圖片來源@視覺中國
鈦媒體注：4月13日晚，軟銀集團公布了2019年財年（至2020年3月31日止）業(yè)績預告，預計凈虧損7500億日元，營業(yè)虧損1.35萬億日元。這是整個集團十五年來首現(xiàn)財報虧損。此前，市場預期軟銀集團的營業(yè)利潤是4665.6億日元。軟銀集團的這份業(yè)績預告遠低于預期。
鑒于大規(guī)模的虧損，軟銀面臨著巨額債務危機，孫正義近日頻頻增加股權(quán)質(zhì)押的比例從而獲取現(xiàn)金流。截至3月19日，據(jù)孫正義對日本證券備案文件的分析，在其直接控制的軟銀4.62億股股票中，向銀行質(zhì)押的股票總額已攀升至2.8億股。這也使他的質(zhì)押比例從2019年6月的48%增至60%。
與此同時，由于軟銀公司的市值近日暴跌至低點，也可能使孫正義進一步面臨追加保證金的風險。此外，目前股票質(zhì)押比例抬升，也可能會影響愿景基金的操作。
而對于軟銀目前面臨的困境，孫正義表示，這主要源于近期愿景基金投資的企業(yè)中，不少瀕臨破產(chǎn)的現(xiàn)狀。與此同時，疫情更是進一步加劇了企業(yè)的危機。
軟銀集團此前發(fā)布的財報顯示，在截至2019年12月31日的第三財季，凈營收為2.4381萬億日元，較上年同期的2.5146 萬億日元下降3%；歸屬于軟銀母公司股東的凈利潤為550. 35 億日元，較上年同期下降92%。其中，愿景基金的營業(yè)虧損達2250億日元，幾乎抹去了軟銀集團的所有利潤。
孫正義在上周表示，隨著新冠肺炎疫情對日本經(jīng)濟的影響逐漸加重，以及軟銀公司收緊財務支出，愿景基金投資的88家公司中至少有15家將會破產(chǎn)。
就在最近，3月27日，太空互聯(lián)網(wǎng)公司OneWeb正式申請破產(chǎn)。從2016年開始，軟銀和愿景基金向Oneweb投資了20億美元。孫正義曾稱OneWeb是愿景基金整個投資組合的“基石”。
進入2020年之后，OneWeb資金告急，但新冠肺炎在全球范圍內(nèi)的大流行和由此帶來的市場動蕩，使OneWeb和軟銀之間20億美元的資金談判破裂。這使需要高昂研發(fā)費用的OneWeb走向了盡頭。
而在此前，軟銀已經(jīng)面臨了一系列的滑鐵盧。
受疫情沖擊的投資組合，圖片來源：twitter@AlialSalim
WeWork對于軟銀來說是一筆災難性投資。2017年，軟銀以44億美元收購WeWork近五分之一的股份，幫助其向亞洲擴張；2018年，軟銀投資以認購股權(quán)形式投資40億美元；2019年初，軟銀又向WeWork注資20億美元；去年秋天，軟銀再次對這家岌岌可危的企業(yè)出手相救，自此，軟銀和愿景基金總共投資了103億美元。
原本W(wǎng)eWork打算于去年上市，然而，其招股書顯示，2019年前6個月公司虧損高達9億美元，使得其商業(yè)模式能否持續(xù)遭到質(zhì)疑。最終導致IPO計劃破滅。
隨著WeWork上市無望以及估值的持續(xù)下降，2020年4月1日，軟銀宣布放棄對WeWork 30億美元的收購要約，表明軟銀對WeWork總規(guī)模超百億美元的一攬子救助計劃已事實上破產(chǎn)。
而軟銀投資的共享出行公司Uber，此前吸引了軟銀愿景接近100億美元的投資，但該公司自去年5月上市后，股價跳水。軟銀原本計劃通過該項目獲利至少70億美元，但目前該項目虧損或已超50億美元。
此外，軟銀投資的印度酒店初創(chuàng)公司OYO 也已危在旦夕。為了不讓OYO成為WeWork第二，近日，軟銀愿景基金旗下的SVF India Holdings和RA Hospitality Holdings兩大投資實體，為OYO母公司Oravel Stays注入了8.07億美元。
