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文 | 華映資本
黑天鵝之父、“不確定性四部曲”作者納西姆·尼古拉斯·塔勒布說：“我從小在戰(zhàn)火紛飛的黎巴嫩長(zhǎng)大，風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于我來說，意味著在每天吃晚飯的時(shí)候，我不知道白天和我一起踢球的小伙伴還能活下來幾個(gè)人。”
風(fēng)險(xiǎn)隨時(shí)存在，一切都充滿不確定——無論對(duì)誰都是如此。時(shí)代的一?；遥涞矫總€(gè)人頭上，就是一座山；大環(huán)境的一口哈欠，刮到每個(gè)人臉上，就是臺(tái)風(fēng)。
透過《反脆弱》《非對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)》，在當(dāng)下的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，我們想重溫這個(gè)古老話題：人類如何應(yīng)對(duì)危機(jī)？極端環(huán)境或許正是一個(gè)契機(jī)，讓我們回歸本心，重新思考生命、生活的本質(zhì)，和人們賴以生存的基石。
真正的理性，就是避免系統(tǒng)性毀滅。
在本文中我們將探討：
我們身處的世界，以什么樣的方式運(yùn)轉(zhuǎn)？
在不確定環(huán)境下，如何做出正確決策？如何看待和應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)？
在危機(jī)面前，群體的最優(yōu)解是什么？
“21世紀(jì)沒有穩(wěn)定這回事。”《人類簡(jiǎn)史》作者、歷史學(xué)家尤瓦爾·赫拉利說，“如果想要穩(wěn)定的身份、穩(wěn)定的工作、穩(wěn)定的價(jià)值觀，那你就落伍了”。
由于人類情感天然喜歡安全感和確定性，絕大多數(shù)人都傾向穩(wěn)定——即使這個(gè)穩(wěn)定只是大腦自我營(yíng)造的假象，并愿意為特定產(chǎn)品和服務(wù)的確定性買單(Paid for Certainty)，因此誕生了保險(xiǎn)、預(yù)付款和各種各樣對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的金融衍生品。
然而生活中的隨機(jī)性和不確定性一直存在。換個(gè)角度講，這也正是人們需要為確定性付出代價(jià)的原因。
隨機(jī)事件可以被歸為兩種統(tǒng)計(jì)學(xué)屬性：平均斯坦(Mediocristan)和極端斯坦(Extremistan)。平均斯坦是薄尾的，并且受影響的個(gè)體不會(huì)再波及他人，而極端斯坦從定義上看，會(huì)對(duì)較大范圍的人群造成影響，有平均斯坦所不具備的系統(tǒng)性影響和可倍增的風(fēng)險(xiǎn)，比如流行病。
平均斯坦和極端斯坦的對(duì)比
極端斯坦的存在，推翻了原有的古典預(yù)測(cè)理論體系。對(duì)自然現(xiàn)象、社會(huì)政治、科學(xué)進(jìn)步、金融市場(chǎng)變化很難存在完善的預(yù)測(cè)，正是由于一個(gè)極端小概率個(gè)例的出現(xiàn)，會(huì)推翻之前的大部分結(jié)論——影響巨大的小概率極端事件，就是黑天鵝(Black Swan)。
它們只存在于極端斯坦中，分正負(fù)兩種，例如互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)明和次貸危機(jī)。盡管事后有諸多解釋，事前卻根本無法預(yù)測(cè)；但應(yīng)對(duì)無序狀態(tài)、處理混沌事件的意識(shí)與能力可以提前培養(yǎng)。
