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鈦媒體注：本文來(lái)自于微信公眾號(hào)投中網(wǎng)（ID：China-Venture），文丨柴佳音，編輯丨王慶武，鈦媒體經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

這一次，陸正耀或終可以賣掉了神州租車，但買家卻不是北汽。

2020年11月10日晚，神州租車(00699)發(fā)布公告，就有關(guān)神州優(yōu)車賣方與井岡山北汽于2020年7月20日簽訂的買賣協(xié)議及有關(guān)Amber Gem與井岡山北汽于2020年7月20四日簽訂的買賣協(xié)議事項(xiàng)，神州優(yōu)車賣方與井岡山北汽未能于井岡山北汽買賣協(xié)議約定的最后交割日之前完成交易，井岡山北汽買賣協(xié)議已經(jīng)終止。

公告稱，神州優(yōu)車賣方與MBK Partners下屬子公司Indigo Glamour Company Limited已于2020年11月10日簽訂買賣協(xié)議，內(nèi)容有關(guān)Indigo Glamour Company Limited按每股股份4.0港元的價(jià)格向神州優(yōu)車賣方收購(gòu)4.43億股公司股份，總代價(jià)為17.71億港元。

值得注意的是，本次交易完成后，神州優(yōu)車將不再持有神州租車股份。這意味著，陸正耀已完全退出神州租車。

7個(gè)月的“賣身路”：華平、上汽、北汽均曾為意向買家

先后歷經(jīng)華平、上汽、北汽的意向收購(gòu)，神州租車的“賣身”可謂一波三折。

2020年4月16日，神州租車發(fā)布公告稱，Amber Gem Holdings Limited (下稱Amber Gem)將按每股股份2.30港元之價(jià)格收購(gòu)9860萬(wàn)股公司股份。

公開(kāi)資料顯示，Amber Gem是全球私募巨頭華平投資的子公司，而華平投資則是神州租車的早期投資機(jī)構(gòu)。CVSource投中數(shù)據(jù)顯示，華平投資曾于2012年7月對(duì)神州租車進(jìn)行B輪投資，金額為2億元。

該公告顯示，內(nèi)容包括，Amber Gem 2020年4月16日向神州優(yōu)車全資附屬公司按每股股份2.30港元之價(jià)格收購(gòu)9860萬(wàn)股公司股份(第一批股份收購(gòu))。此外，Amber Gem向神州優(yōu)車全資附屬公司按每股股份3.40港元有條件收購(gòu)股份，總代價(jià)不多于1.16億美元（約合8.2億元），以1美元兌7.7525港元的匯率計(jì)算不多于約2.64億股股份(第二批股份收購(gòu))。

但在第一批收購(gòu)?fù)瓿珊?，雙方就終止了協(xié)議。

2020年6月1日，神州租車發(fā)布公告稱，神州優(yōu)車已于5月31日與北汽集團(tuán)訂立一份無(wú)法律約束力的戰(zhàn)略合作協(xié)議。根據(jù)戰(zhàn)略合作協(xié)議，北汽集團(tuán)將向神州優(yōu)車收購(gòu)不多于4.51億股股份，相當(dāng)于公司已發(fā)行股本總額的21.26%。

但此后，北汽集團(tuán)的收購(gòu)事宜便杳無(wú)音訊。

2020年7月2日，上汽香港與神州優(yōu)車及其子公司以及Amber Gem簽署《收購(gòu)要約》。根據(jù)要約有關(guān)內(nèi)容，上汽香港擬以每股3.1港幣的價(jià)格以現(xiàn)金出資方式收購(gòu)神州優(yōu)車及Amber Gem所持有的神州租車不超過(guò)6.13億股股份，投資金額不超過(guò)19.02億港元。

2020年7月20日，神州優(yōu)車公告發(fā)布稱，擬以每股3.1港幣的價(jià)格向江西省井岡山北汽投資管理有限公司或其指定第三方轉(zhuǎn)讓其所持參股公司神州租車不超過(guò)4.43億股股份，轉(zhuǎn)讓價(jià)最多為13.72億港幣。

同日，上汽集團(tuán)表示，旗下全資子公司上汽香港終止收購(gòu)神州租車不超過(guò)6.13億股股份。

新買家首亮相：北亞最大PE之一，核心成員均來(lái)自凱雷

神州租車公告披露，新買方MBK Partners（安博凱）成立于2005年3月，總部位于韓國(guó)，是北亞最大的私人股本集團(tuán)之一，管理著超過(guò)220億美元的資產(chǎn)。

對(duì)于此次收購(gòu)，安博凱發(fā)言人表示，“我們很高興能有機(jī)會(huì)投資中國(guó)領(lǐng)先的汽車租賃企業(yè)——神州租車。我們期待盡快完成交易，并成為神州租車的重要長(zhǎng)期股東。”

