)。特別是一些機構(gòu)客戶占比較高的貨幣基金，對機構(gòu)投資者的大筆贖回往往很難提前預(yù)測，這成為流動性管理的“死穴”。而王登峰卻很少有這方面的擔(dān)憂，作為第一只純粹互聯(lián)網(wǎng)直銷的基金，增利寶的客戶是純散戶，在“大數(shù)定律”的支配下，增利寶基金的申購贖回曲線甚至“比一個健康人的心跳還穩(wěn)健”。并且，一些新技術(shù)的應(yīng)用，幫助王登峰可以很好地預(yù)判客戶的申贖行為。

短短5個月，從0～1000億，增利寶的資產(chǎn)規(guī)模增長如此之快，甚至躍升為國內(nèi)基金史上首只規(guī)模破千億的基金，是王登峰始料未及的。不過，更讓他始料未及的，是增利寶給整個金融業(yè)帶來的震撼?！熬腿缫活w原子彈，引爆了互聯(lián)網(wǎng)金融。”王登峰告訴《商業(yè)價值》。

事實上，從2013年6月13日，天弘基金聯(lián)合支付寶合作推出依托增利寶貨幣基金的余額寶產(chǎn)品開始，天弘基金就在不斷刷新對金融業(yè)帶來的震撼。6月30日，增利寶規(guī)模達57億；9月30日，增利寶規(guī)模達556.53億元；11月14日，增利寶規(guī)模突破1000億。

在一些傳統(tǒng)的金融公司看來，天弘基金和增利寶正變得越來越可怕。這種可怕不僅在于增利寶不斷攀升的資產(chǎn)規(guī)模，更在于依托支付寶這個強大的流量入口和余額寶這一創(chuàng)新的理財產(chǎn)品，增利寶不再是單純的理財產(chǎn)品?！坝囝~寶實際上是搭載了普通客戶從理財、升值到用錢的各種生活場景的一攬子解決方案。”天弘基金副總經(jīng)理周曉明告訴《商業(yè)價值》。

2013年11月11日，余額寶首次參與“雙十一”大促，就創(chuàng)造了1679萬筆高達61.25億元的史上基金最大單日贖回紀(jì)錄。根據(jù)WIND的數(shù)據(jù)，11月11日滬深兩市交易筆數(shù)之和為694.63萬筆。余額寶全天1679萬筆贖回交易，相當(dāng)于當(dāng)日滬深兩市交易總和的2.4倍。

周曉明更愿意將余額寶稱為一種新的業(yè)態(tài)，而非傳統(tǒng)意義上的貨幣基金。作為第一只真正意義上的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，余額寶實實在在打破了很多基金業(yè)的“傳統(tǒng)”。

在互聯(lián)網(wǎng)不斷試圖“顛覆”傳統(tǒng)行業(yè)的當(dāng)下，誰也沒想到第一槍竟然會在圍墻最高的金融業(yè)打響，而打響這一槍的竟然會是此前一直默默無聞的“小公司”天弘基金。

雖然與存款規(guī)模動輒高達上萬億的銀行相比，余額寶1000億體量還不可同日而語，但余額寶創(chuàng)造的沖擊波已經(jīng)讓他們感受到了壓力。不僅百度、騰訊等互聯(lián)網(wǎng)公司在余額寶之后紛紛推出互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，中信銀行、民生銀行等金融機構(gòu)也紛紛高調(diào)進行互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品創(chuàng)新。“今天金融機構(gòu)如果不重視互聯(lián)網(wǎng)，不重視互聯(lián)網(wǎng)金融上新的現(xiàn)象和模式的出現(xiàn)，完全有可能被新的時代所淘汰?！痹?月底的一次銀行業(yè)論壇上，中信銀行副行長曹彤如是表示。

余額寶何以震撼金融？凱文·凱利11月底在北京的一場演講中的一段話，或許更能切中要害：顛覆性的競爭都來自于邊緣，而不是中心。邊緣地區(qū)沒有人去競爭，一些初創(chuàng)的公司因為錢少只能去邊緣市場，進不到中心市場?？墒牵@些邊緣勢力會越來越擴大，最終顛覆整個行業(yè)。所以，如果你想去和巨頭競爭，不要迎頭而上，而是找到一個新的角度， 去邊緣市場，因為那里你才有優(yōu)勢。很多顛覆性創(chuàng)新恰恰來自于邊緣市場。