但OYO的2019年財報數(shù)據(jù)顯示，相較于2018年，OYO的營收雖增長4倍，但虧損卻擴大了6倍，從5200萬美元激增至3.35億美元，虧損占營收的比例也從25%擴大至35%，盈利希望渺茫。
與此同時，受疫情影響， OYO上周表示準備讓全球數(shù)千名員工無薪休假；并且上個月，OYO已宣布全球范圍內(nèi)裁員約5000人。OYO是軟銀投資組合中最大的公司之一，顯然，目前的形勢又對其產(chǎn)生了巨大打擊。
因疫情受損嚴重的還包括Airbnb。分析公司AirDNA發(fā)布的報告，3月第一周（3月1日至7日），北京地區(qū)的Airbnb預定量僅為1655單，相比1月5日至11日一周的4萬多個訂單下降96%。而同樣出現(xiàn)新冠肺炎疫情大量確診病例的首爾、羅馬的訂單比去年同期降了40%。Airbnb已經(jīng)宣布停止招聘、高管降薪以應對收入下滑，原本定于今年上市的計劃也被迫推遲。
軟銀掌管的愿景基金還遭遇了其他一些挫折，包括投資的在線零售商Brandless、遛狗應用軟Wag Labs先后宣布停止服務，以及“阿里小貸”Kabbage停止向小企業(yè)發(fā)放貸款等。
盡管軟銀多年來一直奉行著買買買的策略，然而，面對當下的財務危機，軟銀決定謹慎投資，并且開始用一系列方式止損。
值得一提的是，據(jù)投中網(wǎng)報道，愿景基金還有300億美元的資金剩余，愿景基金CEO米斯拉此前稱這筆資金將不再投資新的項目，而用于繼續(xù)投資已有的項目。如果愿景基金要繼續(xù)為面臨資金困境的項目輸血，理論上來說依舊可以維持相當長的時間。
此外，據(jù)環(huán)球時報，3月23日，軟銀集團發(fā)布消息稱，將最多出售持有的4.5萬億日元（約合410億美元）資產(chǎn)。美國彭博社24日報道稱，盡管軟銀集團并未透露出售的具體對象，但根據(jù)軟銀集團持有的資產(chǎn)，很可能出售約140億美元的中國電商巨頭阿里巴巴集團股份，以維持遭新冠疫情打擊的集團事業(yè)。
《日本經(jīng)濟新聞》還報道稱，資產(chǎn)出售將在今后4個季度內(nèi)實施，4.5萬億中不超過2萬億用于回購股票，剩余資金用于償還債務、購入公司債券、補充公司現(xiàn)金。
軟銀近日還實施的措施包括凍結(jié)愿景基金2。2019年7月，軟銀集團公布正式成立軟銀愿景基金2號，該基金的目的是，“對那些使用科技引領各市場的成長型公司進行投資，持續(xù)地加速AI革命”。
該基金原本打算募集1080億美元的資金。盡管去年，除軟銀自身的380億美元投資外，還有來自蘋果、富士康、微軟、瑞穗銀行、SMBC日興證券、渣打銀行在內(nèi)的諸多企業(yè)表示出了投資興趣。然而，由于WeWork上市失敗的巨大影響，愿景基金2面臨著比愿景基金1更艱難的融資環(huán)境。
因此目前，孫正義推出愿景基金2的計劃將被凍結(jié)，軟銀將全力以赴來維護愿景基金1投資的企業(yè)。不過，就軟銀目前的經(jīng)營現(xiàn)狀來看，想要恢復若干年前機構(gòu)和投資者對其的信心，絕非易事。
截至2019年年底，軟銀負債已達1730億美元(約1.2萬億人民幣)。雖然軟銀正推出一系列舉措以改善困境，但整體來看，今年軟銀股價整體成走低趨勢。4月13日，軟銀股價下跌3.38%，年內(nèi)跌幅超10%。
并且，由于巨額欠債，軟銀的信用評級也常年在“垃圾級”區(qū)間徘徊。3月25日，穆迪將軟銀的信用評級從投機級類別(垃圾級)的Ba1下調(diào)兩檔，降至Ba3。這意味著軟銀的信用評級在垃圾級類別中越陷越深。
因此，軟銀想要從債務危機中走出并重拾業(yè)內(nèi)信譽，道阻且長。
（鈦媒體編輯陶淘綜合自每日經(jīng)濟新聞、投中網(wǎng)、環(huán)球網(wǎng)、騰訊科技）
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