對(duì)抗時(shí)間和空間的無序性是一場(chǎng)永恒的戰(zhàn)斗，我們稱之為生存。
面對(duì)波動(dòng)性和其他壓力源，脆弱的事物通常會(huì)從中受害，而非受益。世界需要一個(gè)能夠不斷利用隨機(jī)事件、不可預(yù)測(cè)的沖擊、壓力和波動(dòng)實(shí)現(xiàn)自我再生的機(jī)制，即反脆弱(Antifragile)。
肌肉的生長(zhǎng)，是通過舉重等過程經(jīng)受外界刺激，肌纖維斷裂并自我修復(fù)后，變得更強(qiáng)；
抗體的產(chǎn)生，是通過接種小劑量病原體即疫苗，刺激身體識(shí)別并作出反應(yīng)，從而免疫。
人類的免疫系統(tǒng)是反脆弱的，硅谷“鼓勵(lì)失敗”的傳統(tǒng)也是反脆弱的。相對(duì)而言，復(fù)雜精密的紐約金融系統(tǒng)是脆弱的，周期性危機(jī)始終存在。風(fēng)會(huì)吹熄蠟燭，卻能使火越燒越旺。
“反脆弱”不等于“復(fù)原”“強(qiáng)韌”，更加著眼成長(zhǎng)和發(fā)展。機(jī)械體是脆弱而靜態(tài)的，而有機(jī)體是動(dòng)態(tài)的，正常運(yùn)轉(zhuǎn)離不開波動(dòng)性、隨機(jī)性、信息的連續(xù)交換，以及壓力。一旦環(huán)境中失去這些因素，反而會(huì)失去活力。
例如在上世紀(jì)的美國黃石公園，生活舒適的美洲赤鹿數(shù)目激增，吃光草木，重新引進(jìn)其天敵狼群后，園區(qū)內(nèi)的自然環(huán)境和生態(tài)多樣性反而得到了恢復(fù)。這也能解釋為何人類需要危機(jī)、需要反脆弱。
不僅能從混亂和波動(dòng)中收益，而且需要這種混亂和波動(dòng)，才能維持生存和實(shí)現(xiàn)繁榮——或許是指引我們?cè)?ldquo;黑天鵝”的世界中持續(xù)生存下去的行動(dòng)指南。就像《權(quán)力的游戲》的世界里揭示的那樣，Chaos not is a pit, chaos is a ladder.
沒有波動(dòng)，就沒有穩(wěn)定，要讓自己成為遇風(fēng)而盛的火焰。身處大環(huán)境中的個(gè)體如何應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)？塔勒布有他的建議。
意識(shí)層面，我們對(duì)隨機(jī)性和不確定性的存在無可回避。
對(duì)生活中神秘的、難以解釋的、尼采稱之為“酒神式思維”的事物，或許更需要重拾敬畏和重視。人們?nèi)绻皇呛苡邪盐?，就不?yīng)該過多觸碰、干涉或者阻止一個(gè)復(fù)雜系統(tǒng)的運(yùn)行。而由缺乏實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)和務(wù)實(shí)精神的人容易把事情搞復(fù)雜，系統(tǒng)過于繁瑣導(dǎo)致崩潰。
這最終回歸到一個(gè)千百年來不斷被驗(yàn)證的簡(jiǎn)單原則：尊重規(guī)律，敬畏自然。當(dāng)下我們身處的這場(chǎng)危機(jī)的起因，同樣能驗(yàn)證這個(gè)道理。
未來包含在過去之中。“日光之下，并無新事。”知識(shí)最大的貢獻(xiàn)或許并不在于提供多少全新的見解，而在于消除我們認(rèn)為錯(cuò)誤的東西。對(duì)過去保留一些尊重，對(duì)歷史保留一份好奇，對(duì)“過來人的智慧”保留一絲渴求。很多時(shí)候不成文的古老經(jīng)驗(yàn)法則對(duì)生存起到了決定性作用。
行動(dòng)層面，知道不確定性不可逃避的基礎(chǔ)上，不如主動(dòng)去擁抱、去應(yīng)對(duì)。
肌肉承受壓力，會(huì)變得更加強(qiáng)壯；謠言在遭遇壓制時(shí)，會(huì)變本加厲。許多事物都會(huì)在壓力、混亂、波動(dòng)和不確定中迎來反彈。