被互聯(lián)網(wǎng)點亮的新機會

余額寶的誕生過程，恰恰是一場從邊緣震撼中心的好戲。這一切還得從2011年8月說起。當(dāng)時，創(chuàng)業(yè)失敗的周曉明重回基金業(yè)，加入天弘基金。“一面是銀行理財產(chǎn)品和信托產(chǎn)品的大發(fā)展，一面是基金行業(yè)的邊緣化?！蹦菚r的周曉明希望能在基金業(yè)“折騰”出一些不一樣的事情。

“我找到的路一方面是產(chǎn)品創(chuàng)新，‘讓基金走進生活’；另一方面是營銷創(chuàng)新，搞直銷?！敝軙悦髡f。2011年9月，周曉明第一次拜訪淘寶，希望擁抱互聯(lián)網(wǎng)，借助阿里巴巴的平臺做基金直銷。

在那之后的一年多時間，周曉明一直將精力放在淘寶開店上，天弘基金淘寶店的設(shè)計方案一度反復(fù)修改過10次。雖然淘寶店的計劃最終擱淺，但周曉明認(rèn)為這是一段非常有價值的“彎路”?！敖?jīng)過這一年多的磨合，可以說我們成為了基金公司中離互聯(lián)網(wǎng)最近的團隊。”周曉明告訴《商業(yè)價值》。

這樣一個“離互聯(lián)網(wǎng)最近”的團隊，恰恰符合了商業(yè)世界互聯(lián)網(wǎng)化進程中，“產(chǎn)業(yè)叛軍”的全部條件。懂互聯(lián)網(wǎng)，有著用互聯(lián)網(wǎng)“造反”的激情，也有對傳統(tǒng)基金業(yè)務(wù)的深厚積累，還有就是對其要去改造的事物充滿熱愛。

余額寶的產(chǎn)品構(gòu)想被真正提出來，則是在2012年12月。那時，基金行業(yè)實現(xiàn)了T+0的交易創(chuàng)新，監(jiān)管層對基金行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)直銷的態(tài)度也逐漸明朗。據(jù)說，當(dāng)時周曉明在飯桌上，向阿里小微金服集團國內(nèi)事業(yè)群總裁樊治銘提出余額寶的大概想法時，介紹了不到一分鐘雙方就一拍即合。

周曉明最初的想法，就是想在支付寶的平臺上，做一只只對支付寶客戶開放的純直銷基金。在不斷的碰撞中，最終形成了后來的余額寶模式。

中國證券投資基金業(yè)協(xié)會最新發(fā)布的《基金市場數(shù)據(jù)》顯示，截至今年10月底，中國基金管理資產(chǎn)合計為39058.50億元，其中，公募基金規(guī)模為28133.35億元。余額寶在產(chǎn)品設(shè)計之初，并非瞄準(zhǔn)3萬億的基金市場，而是更為龐大的一個藍海市場——中國高達14.9萬億的活期存款。

傳統(tǒng)的理財產(chǎn)品，總是瞄準(zhǔn)創(chuàng)造價值最高的20%的人群，而互聯(lián)網(wǎng)的長尾效應(yīng)，則讓余額寶有可能覆蓋剩余的80%人群，這類人群在傳統(tǒng)的金融體系中不是主流人群，也很難獲得很好的服務(wù)，甚至是沒有理財觀念的“小白”客戶。但是，互聯(lián)網(wǎng)讓天弘基金創(chuàng)造了“螞蟻搬家”的規(guī)模效應(yīng)——3000萬客戶人均3000多元錢的投入，卻創(chuàng)造了1000億的國內(nèi)基金史上最龐大基金。

在余額寶成功的同時，天弘基金很好地“隱藏”在了幕后。甚至大部分客戶只知余額寶，卻不知余額寶背后實則是貨幣基金增利寶。在周曉明看來，這恰恰是最初就希望達到的效果。在項目之初，項目組設(shè)定了兩個原則，第一是去基金化，要把余額寶做成一個互聯(lián)網(wǎng)的理財產(chǎn)品，而非一個賣基金的平臺，所以在品牌推廣時更強調(diào)預(yù)期收益，而非基金；第二是去天弘化，在半年多之前，天弘基金還是一家默默無聞的小公司，過分強調(diào)天弘基金，會增加客戶的陌生感，對客戶造成干擾，甚至降低對余額寶產(chǎn)品的信任度。

