圖片來源@視覺中國
文 | 雷達財經，作者 | 長帆、梁富春，編輯 | 深海
中國銀行原油寶事件繼續(xù)發(fā)酵。4月23日，中行A股大跌1.98%，跌幅在整個銀行板塊位居第二，市值蒸發(fā)達206.07億元。
所謂原油寶，是中行于2018年1月推出的一款為境內個人客戶提供掛鉤境外原油期貨的交易服務的產品。其中，美國原油品種掛鉤CME的WTI原油期貨首行合約。個人客戶辦理“原油寶”需提交100%保證金，不允許杠桿交易。
4月19日，中行通過短信及APP說明的形式，告知投資者將在4月20日晚上22時啟動移倉。過了22時后，投資者不能再進行交易。
4月20日過22時后，WTI原油期貨5月合約價格持續(xù)下跌，并首次突破負值，最終跌至-37.63美元/桶，中國銀行在21日暫停交易一天之后，公告稱該行確定將以-37.63美元/桶為結算價格。
據(jù)此計算，眾多原油寶的投資者不僅本金無望，還倒欠了銀行巨額資金。據(jù)投資者反映，目前已經有多位投資者保證金被扣除。
多位投資者認為，結算應當以4月20日晚上22點價格計算，而非以-37.63美元/桶計算。此外，投資者普遍表示，原油寶產品設計存在漏洞、管理不審慎、風控措施不到位。
作為受損投資者之一，湖南益陽律師伍俊請求監(jiān)管部門介入調查。伍俊稱，這也是其他投資者的心聲。
“原油寶是今年三月底中行的一個支行行長推薦給我的，當時說可以看一看，正好國際油價下跌，我覺得是個比較好的投資機會，就建了倉。”原油寶投資者、湖南益陽律師伍俊告訴雷達財經，自己剛開始只是建倉二三十桶，此后不斷追加，至4月18號時持有的頭寸1200桶左右。
然而，與伍俊逐漸增加的頭寸相反的是，WTI原油5月期貨合約價格不斷下滑，但伍俊并未自己主動去移倉或者平倉。對此，伍俊表示，雖然當時一直處于虧損狀態(tài)，但堅定的看好原油會上漲。
此外，中國銀行的公告和風險提示，05合約移倉至06合約有大概6美元（約40元人民幣）的升水，伍俊認為在可以接受的范圍之內。
“按照中國銀行當天的短信提示，是說22：00停止交易，啟動移倉，我的理解就是在22：00會進行移倉，因為其他銀行的合約早就移倉了。”伍俊表示，自己4月20日休息較早， 21日看到WTI原油跌至-37.6美元，而中國銀行E融匯顯示的金額和4月20日一樣，自己還暗自慶幸。
但中行并非以4月20日22時的價格結算。4月22日晚間，中國銀行官方發(fā)布了《關于原油寶業(yè)務情況的說明》，稱中行于2018年1月開辦“原油寶”產品，為境內個人客戶提供掛鉤境外原油期貨的交易服務，客戶自主進行交易決策。
中行確認以20日按照WTI原油5月期貨合約CME官方結算價（-266.12元/桶）交割，按此價格計算，伍俊現(xiàn)在的損失大概在人民幣53萬元左右。
伍俊的損失在投資者中不算最慘重。能源行業(yè)的劉偉（化名）向雷達財經表示，其損失的金額約為1.6萬，而據(jù)其所知，有大戶頭寸為4萬桶，是其頭寸的1000倍。
按照中行結算價格，該大戶除了虧光586萬本金，還需要倒貼1064萬給銀行，合計損失達1650萬。
有大戶需倒賠千萬 劉偉供圖
劉偉稱，倒賠超過千萬的大戶不止這一位。
值得一提的是，原油寶投資者群體來源廣泛，甚至包含大學生和7旬老人。
“因為當時原油價格很低，比水還便宜，所以就想著趁機賺一筆。”安徽某大學在讀學生小解向雷達財經表示，自己通過中國銀行APP搜索“原油”時，發(fā)現(xiàn)了原油寶這款產品。小解投入了本金近4000元，不僅全部虧光，還要倒賠中行。
據(jù)澎湃新聞報道，原油寶穿倉后，有7旬老人虧95萬，尚不知還倒欠銀行上百萬。
穿倉后，中行已開始行動起來。多位投資者反映，4月23日凌晨時段，中國銀行劃走其原油寶賬戶里的保證金。
中行方面表示，在原油寶保證金不足的情況下，如果還有持倉需要100%補足保證金，否則將視為欠款，銀行有權向人民銀行申請將欠款記錄納入其征信。
對于中行的行為，多位投資者表示不滿。
劉偉在騰訊新聞發(fā)起了#中行凍結用戶原油賬戶，虧損誰擔#話題，提出了多條質疑。
劉偉發(fā)起的騰訊新聞話題欄目