公告顯示，Indigo Glamour Company Limited根據(jù)神州優(yōu)車買賣協(xié)議收購(gòu)的股份總數(shù)預(yù)計(jì)將約占公司合共已發(fā)行股本的20.86%，而收購(gòu)的最終股份數(shù)目將以所交付的實(shí)際股份數(shù)目為準(zhǔn)。神州優(yōu)車銷售股份的交割須待達(dá)成或豁免若干先決條件后方可作實(shí)，包括但不限于關(guān)于完成神州優(yōu)車銷售股份所需的內(nèi)部決策程序，主管政府當(dāng)局或監(jiān)管部門的批準(zhǔn)或確認(rèn)，以及類似交易的其他慣常先決條件等。

一直以來(lái)，MBK Partners鮮有曝光，風(fēng)格低調(diào)。但是，15年前，該基金的成立曾在PE業(yè)內(nèi)引起轟動(dòng)。

彼時(shí)，凱雷投資集團(tuán)分布于大中華區(qū)、韓國(guó)、日本的六位核心成員集體離職。不久，作為第一只專注于北亞地區(qū)的大型獨(dú)立直接投資基金——MBK  Partners成立，即由以凱雷亞洲前總裁金秉奏(Michael B. Kim)為首、分布于大中華區(qū)、韓國(guó)、日本的六位凱雷投資集團(tuán)核心成員創(chuàng)立。

創(chuàng)立MBK Partners之前，該六位資深投資人曾代表老東家凱雷擔(dān)任過(guò)太平洋人壽、寶途國(guó)際控股、太平洋百貨、臺(tái)灣寬頻通訊、韓國(guó)韓美銀行、日本W(wǎng)illcom公司等收購(gòu)項(xiàng)目的核心成員。

在中國(guó)，MBK Partners主要關(guān)注沿海地區(qū)除房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面之外的大型項(xiàng)目，傾向于對(duì)凈利潤(rùn)2億元以上的企業(yè)進(jìn)行控股權(quán)收購(gòu)。

陸正耀正式退出：5個(gè)月前已進(jìn)行職務(wù)切割

7個(gè)月的周折后，陸正耀這一次或終于可以徹底賣掉了神州租車。

昔日，陸正耀為實(shí)際控制人的神州優(yōu)車為港交所上市公司神州租車的第一大股東，其所持神州租車股份全部用于為公司的銀行貸款提供質(zhì)押擔(dān)保。2020年11月10日，神州優(yōu)車公告顯示，本次交易完成后，公司將不再持有神州租車股份。

作為中國(guó)租車市場(chǎng)排名第一的企業(yè)，神州租車被視為陸正耀實(shí)現(xiàn)“財(cái)富自由”的基石。2014年9月，神州租車在港交所上市。上市之后，陸正耀和其他神州租車Pre-IPO投資者在短短9個(gè)月內(nèi)向市場(chǎng)拋售了神州租車42%的股票，套現(xiàn)16億美元。

2020年6月，當(dāng)神州租車與神州優(yōu)車之間的切割還在繼續(xù)，陸正耀就已在與神州租車進(jìn)行職務(wù)切割。

2020年6月10日，神州租車發(fā)布公告宣布，為將更多時(shí)間投入在神州優(yōu)車股份有限公司的履職工作及其他業(yè)務(wù)，陸正耀已辭任神州租車董事會(huì)主席及非執(zhí)行董事的職務(wù)，2020年6月9日生效。

值得一提的是，雖然昔日大股東陸正耀退出，公司賣身波折不斷，但截至目前，“內(nèi)憂外患”的神州租車依然是中國(guó)汽車租賃行業(yè)的頭部企業(yè)之一。

根據(jù)公司最新財(cái)報(bào)，2020年上半年，神州租車營(yíng)收27.6億元，同比下降26.3%；凈虧損43.4億元，上年同期凈利潤(rùn)為2.79億元。其中，汽車租賃收入為16.5億元，去年同期為25.04億元，同比減少34.1%。

在現(xiàn)金流方面，神州租車2020年上半年錄得自由現(xiàn)金流流入19.32億元，2019年同期為4.5億元；目前現(xiàn)金結(jié)余總額為9.29億元。

在產(chǎn)業(yè)鏈布局方面，神州租車已在汽車全產(chǎn)業(yè)鏈有所發(fā)力。

2018年7月，神州租車認(rèn)購(gòu)五龍電動(dòng)車37.32%的股份，后者擁有新能源商用車和乘用車的造車牌照；2018年7月，神州租車與普天新能源簽訂合作協(xié)議，在充電基礎(chǔ)設(shè)施、新能源汽車租賃運(yùn)營(yíng)服務(wù)方面進(jìn)行合作。

最終，這樣一塊飽受爭(zhēng)議的“肥肉”落入了北亞PE巨頭MBK Partners的囊中。

據(jù)了解，神州優(yōu)車本次轉(zhuǎn)讓的所得價(jià)款將優(yōu)先用于償還公司相應(yīng)的神州租車股份質(zhì)押借款。交割期限將不晚于2020年12月10日。

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