現(xiàn)在來看，天弘基金在互聯(lián)網(wǎng)金融的征程上走出的是一條相對正確的路徑。有流量入口，有創(chuàng)新產(chǎn)品，有應(yīng)用場景，有對傳統(tǒng)的顛覆……短短半年時間，用戶通過“螞蟻搬家”將基金的規(guī)模躍升至1000億，就是最好的證明。這也正如阿里巴巴董事局主席馬云所說的，主宰非洲草原的不是獅子，而是土壤里的微生物。

余額寶改變了什么？

閑暇時間，王登峰會習(xí)慣去看看“微快樂播報”。這是天弘基金在微博等平臺上的一個持續(xù)性活動，定期分享用戶們通過余額寶理財帶來的快樂故事，他們將此稱為“小收益，大快樂”。

11月14日，就在增利寶突破1000億的當(dāng)天，王登峰看到一位殘疾人用戶分享的“快樂播報”，他特意回復(fù)了微博。“每天幾塊錢的收益，其實是很小的快樂，但是這些小快樂匯集到一起，就會是很大的快樂。”王登峰告訴《商業(yè)價值》，“身為基金經(jīng)理，我從來沒有離用戶如此之近，我們的工作成就不再是單純且冷冰冰的投資收益數(shù)據(jù)，還能看到這些數(shù)字給用戶創(chuàng)造的無數(shù)快樂?！?

王登峰感受到的更大變化實則發(fā)生在后端。作為增利寶基金經(jīng)理的同時，王登峰還是現(xiàn)金管家貨幣基金的基金經(jīng)理?，F(xiàn)金管家是一只相對傳統(tǒng)模式運作的基金。當(dāng)談起兩份基金經(jīng)理的角色異同時，王登峰笑言有時會覺得有點分裂。

貨幣基金投資管理最核心的是流動性管理，流動性會極大地影響到產(chǎn)品的收益性和安全性。簡單地說，由于投的都是到期日不長的、能產(chǎn)生利息的協(xié)議存款和央行票據(jù)，其利息是每日計入基金收益的，如果沒有突發(fā)的大量贖回迫使基金經(jīng)理大量低價賣出，基金就不會賠錢，而且會維持每日收益的相對穩(wěn)定。

與市場的傳統(tǒng)貨幣基金類似，現(xiàn)金管家的機構(gòu)化傾向也比較嚴(yán)重。這些機構(gòu)投資者的申購贖回都會對流動性帶來極大影響，但是他們的行為往往很難預(yù)測。因此王登峰在操作現(xiàn)金管家時，會特別謹(jǐn)慎，因為要隨時應(yīng)對那些機構(gòu)投資者的贖回。而增利寶卻不一樣，每日百萬筆的交易量，每筆的金額平均不到2000元，這種海量的交易行為匯聚在一起，就會相對穩(wěn)定和可預(yù)測。只有類似“雙十一”大促銷這類活動時才會出現(xiàn)大的波動，但同樣是可預(yù)測的。同時，電商平臺和大數(shù)據(jù)的應(yīng)用，更幫助王登峰能更及時、更準(zhǔn)確獲知增利寶的流動性信息，并且通過數(shù)據(jù)挖掘可能相對準(zhǔn)確地預(yù)測未來一段時間內(nèi)的流動性狀況。

王登峰感受到的這些變化，實則都來自于對用戶需求的關(guān)注，這也是互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融最本質(zhì)的區(qū)別之一。互聯(lián)網(wǎng)金融延續(xù)了互聯(lián)網(wǎng)以客戶體驗為中心的思想，會將最簡單、最極致的體驗呈現(xiàn)給用戶，而傳統(tǒng)金融則是以金融機構(gòu)邊界以內(nèi)的業(yè)務(wù)流程為中心，他們更關(guān)心業(yè)務(wù)流程本身，而非用戶。

