有房產(chǎn)抵押，或者金額超過20萬的不良貸款，還比較搶手。但金額低于20萬的不良貸款，就不太吃香了。
圖片來源@視覺中國
文丨一本財(cái)經(jīng)，作者丨零和
6月16日，監(jiān)管下發(fā)文件，提出將在六大行和12家股份行進(jìn)行單戶對(duì)公不良貸款和批量個(gè)人不良貸款轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)。
消息一出，行業(yè)沸騰。
很多行業(yè)外的人，并不明白不良貸款批量轉(zhuǎn)讓開閘意味著什么。但對(duì)于行業(yè)內(nèi)的人來說，這相當(dāng)于一個(gè)新的萬億市場(chǎng)被激活。
6月之后，各方人士開始蠢蠢欲動(dòng)，電催、法催、律師、不良資產(chǎn)處置公司（AMC）、銀行等上百個(gè)團(tuán)隊(duì)都在摩拳擦掌，等待全面開閘的一刻……
在過去，個(gè)人不良貸款是不允許批量轉(zhuǎn)讓的，只能一個(gè)人一個(gè)人地轉(zhuǎn)讓。
比如在阿里拍賣網(wǎng)站上，就有很多平安普惠的個(gè)人債權(quán)在出售。
有房產(chǎn)抵押，或者金額超過20萬的不良貸款，還比較搶手。但金額低于20萬的不良貸款，就不太吃香了。
“金額低于20萬的個(gè)人貸款，基本都沒有人接。”一家城商行的貸后負(fù)責(zé)人透露，在過去，這些不良貸款大量閑置。
有些銀行看著挺可惜，就會(huì)違規(guī)操作，偷偷將這些不良貸款摻在其他的資產(chǎn)包里處置。
多家銀行因?yàn)檫@些違規(guī)操作被罰，例如，2017年，招商銀行就被罰了50萬元，交通銀行則被罰了20萬元。
而2018年，興業(yè)銀行因存在變相批量轉(zhuǎn)讓個(gè)人貸款等12項(xiàng)違規(guī)行為，被罰款5870萬元。
監(jiān)管不讓不良資產(chǎn)批量轉(zhuǎn)讓，也是有原因的——主要是擔(dān)心暴力催收。
將大量的個(gè)人資產(chǎn)交給外面的催收公司，銀行和監(jiān)管都擔(dān)心催收過度，出現(xiàn)負(fù)面影響。
然而最近，監(jiān)管卻開閘放水，主要原因，是不良率在急速增加。
銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2020年一季度末，商業(yè)銀行不良貸款率為1.91%，較上季度末增加0.05個(gè)百分點(diǎn)。
“不良率已在監(jiān)管紅線附近摩擦，壓力很大，需要找一個(gè)行之有效的方式來批量處置這些資產(chǎn)了。”一家法催公司的負(fù)責(zé)人林磊稱。
另一個(gè)數(shù)據(jù)是，今年8月，銀保監(jiān)透露，銀行系統(tǒng)計(jì)劃全年處置不良資產(chǎn)3.4萬億元左右，比去年增加1.1萬億元。
這個(gè)市場(chǎng)開閘，意味著什么？
“意味著一個(gè)全新的萬億市場(chǎng)被激活。”林磊表示。
根據(jù)央行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2018年年底，金融機(jī)構(gòu)消費(fèi)金融貸款余額為13.8萬億，預(yù)計(jì)產(chǎn)生1萬億不良。
“以往年的增長(zhǎng)速度來看，每年的不良還會(huì)保持30%左右的增長(zhǎng)速度。”林磊稱，這個(gè)市場(chǎng)的規(guī)模還在增加。
行業(yè)內(nèi)的人都盯準(zhǔn)了這一商機(jī)。
