在貪婪的沃土上最容易長(zhǎng)出來(lái)的是騙子。華爾街顯然是一個(gè)貪婪的土壤最肥沃的地方。每一次退潮，沒(méi)穿泳褲的人都會(huì)出丑；每一次金融海嘯過(guò)后，華爾街都會(huì)有騙子現(xiàn)出原形。
1933年11月1日的《紐約時(shí)報(bào)》的頭版頭條這樣寫(xiě)道：“阿爾伯特·威金今天在參議院銀行與貨幣委員會(huì)面前承認(rèn)，在1929年股市暴跌前一個(gè)月，他開(kāi)始賣(mài)空大通國(guó)民銀行的股票。”威金先生是大通銀行的老板，這家成立于1799年比摩根銀行的歷史還長(zhǎng)的銀行一向有著良好的口碑。在股災(zāi)到來(lái)的前幾個(gè)月，他通過(guò)幾個(gè)自己注冊(cè)的關(guān)聯(lián)公司大肆賣(mài)空自己公司的股票。因?yàn)榕既坏脑?，威金的卑劣行為被發(fā)現(xiàn)。
如果有人賣(mài)空自己掌管公司的股票，那么他就有故意讓自己股票下跌的動(dòng)機(jī)，而想讓自己公司的股票下跌對(duì)于掌管公司的人像試圖弄臟自己的衣服一樣容易。在股災(zāi)中備受打擊的人們憤怒了，他們把威金傳喚到國(guó)會(huì)接受質(zhì)詢。
銀行與貨幣委員會(huì)律師出身的顧問(wèn)皮考拉向威金提問(wèn)：“作為銀行首腦，賣(mài)空自己公司的股票是否是道德的？威金先生的回答是：“我認(rèn)為讓自己銀行的股票交投活躍是值得稱贊的?！?/p>
威金不承認(rèn)自己的行為違法，連違反道德都不承認(rèn)。每個(gè)人都覺(jué)得威金這么做不對(duì)，但沒(méi)人能夠引用哪條法律對(duì)他繩之以法。從這條街形成買(mǎi)賣(mài)金錢(qián)的小街那天起，游戲規(guī)則一直掌握在華爾街的手里，顯然也不能指望他們從來(lái)不會(huì)訂立對(duì)自己不利的規(guī)則。
羅斯福下決心要終止這種無(wú)法無(wú)天的狀況，他要給華爾街定規(guī)矩。最先通過(guò)的是《斯蒂格爾法案》，將銀行的儲(chǔ)蓄部門(mén)與投資部分強(qiáng)行分拆成分立的公司；接著《1933年證券法》獲得通過(guò)。
1933年5月27日，美國(guó)總統(tǒng)羅斯福簽署了美國(guó)歷史上第一部規(guī)范證券交易的法律《聯(lián)邦證券法》，要求所有的新股發(fā)行必須在聯(lián)邦證券交易委員會(huì)注冊(cè)，而且披露特定的信息。同時(shí)法律明確規(guī)定，公司高級(jí)職員賣(mài)空自己公司股票屬非法行為。威金雖然逃過(guò)了法律的制裁，但這一明顯不利于股民的漏洞總算被堵上了。
股市崩盤(pán)之后，道瓊斯工業(yè)指數(shù)一路下降到41.22點(diǎn)，和1929年的最高點(diǎn)相比，跌幅達(dá)89.19%。1929年，紐約交易所一個(gè)交易席位價(jià)值50萬(wàn)美元，而現(xiàn)在不足7萬(wàn)美元。1929年的股票崩盤(pán)被認(rèn)為是導(dǎo)致大蕭條的根本原因，公眾將主要責(zé)任歸咎于政府對(duì)股票市場(chǎng)監(jiān)管不力，任由華爾街的大鱷興風(fēng)作浪。
華盛頓此時(shí)拿華爾街開(kāi)刀，在華爾街看來(lái)，是羅斯福需要一只替罪羊，但在羅斯?？磥?lái)，羅斯福堅(jiān)持認(rèn)為這既是一個(gè)道德問(wèn)題也是一個(gè)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題。在1932年競(jìng)選的時(shí)候就提出對(duì)股市進(jìn)行更為嚴(yán)格的監(jiān)管。在一次演說(shuō)中，他說(shuō)：“政府無(wú)法阻止個(gè)人做出錯(cuò)誤的判斷，但政府卻可以在很大程度上阻止狡猾的人用謊言和隱瞞信息的方式進(jìn)行欺騙?！绷_斯福開(kāi)始履行自己競(jìng)選時(shí)的承諾。