一個很典型的例子，在余額寶，新客戶完成基金申購需要點4下鼠標(biāo)，老客戶點3下鼠標(biāo)，這是傳統(tǒng)貨幣基金難以想象的。此前，即便是通過網(wǎng)絡(luò)平臺購買基金，都得經(jīng)過開戶、T+1或T+2確認(rèn)等繁瑣的環(huán)節(jié)，且在確認(rèn)期間用戶在賬戶中看不到申購資金的狀態(tài)，這些體驗是割裂的。而在余額寶，雖然也需要申購確認(rèn)，但是用戶可以隨時看到賬戶資金的狀況，并且余額寶賬戶的資金可以隨時用于網(wǎng)上購物支付、繳費、轉(zhuǎn)賬和體現(xiàn)等應(yīng)用場景，這是一個連貫的客戶體驗。

為了確保用戶可以每天查看收益，天弘基金對增利寶的清算流程做了大幅調(diào)整。傳統(tǒng)基金一般在工作日的20點或次日8點后清算，一個交易周期是15點到次日15點，而增利寶的清算周期是自然日，每天在24點后做清算，清算結(jié)果必須要在5點前產(chǎn)生，并分發(fā)至相應(yīng)的支付寶用戶。

本質(zhì)上，余額寶其實是依托增利寶這只貨幣基金產(chǎn)品，以電子商務(wù)為商業(yè)模式，加上社交化、數(shù)據(jù)化等互聯(lián)網(wǎng)的新技術(shù)和思維，為徘徊在傳統(tǒng)理財產(chǎn)品門外的那幫年輕人共同 “封裝”的理財體驗。

余額寶的產(chǎn)品營銷，不再是傳統(tǒng)基金產(chǎn)品那樣向客戶灌輸投資方向是什么、策略是什么等等，而更多像一個互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品，講的是體驗，通過支付寶平臺，與用戶交互，把產(chǎn)品簡單清晰完整地展現(xiàn)給用戶，讓他們體驗、感知、習(xí)慣、傳播。

從客戶到用戶，周曉明更愿意將余額寶的這些做法看成是回歸本質(zhì)?！昂芏嗟膭?chuàng)新何嘗不是回歸本質(zhì)，比如智能手機，讓人們從敲鍵盤、用筆寫字，回歸到孩童般的用手指“點”和“劃”。也許作為零售業(yè)務(wù)的基金本當(dāng)如此?！?/p>

在互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)潮涌動的當(dāng)下，究竟應(yīng)該向余額寶學(xué)習(xí)什么？對于其他金融機構(gòu)來說，復(fù)制一個余額寶的模式，或許沒有太大意義。余額寶對互聯(lián)網(wǎng)金融的更多參與者來說，最核心的其實是滲透的互聯(lián)網(wǎng)精神和理念?！盎ヂ?lián)網(wǎng)精神是什么？就是真正地實踐客戶利益至上，真正地竭盡所能為客戶創(chuàng)造更便捷的生活?！碧旌牖鹂偨?jīng)理郭樹強認(rèn)為。

簡單來說，就是要準(zhǔn)確捕捉并理解用戶需求，并滿足這些需求。余額寶為什么能成功，簡單來說，就是抓住了80%的“小白用戶”的理財需求，并在支付寶這一合適的平臺上，讓這些需求得以超預(yù)期滿足。

在做余額寶項目的那段時間，有兩個問題常常閃現(xiàn)在周曉明的腦海：基金行業(yè)對客戶真的理解嗎？我們過去是不是過于陽春白雪、高高在上，我們的業(yè)務(wù)是不是多了些銅臭氣息，少了些人文關(guān)懷？這兩個問題，也是任何想做互聯(lián)網(wǎng)金融的公司，必須要思考的問題。

“隱秘”的技術(shù)后臺

2013年11月11日，余額寶首次參與雙十一大促。零點剛過，短短5分45秒，余額寶支付超過100萬筆；一個小時，余額寶支付569萬筆，支付金額15.1億元；11月11日11時，余額寶支付超1000萬筆，支付金額34.43億元；全天余額寶支付共1679萬筆，支付金額61.25億元——這個數(shù)字創(chuàng)造了基金史上最大單日贖回記錄，全天1679萬筆贖回交易，更相當(dāng)于當(dāng)日滬深兩市交易總和的2.4倍。