劉偉告訴雷達財經，原油寶是中國銀行的一個電子盤業(yè)務，屬于理財業(yè)務的一種。中國銀行在宣傳時，并未強調高風險。“小白們”只需要通過銀行APP做一個簡單的風險評測，達到平衡型投資者以上就可以進行購買。
“什么是銀行眼中的平衡型投資者呢？平衡型產品風險評價時，選擇10-30%的本金損失，即可通過評價。結果，現(xiàn)在不僅要損失全部本金，還需要倒貼。”劉偉稱。
劉偉認為，中國銀行在風險防控上存在漏洞。早在4月15日，芝加哥商品交易所（CME）對軟件重新編程——令原油期貨跌入負值仍能完成合約清算交割。包括工行在內的許多銀行提前進行了移倉，然而，原油寶沒一點動作，甚至不支持負值交易。在這一周時間內，原油寶的“小韭菜們”沒有接收到過一點風險提示，只是接收到了中行不痛不癢的兩個移倉升水費用較大的短信。
劉偉還指出，中行提到原油寶4月20日晚上10點停止交易并啟動移倉。然而，中行卻在四個半小時后，以-266.12元/桶的低點開始移倉，讓投資者損失慘重。
多位受損投資者還指出，中行設置了20%的強制平倉線，但是實際操作時并未嚴格執(zhí)行，即價格跌破20%保證金未平倉。按照合同約定，中行違約，應承擔相應的損失。
對于未強平質疑。中行稱：“對于原油寶產品，市場價格不為負值時，多頭頭寸不會觸發(fā)強制平倉。對于已確定進入移倉或到期軋差處理的，將按結算價為客戶完成到期處理，不再盯市、強平。”
值得一提的是，4月23日，中行A股大跌1.98%，跌幅在整個銀行板塊位居第二，市值蒸發(fā)達206.07億元。
對于此次原油寶事件中的中行責任，有律師認為，中行并未履行應盡義務，其風控存在嚴重不合規(guī)問題，其對金融判斷的能力及系統(tǒng)也無法達到應有標準，投資者可起訴要求中行承擔移倉時間節(jié)點后所遭受的全部賬面損失。
北京某律師表示，中行表示設置了20%的強制平倉線，但是實際操作時并未嚴格執(zhí)行，即價格跌破20%保證金未平倉。按照合同約定，中行違約，應承擔相應的損失。
上海創(chuàng)遠律師事務所合伙人許峰律師向雷達財經表示，目前投資者和中國銀行各執(zhí)一詞，很難判斷誰是誰非。但應當關注投資者適當性，為何很多小投資者也參與了這么高風險的產品？
國內某機構大宗商品資深分析師認為，原油寶事件的核心點不是價格波動，核心應該是銀行有沒有做相應的風控措施。風控做了沒？為什么沒做成？這個需要解釋清楚。
作為受損投資者之一，伍俊請求相關部門調查中行及其工作人員玩忽職守，造成國家及廣大投資者巨額財產損失的行為。
伍俊稱，據(jù)媒體報道，芝加哥商品交易所數(shù)據(jù)顯示，最后按照結算價-37.6美元成交的合約高達77076手合約，每一手合約1000桶，共計77076000桶原油在結算價附近成交。假設開倉均價為20美元，則最后結算的總共損失高達44.66億美元，約合315億元人民幣。由于其他機構早在之前就已經移倉跑路，當時場上只有中國銀行一家，這315億元人民幣的損失中，中國銀行可能占了絕大部分。
“我們作為一個普通的投資者，無法獲知中國銀行從4月20日22：00以后至22號期間，具體進行了什么操作、對原油價格的暴跌起到了多大的作用、中國銀行網(wǎng)銀APP和E融匯APP為什么未能自動強制平倉不得而知。” 伍俊稱，作為一個投資者，其認為中國銀行產品設計和在此期間的操作存在失誤。
伍俊表示，這次穿倉事件，給中國銀行和投資者造成了多大損失，作為投資者無法獲知全部真相，但這些損失，無論由投資者承擔，還是由中國銀行承擔，均是中國和中國人民的損失。而因為此次穿倉事件，很多投資者已經傾家蕩產，縱使中國銀行要求投資者補足交割款，大部分投資者也不可能有錢補足，最終的損失，還是要由中國銀行承擔。
“中國銀行一直宣稱原油寶是低風險的資投品種，但此次穿倉，不但讓投資者本金全部損失，還要承擔相當于本金二倍的賠償金。”伍俊稱，作為投資者，懇請相關部門對中國銀行在此期間的操作進行徹查，還廣大投資者真相，讓中國銀行及其工作人員的違法犯罪行為得到應有的懲罰。
伍俊稱，這也是其他投資者的心聲。
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