鈦媒體快訊｜4月15日消息：搜狐今日宣布，與暢游達(dá)成的合并計劃將于4月17日生效，屆時暢游將成為搜狐直接或間接全資控股子公司，完成私有化。消息公布后市場反應(yīng)平淡，搜狐盤后股價為6.69美元，漲1.98%；暢游盤后股價不漲反跌，跌0.74%至10.69美元。
搜狐稱，根據(jù)2020年1月24日搜狐與其間接全資子公司Sohu.com (Game) Limited（以下稱“搜狐游戲”），及搜狐游戲直接全資子公司Changyou Merger Co. Limited（以下稱“暢游并購公司”），和暢游公司（以下稱“暢游”）（NASDAQ: CYOU）所共同簽署的《合并協(xié)議及計劃》（以下稱《合并協(xié)議》）中的相關(guān)規(guī)定，暢游并購公司和暢游已經(jīng)簽署并向開曼公司登記處提交了一份最終版《合并計劃》（以下稱“合并計劃”）。
根據(jù)此合并計劃，搜狐將通過合并（以下稱“暢游合并”）收購其未持有的暢游全部流通股票。在暢游合并中，暢游并購公司將并入暢游，于2020年4月17日生效（以下稱“生效時”），合并后暢游將作為本次合并的存續(xù)公司。
根據(jù)合并計劃的規(guī)定，合并生效時，暢游屆時已發(fā)行且存續(xù)的非搜狐持有股份（搜狐持有股份以下稱“例外股份”）A類普通股將被注銷，以換取每股獲發(fā)5.4美元不計息現(xiàn)金的權(quán)利；且暢游屆時存續(xù)且不代表例外股份的每一股美國存托股票（一股美國存托股票代表兩股A類普通股）將被注銷，以換取每股存托股票獲發(fā)10.8美元不計息現(xiàn)金的權(quán)利（需要減去0.05美元ADS注銷費(fèi)用及其他可能的費(fèi)用）。
此外，根據(jù)暢游股權(quán)激勵計劃發(fā)行、存續(xù)且可立即行權(quán)以購買暢游A類普通股的每份期權(quán)（以下稱“可行權(quán)期權(quán)”）將被注銷，可行權(quán)期權(quán)持有人有權(quán)獲發(fā)一定數(shù)額的現(xiàn)金，金額由5.4美元與可行權(quán)期權(quán)所適用的行權(quán)價格的差額（如5.4美元高于此行權(quán)價格），乘以該可行權(quán)期權(quán)可購買的A類普通股股數(shù)確定；
根據(jù)暢游股權(quán)激勵計劃發(fā)行、存續(xù)且尚不可行權(quán)購買暢游A類普通股的期權(quán)（以下稱“不可行權(quán)期權(quán)”）將繼續(xù)存續(xù)，并根據(jù)生效時暢游實(shí)際管理以上不可行權(quán)期權(quán)所適用的暢游股權(quán)激勵計劃和獎勵協(xié)議，在合并生效后繼續(xù)存續(xù)并計算行權(quán)日期。
由于暢游并購公司持有暢游所有已發(fā)行且存續(xù)股份超過90%的投票權(quán)，合并后暢游將作為本次暢游合并的存續(xù)公司。暢游股東不需要對此次暢游合并進(jìn)行批準(zhǔn)。
如暢游合并在生效時完成，將使暢游成為搜狐直接或間接全資擁有的私有公司，暢游將從納斯達(dá)克退市，暢游的美國存托股票計劃也將終止。
事實(shí)上，早在2017年，暢游就發(fā)布公告稱，公司董事會收到搜狐董事長張朝陽的初步非約束性要約，張朝陽將收購暢游所有在外流通A類普通股和B類普通股。不過，當(dāng)時的私有化僅以張朝陽個人名義提出，直到2019年9月，暢游正式啟動私有化。
2019年9月9日，搜狐宣布已向其控股子公司暢游的董事會遞交初步非約束性要約。同年10月17日，暢游宣布公司董事會成立特別獨(dú)立委員會，以審查和評估此私有化提議。
2020年1月25日，搜狐及暢游分別發(fā)布公告，宣布搜狐旗下全資子公司“搜狐游戲”（Sohu Game）以及搜狐游戲新成立的全資子公司“暢游并購有限公司”（Changyou Merger Co.）已同暢游達(dá)成最終合并協(xié)議。根據(jù)該協(xié)議，搜狐將以大約5.79億美元的股權(quán)價值，現(xiàn)金收購該公司尚未持有的暢游全部A類流通股。
據(jù)雷帝網(wǎng)報道，暢游私有化的根本原因，是游戲股在美國資本市場上估值都偏低。
財報顯示，暢游2019年?duì)I收為4.55億美元（約32億元），同比增長9%；暢游2019年凈利潤為1.43億美元（約10.07億元），同比增長70.2%。其中，2019年第四季度，暢游收入為1.35億美元，同比增長35%；凈利潤為5940萬美元，上年同期則為1015萬美元。
同期，暢游的市值卻只有5.74億美元（約40億元），可以說，暢游的市盈率非常低，只有4。反觀從暢游拆出去獨(dú)立上市的第七大道，其當(dāng)前市值為72.56億港元（約9.36億美元）。
此外，彼時已經(jīng)完成私有化并回歸A股的巨人網(wǎng)絡(luò)，2019年的營收（25.69億元）和利潤（8.34億元）都不及暢游，但其市值卻達(dá)到350億元，市盈率是43.6。而將盛大游戲裝入到A股的世紀(jì)華通市值已經(jīng)達(dá)到873億元，市盈率更是144。
（鈦媒體編輯萌萌綜合，部分內(nèi)容引自雷帝網(wǎng)）
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