這一系列數(shù)字，實則是對天弘基金創(chuàng)新支持部總經(jīng)理樊振華的一次大考驗。作為余額寶項目的技術(shù)負(fù)責(zé)人，他很重要的一項工作就是要將余額寶從理想變成現(xiàn)實，并確保余額寶的技術(shù)后臺能承載不斷攀升的千萬級用戶量。

在天弘基金的余額寶項目中，樊振華與支付寶團隊的合作最多，也是感受到傳統(tǒng)與互聯(lián)網(wǎng)沖撞最明顯的人，首當(dāng)其沖的就是速度。

互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品往往有一個特性，就是前端越簡單，往往后臺越復(fù)雜，余額寶也是如此?？雌饋順O簡的客戶交互，實則在后臺對傳統(tǒng)基金的申贖、清算等流程以及技術(shù)平臺，做了近乎“外科手術(shù)”式的變革，并且這個變化都是在短短3個月時間完成的。這段時間，樊振華一直在做“減法”，傳統(tǒng)基金的業(yè)務(wù)和系統(tǒng)流程，為了滿足通用性，往往非常冗雜。為了適應(yīng)余額寶的互聯(lián)網(wǎng)特性，樊振華不得不對這些流程進行盡可能的精簡和優(yōu)化。

2013年3月，樊振華與支付寶團隊討論余額寶的實現(xiàn)方案。支付寶團隊做了大概的前端設(shè)計，樊振華需要根據(jù)前端流程做后臺的系統(tǒng)對接。按照傳統(tǒng)的項目思維，如此龐大的項目，一定會經(jīng)過多輪的需求調(diào)研和討論，往往需求分析階段就少則幾個月。而余額寶的實現(xiàn)方案確定，只用了4天?！耙粠腿碎]關(guān)討論了4天，年輕人都特別有激情，有時候會議室會吵翻了天，這種場面是傳統(tǒng)金融企業(yè)很難想象的?！狈袢A告訴《商業(yè)價值》。

在技術(shù)方案確定之后，阿里巴巴、天弘基金和合作伙伴一共投入100多技術(shù)人員，共同打造這只互聯(lián)網(wǎng)金融的標(biāo)志性產(chǎn)品，而在技術(shù)開發(fā)和產(chǎn)品運營層面，余額寶是由幾十上百個互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品組成的。在前端呈現(xiàn)上，僅僅客戶直接體驗的網(wǎng)站頁面就分為視覺設(shè)計（畫面）、前端（頁面的技術(shù)實現(xiàn)）、交互（頁面之間的跳轉(zhuǎn)）等多個小組、數(shù)十人團隊來共同打造。用戶輕點鼠標(biāo)、輕觸手機屏幕就能簡單完成的操作，是背后數(shù)百臺服務(wù)器、無數(shù)復(fù)雜的業(yè)務(wù)邏輯和系統(tǒng)處理才能完成。

與此同時，樊振華對技術(shù)后臺做了許多大膽的變革，比如傳統(tǒng)基金的直銷系統(tǒng)和清算TA系統(tǒng)，一直都是分離的，為了減少數(shù)據(jù)交換的時間，這兩個系統(tǒng)被整合到一起。數(shù)據(jù)在后臺系統(tǒng)中的流動越少，就越能做到快速反應(yīng)，讓前端的客戶感受到幾乎實時的交互體驗。

還比如傳統(tǒng)的開戶操作，在系統(tǒng)會有近20個邏輯校驗的步驟，一旦數(shù)據(jù)量巨大，將很難確保實時的交互。項目團隊對這些步驟了做了減法，在滿足合規(guī)和安全性的前提下，將這些校驗步驟盡量簡化，不能簡化的步驟，哪些需要做實時，哪些可以做異步處理，最終將校驗步驟壓縮到了10步之內(nèi)?！皹I(yè)務(wù)流程的確定和技術(shù)系統(tǒng)的實現(xiàn)是一次沒有先例的創(chuàng)造，是電商運營需求與基金規(guī)則的對接?！敝軙悦髡f。

余額寶推出之初的3個月，后臺系統(tǒng)部署在天弘基金原有的數(shù)據(jù)中心，雖然做了針對性的擴容，但是樊振華仍然沒能想象到余額寶的用戶會增長如此之快。6月30日，余額寶的用戶數(shù)達到251.56萬，這時候后臺系統(tǒng)的壓力開始逐漸顯現(xiàn)。7月份，天弘基金開始籌備參加“雙十一”大促，從可預(yù)期的交易規(guī)模來看，樊振華幾乎可以確定現(xiàn)有的技術(shù)后臺，不可能支撐“雙十一”的交易量。