在談到證券市場(chǎng)的時(shí)候，羅斯福會(huì)經(jīng)常引用一本名叫《別人的金錢(qián)》(Other Peoples Money)的名著。那本書(shū)中有這樣一句話：“公開(kāi)化被公正地贊譽(yù)為治療社會(huì)和產(chǎn)業(yè)疾病的良方。人們認(rèn)為太陽(yáng)光是最好的消毒劑，而電燈的光明則是最有效的警察?！?/p>
1933年3月29日，羅斯福將《1933年證券法》提交國(guó)會(huì)，這項(xiàng)法案的另外一個(gè)名字是《證券真實(shí)法》。議案在國(guó)會(huì)遭到了華爾街及其代言人的激烈反對(duì)，他們認(rèn)為有些條款似乎過(guò)于嚴(yán)酷。面對(duì)強(qiáng)大的壓力，議案被一再修改，最終通過(guò)的時(shí)候比當(dāng)初的動(dòng)議寬松了許多。
羅斯福沒(méi)有太較真而是留了后手。1年之后，又一項(xiàng)有關(guān)證券監(jiān)管的法案被提交國(guó)會(huì)。1934年5月27日的《紐約時(shí)報(bào)》寫(xiě)道：“經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間的激烈辯論之后，今天與會(huì)者就《證券交易所管理法》全面達(dá)成協(xié)議。眾參兩院馬上有望批準(zhǔn)此法案。根據(jù)這個(gè)法案的規(guī)定，股票市場(chǎng)的管理將集中由名為證券交易委員會(huì)的新機(jī)構(gòu)進(jìn)行，該機(jī)構(gòu)由總統(tǒng)任命的5名成員組成?！薄皩?duì)于證券交易中故意的違規(guī)行為和觸犯法律的行為，判以兩年以下的監(jiān)禁和1萬(wàn)元以下的罰款或者兩者兼判?！?/p>
在華爾街拒絕監(jiān)管的保守勢(shì)力中，沖在最前面的是紐約證交所主席理查德·惠特尼，即使在大股災(zāi)之后，他依然用“完美無(wú)瑕”來(lái)形容他掌管下的紐約證交所。他的底氣來(lái)自股市崩盤(pán)時(shí)他傳奇般的“英雄壯舉”。在股災(zāi)來(lái)臨的時(shí)候，他果斷地吃進(jìn)那些迅速下跌的股票，試圖挽救即將崩塌的大廈，雖然并沒(méi)有產(chǎn)生什么實(shí)際意義，但卻為他贏得了華爾街拯救者的聲譽(yù)。
惠特尼和羅斯福同來(lái)自康涅狄格州的格羅頓，兩人同是哈佛大學(xué)的校友。
看上去，惠特尼是那種典型的華爾街老牌貴族，出身富貴之家的老牌金融家。外表風(fēng)流倜儻、生活奢華、出手大方、交友甚廣。他在華爾街開(kāi)辦有自己的經(jīng)紀(jì)公司，他的兄弟喬治是摩根財(cái)團(tuán)的高級(jí)合伙人，他的岳父是紐約聯(lián)邦俱樂(lè)部的前任主席。在紐約他有好幾處豪宅，周末則在新澤西自家的農(nóng)場(chǎng)里打狐貍。
20世紀(jì)30年代初期，惠特尼成為紐約證券交易所的總裁，傲慢的華爾街作風(fēng)越來(lái)越明顯，甚至連當(dāng)了美國(guó)總統(tǒng)的老同學(xué)羅斯福也不放在眼里。在各種場(chǎng)合猛烈抨擊羅斯福新政當(dāng)局的每一項(xiàng)改革措施成為他標(biāo)志性的舉動(dòng)。
但在一擲千金的豪邁和對(duì)總統(tǒng)指手畫(huà)腳的氣概之下隱藏著一個(gè)驚天的秘密?；萏啬嵋恢痹谧呦缕侣?，他的經(jīng)紀(jì)公司賺不了多少錢(qián)，而他的自有資金在自己愚蠢的投資理財(cái)手段打理下，不斷縮水。而因?yàn)樗偸悄芙璧藉X(qián)，揮金如土的生活方式?jīng)]有任何的收斂。最終，惠特尼陷入了債務(wù)累累的絕境。
