繼蔚來(lái)之后，國(guó)內(nèi)又一家造車新勢(shì)力也即將赴美上市。

近日，據(jù)外媒報(bào)道，理想汽車已申請(qǐng)?jiān)诿绹?guó)進(jìn)行首次公開募股（IPO），計(jì)劃籌資至少5億美元（約合人民幣34.8億元）。

據(jù)鈦媒體了解，理想汽車一個(gè)月之前剛完成首款“理想ONE”的量產(chǎn)，相較于已有營(yíng)收的蔚來(lái)、小鵬汽車等，還未大規(guī)模交付的理想，更需要上市來(lái)擴(kuò)大融資渠道。

過(guò)去一年，國(guó)內(nèi)造車新勢(shì)力過(guò)得并不輕松，在融資難、補(bǔ)貼退坡的困境下，眾車企在寒冬中蹣跚前行。

2020年初，國(guó)產(chǎn)特斯拉的交付，讓這些車企的處境雪上加霜。如此境況之下，理想汽車還能“理想”前行嗎？

4年半時(shí)間實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，理想汽車謀求IPO輸血

造車從來(lái)都不是一件容易的事。

從2015年7月創(chuàng)立北京車和家信息技術(shù)有限公司（理想汽車的運(yùn)營(yíng)主體，下稱“車和家”）開始，到2019年12月4日，理想汽車花了接近4年半時(shí)間，才將首臺(tái)編號(hào)為001的“理想ONE”交付給作家韓寒，至此拉開了交付的序幕。

然而，理想汽車迎面撞上的，便是新能源市場(chǎng)的“寒冬”。

據(jù)中汽協(xié)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，去年11月，我國(guó)新能源汽車銷量為9.5萬(wàn)輛，同比下降43.7%，連續(xù)第五個(gè)月出現(xiàn)銷量同比下滑。去年前11個(gè)月中，國(guó)內(nèi)新能源汽車總銷量為104.3萬(wàn)輛，同比僅增長(zhǎng)1.3%，而2017、2018年的年度銷量同比增幅高達(dá)50%。

與市場(chǎng)寒冬相比，理想汽車本身存在的質(zhì)量問(wèn)題，也讓它遭遇口碑危機(jī)。

據(jù)媒體報(bào)道，部分車主反映新車出現(xiàn)排放系統(tǒng)故障、動(dòng)力電池故障報(bào)警等，后經(jīng)查實(shí)屬于系統(tǒng)誤報(bào)。

對(duì)于新車交付后的種種問(wèn)題，李想在其個(gè)人官方微博直言“有問(wèn)題第一時(shí)間指出來(lái)對(duì)我們是最大的幫助，在理想汽車內(nèi)部，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題和解決問(wèn)題，就是創(chuàng)造價(jià)值的過(guò)程，隱瞞問(wèn)題就是自殺。”

雖然解決問(wèn)題的態(tài)度很誠(chéng)懇，但首款車就出現(xiàn)輿論質(zhì)疑的聲音，對(duì)李想及其投資人來(lái)說(shuō)這顯然不夠“理想”。

那么，造車路上經(jīng)歷不少波折的理想汽車，目前市場(chǎng)表現(xiàn)到底如何？

據(jù)資料顯示，2018年，公司的營(yíng)收為1.7億元，虧損7.19億元；2019年上半年的營(yíng)收為527.76萬(wàn)元，虧損6.29億元；截至2019年6月30日，公司資產(chǎn)總額為58.42億元，負(fù)債9.31億元。

在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，作為一家尚未盈利的企業(yè)，通過(guò)上市募資緩解量產(chǎn)的資金壓力，登陸美股是理想汽車難以回避的抉擇。