也是在這個時候，天弘基金做了一個大膽的決策，拋棄傳統(tǒng)的“服務(wù)器+數(shù)據(jù)庫+存儲”的架構(gòu)，將全部后臺系統(tǒng)遷移到阿里云上。如果此舉成功，將創(chuàng)造金融行業(yè)第一家大規(guī)模遷入公有云的先例。

阿里云云計算業(yè)務(wù)發(fā)展部業(yè)務(wù)架構(gòu)師白培新，是天弘基金上云項目阿里云項目小組負(fù)責(zé)人。他告訴《商業(yè)價值》，在這個項目中，阿里云并非提供公有云的基礎(chǔ)設(shè)施那么簡單，還要幫助天弘基金完成軟件系統(tǒng)的遷移，因為公有云架構(gòu)對他們太陌生了。一方面，阿里云對天弘基金的原有系統(tǒng)架構(gòu)做了一個整體評估，看原有架構(gòu)下遷移到云計算平臺，哪里可行，哪里不可行，以及會有什么樣的風(fēng)險點；另一方面，就是在遷移過程中，阿里云會幫助天弘基金的團隊如何做系統(tǒng)拆分，如何優(yōu)化數(shù)據(jù)庫等等。

“互聯(lián)網(wǎng)項目，很多開發(fā)進度是按小時甚至分鐘計算的，速度是第一位的，很少有超過半年的項目。這在傳統(tǒng)的開發(fā)模式中是難以想象的，這對天弘和合作伙伴的團隊，是個很大的挑戰(zhàn)?！卑⒗镌圃朴嬎銟I(yè)務(wù)發(fā)展部資深經(jīng)理 、聚寶盆項目負(fù)責(zé)人張國保告訴《商業(yè)價值》。

9月26日，僅僅1個月，天弘基金“上云”成功。天弘基金不僅成為金融行業(yè)第一家完成核心結(jié)算系統(tǒng)基于云計算“去IOE”的公司，更將清算時間由原來的8小時縮短到現(xiàn)在的半小時，交易并發(fā)峰值從500筆/秒擴容到5000筆/s，當(dāng)日交易數(shù)從每日最高1000萬筆擴容到3億筆，支持的有效用戶數(shù)擴大到1億。

“互聯(lián)網(wǎng)有互聯(lián)網(wǎng)的玩法，余額寶是一個互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，必須有一個充分互聯(lián)網(wǎng)化的技術(shù)后臺做支撐。”樊振華說。

在阿里云云計算業(yè)務(wù)發(fā)展部資深經(jīng)理、金融云（聚寶盆）項目的總體負(fù)責(zé)人潘立維看來，從傳統(tǒng)架構(gòu)到云，天弘基金這半年時間內(nèi)完成的技術(shù)后臺變遷，實則是阿里巴巴10多年歷程的一個縮影。

猜一下未來

余額寶的下一步會做什么？

大數(shù)據(jù)？這其實是他們正在做的事情。貨幣型基金的投資無非是國債、協(xié)議存款和央行票據(jù)。流動性管理得越好，收益就會越好。短期內(nèi)，對余額寶用戶的申購、贖回數(shù)據(jù)進行分析，可以對用戶行為有更加準(zhǔn)確的分析，進而對基金的流動性提供更加準(zhǔn)確的預(yù)判。長期來看，將余額寶用戶的數(shù)據(jù)與大淘寶數(shù)據(jù)打通，獲得用戶在更多維度上的數(shù)據(jù)，并進行大數(shù)據(jù)分析，這樣無疑會對用戶行為有更加精準(zhǔn)的分析。而且，在諸如“雙十一”等購物旺季來臨前，可以更加精準(zhǔn)預(yù)判這些購物季對基金流動性的沖擊。

即便拋開流動性管理，大數(shù)據(jù)也是互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品必須要做的基礎(chǔ)平臺，因為只有基于這個平臺，才能延展出更具想象力的產(chǎn)品。長遠來看，天弘基金和余額寶，不會只有增利寶這一個產(chǎn)品，那么，余額寶未來的想象空間在哪？