試錯(cuò)仍是真理。射擊時(shí)故意偏離一點(diǎn)瞄準(zhǔn)的目標(biāo)，命中率可能更高。同樣的，如果犯某些錯(cuò)誤的代價(jià)較小，那主動(dòng)去犯這些錯(cuò)誤反而是理性的，因?yàn)楹芸赡軒硗黄?。許多革命性的新藥物都來自意外發(fā)現(xiàn)，或者當(dāng)前用途和最初設(shè)想完全不同，一個(gè)沒有錯(cuò)誤的世界，就不會(huì)有盤尼西林和化療療法的問世。
由于存在“偏差與方差互補(bǔ)機(jī)制”，故意偏離一點(diǎn)瞄準(zhǔn)的目標(biāo)（如左圖），命中率可能反而更高。如果兩個(gè)得克薩斯州牛仔舉槍對(duì)射，左邊的射手更容易活下來。
善用杠鈴策略(Barbell Strategy)。即避開中間平均部分，注重投資兩端，一端是風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避（90%），一端是風(fēng)險(xiǎn)偏好（10%）。這個(gè)組合損失有限，但收益是敞口的，保護(hù)自己免受極端傷害的同時(shí)，讓有利因素或正面“黑天鵝”順其自然地發(fā)揮作用。巴菲特的投資理念之一，也正在于永遠(yuǎn)在自己的投資中保持對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)的小額追逐。
杠鈴?fù)顿Y組合= 極度安全的資產(chǎn)+高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)資產(chǎn)
從個(gè)人擴(kuò)展到集體，還有一項(xiàng)重要原則：不能犧牲他人利益，來增強(qiáng)自身的反脆弱能力；不能在個(gè)體對(duì)抗風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，把集體置于更大的危險(xiǎn)下。
事實(shí)上，一定程度而言，整體系統(tǒng)的穩(wěn)定性正是有賴于各組成部分的脆弱性。例如人人終有一死（而不是長(zhǎng)生不老），因此才可能在代際間實(shí)現(xiàn)基因進(jìn)化，以適應(yīng)環(huán)境變遷，用個(gè)體的脆弱換取集體的強(qiáng)韌。
不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)就沒有資格發(fā)表意見?，F(xiàn)實(shí)世界中的決策需要放手去做，盲目的人總是想贏得辯論，而明智的人則尋求實(shí)實(shí)在在的行動(dòng)和獲利。在大自然中，生存永遠(yuǎn)是第一位。
群體生存需要風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，權(quán)責(zé)的不匹配常常是加重危機(jī)的原因。傳說在古希臘的一所摔跤學(xué)校門口寫著：Strip, or Retire（脫，或者離開）。要么脫了衣服鏖戰(zhàn)到底，用行動(dòng)證明真正想學(xué)習(xí)的意愿，把輸贏和自身利害綁定；要么沒有資格踏入，想做看客只能離開。后來演變?yōu)樗渍Z「Skin in the Game」，意即利益綁定，切膚博弈。
與之類似，《漢謨拉比法典》中的以眼還眼(Eye for Eye)思想，同樣體現(xiàn)了對(duì)利害共擔(dān)的強(qiáng)調(diào)：房屋垮塌導(dǎo)致戶主死亡，則建筑師也應(yīng)被處死。改變世界的創(chuàng)新者值得尊敬的原因，也正在于他們不僅擁有與眾不同的想法，還愿意為之AIl In下注。
真正的理性，即避免系統(tǒng)性毀滅，并通過“林迪效應(yīng)”由時(shí)間檢驗(yàn)。理性很多時(shí)候并不能被清晰的語言和邏輯路徑所描述，它只有一個(gè)終極內(nèi)涵：幫助生存。“要想投資成功，首先得活著”，萬事萬物能幸存下來一定有其原因。