事實(shí)上，早在半年前，理想汽車赴美上市的傳聞就開始在業(yè)內(nèi)流傳。

去年6月，理想智造股東之一利歐股份發(fā)布公告稱，車和家擬搭建VIE并實(shí)施相關(guān)重組，似乎坐實(shí)了理想汽車海外上市傳言。8月，江蘇省國(guó)資委發(fā)布一則產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓公告，顯示車和家0.91%的股份以829.5455萬(wàn)元的價(jià)格被轉(zhuǎn)讓。國(guó)資股份的退出，意味著車和家的海外上市之路更近了一步。

12月13日，車和家發(fā)生了工商變更，注冊(cè)資本由原來(lái)的9.15億元變成了6.83億元，縮水近25%。資產(chǎn)減少的同時(shí)，理想汽車多位股東、投資人退出，并新增多位股東。

投資人的退出，讓業(yè)界質(zhì)疑的聲音再次放大。不過(guò)，也有行業(yè)分析人士指出，理想汽車的此次調(diào)整是為了搭建VIE架構(gòu)，以實(shí)現(xiàn)盡快上市。

不管外界如何猜測(cè)，理想近來(lái)的一系列舉動(dòng)，都從側(cè)面印證了其亟待上市輸血造車。

據(jù)公開資料顯示，理想汽車最近一次募資，發(fā)生在2019年8月，由美團(tuán)創(chuàng)始人王興領(lǐng)投的37億元C輪融資，累計(jì)融資額達(dá)到110億元，來(lái)到了200億市值的關(guān)口。

不過(guò)，在造車新勢(shì)力眼中，100億元的融資總額，根本無(wú)法實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。蔚來(lái)汽車?yán)畋笤栽燔嚨拈T檻是200億元，小鵬汽車董事長(zhǎng)何小鵬更是感慨“200億元根本不夠花”，可見(jiàn)造車耗錢之恐怖。

即便順利實(shí)現(xiàn)上市，也并非高枕無(wú)憂。

2019年，國(guó)內(nèi)首家赴美上市的蔚來(lái)汽車過(guò)得跌宕起伏，股價(jià)一度跌至1.39美元，逼近“1美元退市”紅線，同時(shí)裁員、召回、人事變動(dòng)、融資困難等負(fù)面消息纏身。

蔚來(lái)不久之前公布第三季度亮眼財(cái)報(bào)之后，才熬過(guò)“至暗時(shí)刻”，在資本市場(chǎng)迎來(lái)了久違的大漲行情。不過(guò)，蔚來(lái)當(dāng)前3美元上下的股價(jià)，和上市首日開盤價(jià)6.60美元相比，依然相距甚遠(yuǎn)。

對(duì)于剛實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)的理想汽車而言，上市之后大概率也躲不過(guò)蔚來(lái)趟過(guò)的坑。

而就在理想汽車謀求上市、蔚來(lái)汽車股價(jià)回暖之際，國(guó)產(chǎn)特斯拉的進(jìn)入，在車企界攪動(dòng)起一番風(fēng)浪。

特斯拉殺入中國(guó)市場(chǎng)，造車新勢(shì)力“雪上加霜”

1月7日，特斯拉創(chuàng)始人馬斯克在上海特斯拉超級(jí)工廠親自將首批車型交付至用戶手中，正式開啟特斯拉國(guó)產(chǎn)化之路。

過(guò)去一年，“中國(guó)速度”在特斯拉身上得到淋漓盡致的體現(xiàn)。

2019年1月7日，特斯拉上海超級(jí)工廠在臨港產(chǎn)業(yè)區(qū)動(dòng)工；4月，樁基施工完成，搭建廠房鋼結(jié)構(gòu)；9月底，工廠主體全部完成；10月，工廠試生產(chǎn)；12月30日，開始首批交付。

此前不久，特斯拉透露當(dāng)前產(chǎn)能已經(jīng)達(dá)到每星期3000輛，達(dá)到了一期工程年產(chǎn)能15萬(wàn)輛的規(guī)劃上限。按照規(guī)劃，特斯拉上海工廠年產(chǎn)能將達(dá)50萬(wàn)輛。