林磊也進(jìn)入了這個(gè)市場(chǎng)。他搭建了專業(yè)的資產(chǎn)評(píng)估小分隊(duì)，正在四處尋覓資產(chǎn)包。
他發(fā)現(xiàn)，身邊大量的人也都開始盯上了這塊肉。
一些有銀行資源的人，覺得自己可以拿到好的資產(chǎn)包，正在“騷動(dòng)”。
而大量的電催、法催和律師團(tuán)隊(duì)，已經(jīng)開始調(diào)研市場(chǎng)。
“現(xiàn)在整個(gè)市面上，大概有上百個(gè)團(tuán)隊(duì)在活動(dòng)，可能還有很多團(tuán)隊(duì)潛伏在水下，實(shí)際準(zhǔn)備進(jìn)場(chǎng)的更多。”林磊稱，暗流涌動(dòng)，一切都到了爆發(fā)的前夜。
盡管監(jiān)管有開閘意向，但依然小心翼翼。
現(xiàn)在監(jiān)管采取的是試點(diǎn)制，只有AMC可以收購資產(chǎn)包。
但是，傳統(tǒng)的AMC其實(shí)并不太喜歡這塊肉。它們習(xí)慣了大的資產(chǎn)包，這種金額小、人數(shù)多的資產(chǎn)包，在盡調(diào)、定價(jià)和處置方面，對(duì)它們來說都是難題。
說實(shí)話，就是覺得肉太小，不夠塞牙縫。
但對(duì)于躍躍欲試的互聯(lián)網(wǎng)玩家來說，“蒼蠅再小也是肉”。
這些不嫌肉小的新團(tuán)隊(duì)，開始嘗試和AMC機(jī)構(gòu)合作拿資產(chǎn)。
林磊現(xiàn)在就在和一家AMC機(jī)構(gòu)合作。
AMC去銀行拿資產(chǎn)包，然后再委托給他們處置。
對(duì)林磊來說，AMC只是一個(gè)“通道”，拿到資產(chǎn)后，他們公司會(huì)付給AMC一筆通道費(fèi)。
“通常行業(yè)價(jià)格是千二到千三。”林磊稱。
因?yàn)閾?dān)心暴力催收，AMC機(jī)構(gòu)和林磊訂立了嚴(yán)苛的催收條款，“觸犯一條，合作就會(huì)終止”。
林磊認(rèn)為，現(xiàn)在盡管行業(yè)涌入的玩家多，但監(jiān)管很嚴(yán)，一般人不敢亂來，市場(chǎng)不會(huì)一下變得魚龍混雜。
一些平臺(tái)嘗試通過技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)手段，將AMC面臨的傳統(tǒng)難題化解。
林磊正在開發(fā)一套定價(jià)體系，“只要從資產(chǎn)包里按比例抽樣，輸入一些數(shù)據(jù)維度，就可以評(píng)測(cè)出大概的催回率”。
這個(gè)模式才剛剛開始跑，行業(yè)數(shù)據(jù)不算特別好。
通常來說，如果只對(duì)一個(gè)資產(chǎn)包進(jìn)行電催，催回率大概在5%之內(nèi)。
“買資產(chǎn)包的定價(jià)，現(xiàn)在從1%到3%不等，除去人力成本，大概有1%到2%的賺頭。”林磊稱。
假設(shè)一個(gè)資產(chǎn)包為1億，他們可以花100萬買下來，如果催回400萬，除去人力成本，還可能有200萬可賺。
但林磊認(rèn)為，這個(gè)行業(yè)的潛力還不止于此。
如果電催之后，再加上法催，會(huì)有怎樣的效果？
“如果法催能增加10%的催回率，這將變成一個(gè)暴利生意。”但林磊還沒有核實(shí)過法催的數(shù)據(jù)，現(xiàn)在只是樂觀估計(jì)。
行業(yè)內(nèi)的人也正在嘗試“電催+法催”兩條腿走路的模式。
一個(gè)平臺(tái)的負(fù)責(zé)人唐立透露，他們疊加法催后的數(shù)據(jù)，“平均可達(dá)到20%”。