在圈子里的人漸漸有所察覺(jué)、借錢(qián)越來(lái)越難的時(shí)候，惠特尼就只得依靠挪用公款和金融詐騙來(lái)渡過(guò)難關(guān)了。他盜用紐約游艇俱樂(lè)部交他保管的資金，盜竊了紐約證券交易所用于救濟(jì)經(jīng)紀(jì)人遺屬的基金，甚至偷竊了妻子和岳父的財(cái)富。直到1938年，惠特尼的騙局終于再也支持不下去了，一個(gè)來(lái)自華爾街的驚天大丑聞被昭告于天下。
左翼的《國(guó)家》雜志幸災(zāi)樂(lè)禍地寫(xiě)道：“即使JP摩根偷拿圣約翰大教堂的銀餐具時(shí)被捉拿，都不會(huì)比這件事更讓華爾街更尷尬。”
約翰·戈登在他的著作《偉大的博弈》中這樣寫(xiě)道：“惠特尼的丑聞徹底改變了原來(lái)的力量均勢(shì)。道格拉斯和證券交易委員會(huì)迅速抓住了這個(gè)保守主義集團(tuán)土崩瓦解的好時(shí)機(jī)。紐約證交所有了新的章程，交易所總裁成為一名拿薪水的職業(yè)經(jīng)理人而不再是交易所的會(huì)員?！?/p>
成立由總統(tǒng)任命的獨(dú)立的證券交易委員會(huì)對(duì)證交所進(jìn)行監(jiān)管，對(duì)故意操縱股票的人治罪，這才是羅斯福想要的。致力于推動(dòng)這項(xiàng)法案的議員皮考拉在接受《紐約時(shí)報(bào)》的采訪時(shí)高興地說(shuō)：“根據(jù)《證券交易所管理法》，投資者將獲得比以前更全面更可靠的有關(guān)數(shù)據(jù)，這樣能夠給投資者更大的信心。該法案將使操縱股市的人走向窮途末路?！?/p>
法案通過(guò)后，美國(guó)證券交易委員會(huì)橫空出世，羅斯福任命自己的老朋友肯尼迪擔(dān)任首任證監(jiān)會(huì)主席。此肯尼迪就是后來(lái)成為美國(guó)總統(tǒng)的那個(gè)肯尼迪的親生父親。這個(gè)任命被不少人反對(duì)。在他們看來(lái)，這就像派狐貍?cè)タ垂茈u窩?！缎侣勚芸愤@樣評(píng)價(jià)道“肯尼迪先生——從前的投機(jī)者和莊家，現(xiàn)在的工作是制止投機(jī)和坐莊”。
人們看到了老肯尼迪的歷史卻沒(méi)有看到肯尼迪的內(nèi)心。和絕大多數(shù)投機(jī)商不同，肯尼迪在政治上有雄心。在羅斯福競(jìng)選州長(zhǎng)和總統(tǒng)的時(shí)候，都鼎力相助。事實(shí)證明，這是他最成功的投資。在資助羅斯福的時(shí)候，肯尼迪其實(shí)就做出了自己的人生選擇——他背棄了華爾街，背棄了自己的過(guò)去。在不長(zhǎng)的任期內(nèi)，這位最熟悉華爾街投資伎倆的前投機(jī)者，探索出了監(jiān)管華爾街的一套方法并被他的繼任者道格拉斯發(fā)揚(yáng)光大。美國(guó)證券業(yè)的監(jiān)管體系就此奠基。
這套制度，至今仍然是美國(guó)證券市場(chǎng)的定海神針。在之后的幾十年時(shí)間里,雖然美國(guó)和資本主義世界又經(jīng)歷過(guò)好幾次重大的危機(jī)，但以紐交所為代表的美國(guó)證券市場(chǎng)一直表現(xiàn)出相對(duì)的穩(wěn)定性。即使是在2008年，這次被稱為自大蕭條后最嚴(yán)重的金融危機(jī)中，紐交所的股指也沒(méi)有像投行等其他金融業(yè)務(wù)那樣陷入崩潰的邊緣。
一個(gè)法律完善、治理有方的證券市場(chǎng)的珍貴價(jià)值在于，即使投機(jī)的泡沫破滅，泡沫下面潛伏的卻是一家家上市公司真實(shí)業(yè)績(jī)——那才是經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的核心動(dòng)力。這也就可以解釋，為什么每一次看上去的滅頂之災(zāi)，幾年以后看都是浮云。法制下的證券市場(chǎng)是資本主義的真正基石。
快報(bào)
根據(jù)《網(wǎng)絡(luò)安全法》實(shí)名制要求，請(qǐng)綁定手機(jī)號(hào)后發(fā)表評(píng)論
制度高于一切！