目前天弘基金與余額寶的合作只有增利寶一款產(chǎn)品，這未免太單調(diào)。在2014年，在對用戶的申購贖回行為進行充分分析基礎(chǔ)上，天弘基金很可能會推出更多的基于余額寶的差異化的基金產(chǎn)品，雖然產(chǎn)品形態(tài)變化多樣，但一定是低風(fēng)險的，比如債券類基金等。

在2013年的“雙十一 ”，支付寶總支付金額達350.19億元，其中使用余額寶支付的金額占支付寶總量約17%。試想如果有那么一天，支付寶將余額寶默認(rèn)為余額賬戶，將支付寶賬戶沉淀的余額全部默認(rèn)轉(zhuǎn)入余額寶，這會是什么樣的情形？那時候余額寶的量級勢必又會發(fā)生指數(shù)級增長。

再試想一下，如果余額寶再引入一家信用卡機構(gòu)，將信用卡與余額寶綁定，最直接就是線下線上消費，用信用卡支付，用余額寶定期還款，這樣余額寶就成為了真正的錢包，不僅能幫助支付寶打通線上線下，還能對流動性有更加有效的管理。如果阿里拿到銀行牌照了，直接綁定的是“阿里銀行”的信用卡會怎么樣？再者，誰說信用卡就一定是實體的卡片，也可以是虛擬的任何形態(tài)，只要有一套信用支付的體系就足夠了。

也可能上面猜的都是錯的。但是下面這一條一定是對的。那就是一些大型金融機構(gòu)正在做的，將基金等傳統(tǒng)金融產(chǎn)品搬到網(wǎng)上賣，就自認(rèn)拿到了互聯(lián)網(wǎng)金融的船票，一定沒有出路。這樣的結(jié)果是，從銀行大門走出來，又走進了互聯(lián)網(wǎng)的大門，這是單純的渠道轉(zhuǎn)換，依舊是傳統(tǒng)的一部分。

或許，那些跳不出思維定式的大公司，最后的結(jié)果就如馬云向《商業(yè)價值》所說的那樣：永遠不要試圖說服大企業(yè)做出改變，只有幫助他們認(rèn)為不可能成功的小企業(yè)迅速做起來，最好搞定一兩個大家伙，他們自己就會動起來。

———— 快速讀懂余額寶 ————

※ 余額寶是什么？

余額寶是依托增利寶這只貨幣基金產(chǎn)品，以電子商務(wù)為商業(yè)模式，加上社交化、數(shù)據(jù)化等互聯(lián)網(wǎng)的新技術(shù)和思維，為徘徊在傳統(tǒng)理財產(chǎn)品門外的那幫年輕人共同 “封裝”的理財體驗。

※ 余額寶收益來自哪里？

余額寶依托的是天弘基金的貨幣基金增利寶，貨幣基金主要投資國債、央行票據(jù)和銀行協(xié)議存款。

※ 余額寶的優(yōu)勢：

1.轉(zhuǎn)入即購買；

2.收益每日可見；

3.可直接用于購物；

4.0費率，1元起購。

※ 余額寶改變了什么？

1.流動性管理。

作為第一只純粹互聯(lián)網(wǎng)直銷的基金，增利寶的客戶是純散戶，在“大數(shù)定律”的支配下，增利寶基金的申購贖回曲線甚至“比一個健康人的心跳還穩(wěn)健”。

2.清算。

傳統(tǒng)基金一般在工作日的20點或次日8點后清算，一個交易周期是15點到次日15點，增利寶的清算周期是自然日，每天在24點到次日5點做清算，并將收益分發(fā)至相應(yīng)的支付寶用戶。

3.營銷。

不再像傳統(tǒng)基金產(chǎn)品強調(diào)投資方向、策略等專業(yè)術(shù)語，而是強調(diào)體驗，與用戶交互，把產(chǎn)品簡單清晰完整地展現(xiàn)給用戶。

4.客戶體驗。

在余額寶，新客戶完成基金申購需要點4下鼠標(biāo)，老客戶點3下鼠標(biāo)，不再有傳統(tǒng)基金的繁瑣流程。

余額寶運營數(shù)據(jù)

余額寶“心跳”雙十一