那么，國(guó)產(chǎn)特斯拉在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力到底如何？

第一，從價(jià)格來(lái)看，以目前國(guó)產(chǎn)特斯拉Model3為例，根據(jù)1月3日公布的最新國(guó)產(chǎn)售價(jià)，基礎(chǔ)價(jià)從35.58萬(wàn)元降至32.38萬(wàn)元，再減去其享受的新能源補(bǔ)貼政策，最終落地價(jià)格已下探至29.91萬(wàn)元。

要知道，此前購(gòu)買一輛特斯拉Model 3需要四、五十萬(wàn)元，如今不到30萬(wàn)元的價(jià)格，無(wú)疑會(huì)讓不少消費(fèi)者心癢。

況且，據(jù)特斯拉上海超級(jí)工廠制造總監(jiān)宋鋼透露，計(jì)劃在2020年底實(shí)現(xiàn)特斯拉100%國(guó)產(chǎn)化，屆時(shí)國(guó)產(chǎn)特斯拉的生產(chǎn)成本大約僅為美國(guó)總部的65%，意味著其價(jià)格將進(jìn)一步降低。

從售價(jià)區(qū)間來(lái)看，當(dāng)前國(guó)產(chǎn)版Model3已經(jīng)開啟與蔚來(lái)、小鵬等一線造車新勢(shì)力的產(chǎn)品同價(jià)位競(jìng)爭(zhēng)，小鵬汽車P7的預(yù)售價(jià)在24萬(wàn)到37萬(wàn)元，而理想ONE也以32.80萬(wàn)元的售價(jià)，站到了同一個(gè)擂臺(tái)上。

未來(lái)，更加便宜的特斯拉國(guó)產(chǎn)車，或?qū)⑹崭钤絹?lái)越多中國(guó)車主，“蔚來(lái)們”將直觀感受到這條“鯰魚”帶來(lái)的壓力。

第二，在中國(guó)造車新勢(shì)力內(nèi)地融資日益困難的情況下，特斯拉先后獲得多家中國(guó)銀行的巨額資金支持，用以發(fā)展中國(guó)市場(chǎng)。

2019年3月，特斯拉從建行、工行及浦發(fā)銀行處總共貸到5.21億美元（約合35億元人民幣），建廠初期只需支付利息即可。12月底，特斯拉再次獲得總額112.5億元的貸款，除將用于上海超級(jí)工廠的建設(shè)和生產(chǎn)，還可能用于償還明年3月4日到期的人民幣35億元的債務(wù)。

充足的彈藥，為特斯拉快速擴(kuò)張打下了基礎(chǔ)。相比之下，“蔚來(lái)們”的融資難題待解。

此前，蔚來(lái)汽車宣布與亦莊國(guó)投達(dá)成100億元融資協(xié)議，后來(lái)杳無(wú)音訊。小鵬汽車曾豪言“2019年年底之前累計(jì)融資300億元”，而據(jù)公開消息，截至2019年12月，僅完成約130億元，差距還很明顯。

第三，基建的成熟與否，也影響著用戶的購(gòu)買傾向。在充電樁數(shù)量方面，特斯拉已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了對(duì)手們。前不久，特斯拉宣布在中國(guó)大陸建成第300座充電站，覆蓋超過(guò)140個(gè)城市，超級(jí)充電樁數(shù)量突破2300個(gè)，意味著在國(guó)內(nèi)主要城市，車主都能完成補(bǔ)電需求。

必須要承認(rèn)，特斯拉在新能源汽車中的地位頗為穩(wěn)固，“特斯拉中國(guó)”的到來(lái)勢(shì)必會(huì)壓縮“蔚來(lái)們”的生存空間，然而不破不立，唯有通過(guò)持續(xù)創(chuàng)新，提升產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力，方可在殘酷的叢林競(jìng)爭(zhēng)中存活并發(fā)展壯大。（本文首發(fā)鈦媒體，作者/柳牧宗）

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