假設(shè)按照2%的價(jià)格收購資產(chǎn)，能催回20%，那就變成10倍的暴利生意。
不良貸款批量處置，真的是暴利生意嗎？
做了一段時(shí)間的林磊覺得，“處處是坑，步步驚心”。
這個(gè)模式備受期待，但真正要做起來，卻困難重重。
“這是一個(gè)強(qiáng)大的現(xiàn)金流生意。”林磊稱，首先，你得真金白銀地花錢去買資產(chǎn)包。
比如，你看中了1個(gè)億的資產(chǎn)包，花2%的價(jià)格買下來，就需要馬上支付銀行200萬。
而通常處置一個(gè)包的周期極長(zhǎng)。
“先電催半年，再進(jìn)行法催，一般法催周期需要兩年，要完整處置一個(gè)包，得做好三年的準(zhǔn)備。”林磊稱。
對(duì)三年的長(zhǎng)線戰(zhàn)斗，需要壓大量的現(xiàn)金流。
同時(shí)，這也是一個(gè)勞動(dòng)密集型行業(yè)，電催、法催，需要大把的人，“這些也是巨額的前期投入”。
盡管林磊也在試圖疊加一些技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)的力量，但追根究底，不良資產(chǎn)處置還是“一個(gè)資源性生意”。
這個(gè)事情成功的關(guān)鍵，在于是否能從銀行拿到好的資產(chǎn)包。
一般來說，在銀行，對(duì)這件事情有拍板權(quán)的，可能有一大票人，比如行長(zhǎng)、分管貸后的副行長(zhǎng)、貸后處置人等等。
為了拿下一家銀行，林磊前后去找過相關(guān)負(fù)責(zé)人五次，“每次都喝得昏頭轉(zhuǎn)向”。
一般銀行的不良資產(chǎn)出表，還需要到當(dāng)?shù)亟鹑谵k去報(bào)備，林磊又去“喝領(lǐng)導(dǎo)”，光是打通各種關(guān)系，都筋疲力盡。
一旦涉及現(xiàn)金流和資源性，一個(gè)模式恐怕就很難做大。
“所以我叫這個(gè)事情是一個(gè)生意，而非模式。”林磊稱。
因?yàn)樾袠I(yè)太新，交學(xué)費(fèi)和踩坑更是在所難免。
前段時(shí)間，林磊給一個(gè)資產(chǎn)包報(bào)價(jià)2%，然后進(jìn)場(chǎng)盡調(diào)，卻發(fā)現(xiàn)90%以上的借款人失聯(lián)。
同時(shí)，他發(fā)現(xiàn)這個(gè)包此前已賣過一個(gè)催收公司，現(xiàn)在被拿出來二次轉(zhuǎn)手。
“盡調(diào)稍微不嚴(yán)，這個(gè)包就砸到手上了。”林磊稱，行業(yè)內(nèi)良莠不齊的包太多，不知道一個(gè)包里摻了多少骨頭，一不小心就會(huì)掉坑。
最終，這個(gè)資產(chǎn)包居然被人用3%的價(jià)格買走。
林磊發(fā)現(xiàn)，行業(yè)有很多玩家都不懂行，他們盡調(diào)能力不行，瞎報(bào)價(jià)，“最后一定是血虧”。
唐立認(rèn)為，這項(xiàng)業(yè)務(wù)要做起來，需要具備多項(xiàng)能力：拿包的能力、盡調(diào)的能力和定價(jià)的能力。
此外，還要有專業(yè)且合規(guī)的電催和法催團(tuán)隊(duì)。
“這些缺一不可，只要有一個(gè)短板，可能就要血本無歸。”唐立估計(jì)，現(xiàn)在沖進(jìn)來的團(tuán)隊(duì)里，只有3到5個(gè)滿足所有的條件。
而其他人，可能都要淪為陪跑的炮灰。
注：文中受訪者為化名。
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