創(chuàng)業(yè)亦是如此。成功來自困難，大部分創(chuàng)新是失敗的，但這不妨礙人們?nèi)L試，活下來就是勝利。
“創(chuàng)業(yè)之路上大部分的失敗，都在于把自己當(dāng)成了一個(gè)觀光客，而不是一個(gè)理性漫游者。觀光客無不抱有‘目的論錯(cuò)覺’，以為自己確切地知道將來的方向，并將其鎖入一個(gè)難以修訂的計(jì)劃，而理性漫游者卻會(huì)持續(xù)、合理地根據(jù)沿途獲得的信息修訂目標(biāo)。”
《反脆弱》《非對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)》不失為充滿真知灼見的創(chuàng)業(yè)指南書。我們從中總結(jié)出一些樸素的原則：
1.警惕過分復(fù)雜的理論，“真佛才說家常話”。躬身入局才有發(fā)言權(quán)，不親歷風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的人，不懂得大道至簡(jiǎn)。
2.對(duì)小概率、大后果的事件保持敏感。從概率上來講10%和50%的區(qū)別，對(duì)于個(gè)體來說可能就是0和1、有和無的區(qū)別。
「100人去賭場(chǎng)賭1次」VS「1個(gè)人去賭場(chǎng)賭100次」:從一個(gè)時(shí)間點(diǎn)上看，一個(gè)人的爆倉不會(huì)影響另一個(gè)人的收益；但對(duì)于某一個(gè)體來說，一旦爆倉就意味著出局。集合概率與時(shí)間概率常常不匹配，不是所有事物都具有遍歷性
3.檢驗(yàn)一切事物最有效的手段是時(shí)間，畢竟延續(xù)生存是人類的最終目的。所謂理性就是保證自己所在的集體生存更長(zhǎng)時(shí)間。
4.在once-in-a-lifetime的一錘子買賣中，交易對(duì)手更可能會(huì)隱藏關(guān)鍵信息，因?yàn)殡p方的長(zhǎng)期責(zé)任不對(duì)稱。
5.幸運(yùn)者因?yàn)檫\(yùn)氣好而成功，卻可能將概率歸結(jié)于能力。不妨多設(shè)想另一種可能，多從“假如歷史以另一種方式呈現(xiàn)”出發(fā)論斷成敗。
6.對(duì)自然系統(tǒng)的復(fù)雜性，要保持足夠的敬畏；對(duì)人為系統(tǒng)的復(fù)雜性，要保持足夠的警惕。
7.建議或幫助讓人進(jìn)步，但為我們帶來最大成長(zhǎng)的，往往是那些曾想打倒我們，但最終未能如愿的人或事物。
8.危機(jī)是大考，在緊張和專注的環(huán)境下學(xué)到的東西會(huì)永遠(yuǎn)屬于你，你的大腦或許不會(huì)再表現(xiàn)得那么睿智，但是沒有人能夠拿走你已經(jīng)學(xué)到的東西。
9.能夠成功創(chuàng)立一個(gè)好公司的人，和能夠成功地把一個(gè)公司賣出好價(jià)錢的人，一定是兩種完全不同的人。
10.自大狂某種程度上對(duì)產(chǎn)品和公司的發(fā)展是有好處的。因?yàn)槟阕銐驘釔圻@份事業(yè)，所以你會(huì)去捍衛(wèi)它，承擔(dān)責(zé)任。
創(chuàng)業(yè)中鼓勵(lì)失敗，也鼓勵(lì)競(jìng)爭(zhēng)。而理性的價(jià)值就在于：“同一個(gè)地方不必跌倒兩次。每一次嘗試、每一次失敗都能提供額外的信息，每一個(gè)信息都比前一個(gè)信息更有價(jià)值。”不斷從失敗的嘗試中，能夠逐漸摸索出正確的方向。
不要讓價(jià)值觀成為“裝飾性的信仰”，而應(yīng)該成為生命中一以貫之的原則準(zhǔn)繩。行動(dòng)才有發(fā)言權(quán)。
祝愿所有人都在充滿不確定性的世界中有所承擔(dān)、有所獲得，讓時(shí)間檢驗(yàn)一切。
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