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兩年前，因?yàn)樽隹諜C(jī)構(gòu)的獵殺，中概股財(cái)務(wù)丑聞不斷，使得中概股掛上了“財(cái)務(wù)欺詐”的惡名。在2011年5月至6月多支中概股集中登陸美國(guó)股市后，中概股的IPO開(kāi)始陷入低潮。2011年8月土豆網(wǎng)逆風(fēng)登陸美國(guó)股市，不過(guò)開(kāi)盤(pán)即遭遇破發(fā)，最終以較發(fā)行價(jià)29美元/股下跌11.86%收盤(pán)。而土豆網(wǎng)在IPO后半年即被迫與優(yōu)酷網(wǎng)合并。此后中概股即陷入漫長(zhǎng)的低迷期。

蘭亭集勢(shì)IPO首日的上佳表現(xiàn)并不是美國(guó)股市對(duì)中概股的突然轉(zhuǎn)向。這種態(tài)度的轉(zhuǎn)變是一種逐漸累積及漸變的過(guò)程。做空機(jī)構(gòu)在做空東南融通后，旋即在阻止泰富電氣私有化上面遭到失敗，同時(shí)香櫞做空奇虎，混水做空分眾傳媒均宣告失敗。另外，2012年，新東方面對(duì)混水的做空攻擊，最終接受SEC的調(diào)查以及建議以證其表白。做空機(jī)構(gòu)在做空中接連宣告失利，而中概股在應(yīng)對(duì)做空機(jī)構(gòu)方面的應(yīng)對(duì)能力也逐漸增強(qiáng)，從而使市場(chǎng)對(duì)中概股的印象稍有改觀。做空機(jī)構(gòu)做空中概股已成常態(tài)，也逐漸被市場(chǎng)所接納。

在土豆網(wǎng)登陸納斯達(dá)克破發(fā)后，在2012年有兩支中概股嘗勢(shì)登陸美國(guó)股市。一支是唯品會(huì)，另一支則是歡聚互動(dòng)（YY）。

唯品會(huì)是在2012年3月23日登陸紐交所。如愿闖過(guò)首輪關(guān)的唯品會(huì)開(kāi)盤(pán)當(dāng)天發(fā)行價(jià)為6.5美元，較此前8.5美元至10.5美元的發(fā)行價(jià)區(qū)間下調(diào)了23%，開(kāi)盤(pán)后的唯品會(huì)隨即破發(fā)，最終報(bào)收于5.5美元，較發(fā)行價(jià)下跌15.38%。唯品會(huì)的破發(fā)令低迷的中概股更是雪上加霜。但此后，唯品會(huì)用其強(qiáng)勁的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)打動(dòng)著投資者，逐漸獲得投資者的親睞。2012年唯品會(huì)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入6.92億美元，同比增長(zhǎng)204%。并且唯品會(huì)在2012年當(dāng)年第四季度即實(shí)現(xiàn)盈利。這樣的業(yè)績(jī)令投資者趨之若鶩。唯品會(huì)的股價(jià)也一路飄升到30美元左右，一年間股價(jià)翻了數(shù)倍。而歡聚互動(dòng)（YY）正是在這樣的背景下登陸美國(guó)股市。2012年11月21日，歡聚互動(dòng)登陸納斯達(dá)克。歡聚時(shí)代在納斯達(dá)克IPO首日以IPO定價(jià)10.5美元開(kāi)盤(pán)，收盤(pán)于11.31美元，上漲7.7%。盡管只上漲7.7%，也說(shuō)明歡聚互動(dòng)IPO成功，說(shuō)明美國(guó)投資者對(duì)中概股并沒(méi)有刻意的排斥心態(tài)。而此后歡聚互動(dòng)驕人的業(yè)績(jī)也令其股價(jià)也一路攀升至最高時(shí)的30美元。

蘭亭集勢(shì)IPO正是在這樣的鋪墊下進(jìn)行的。從土豆網(wǎng)破發(fā)到蘭亭集勢(shì)成功IPO，中概股走了兩年的時(shí)間。這兩年時(shí)間里，中概股經(jīng)歷從破發(fā)、IPO保本至成功IPO的歷程。而中概股的美國(guó)股市IPO之旅是從中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)始的。在這兩年里，中國(guó)的各行各業(yè)的公司均受到不同程度做空的沖擊，只有中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司在美國(guó)股市上穩(wěn)扎穩(wěn)打，并開(kāi)啟破冰之旅并終獲成功。而互聯(lián)網(wǎng)的電商行業(yè)成為此次破冰的主力軍。當(dāng)電商大潮席卷中國(guó)的大陸時(shí)，中國(guó)諸多優(yōu)秀的電商公司脫穎而出，逐漸在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)中扮演著重要的角色。

中概股經(jīng)歷從破發(fā)、IPO保本至成功IPO的歷程，根本的保證是良好的業(yè)績(jī)。土豆網(wǎng)破發(fā)，其后股價(jià)表現(xiàn)不理想，與其公司財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)不理想有很大的關(guān)系。而唯品會(huì)，盡管上市首日破發(fā)，但是憑借強(qiáng)勁的業(yè)績(jī)，使其股票一路攀升。而歡聚互動(dòng)IPO沒(méi)有破發(fā)，與其良好的業(yè)績(jī)有很大的關(guān)系。因此，中概股最近一年多來(lái)上市的三支股票，業(yè)績(jī)均增長(zhǎng)強(qiáng)勁，從而獲投資者的親睞。

中概股經(jīng)歷從破發(fā)、IPO保本至成功IPO的歷程也是重塑中國(guó)財(cái)務(wù)形象過(guò)程。在做空機(jī)構(gòu)輪番獵殺下，中概股被冠以“財(cái)務(wù)欺詐”的名號(hào)。而當(dāng)把真正的老鼠屎被做空機(jī)構(gòu)淘出去后，剩下來(lái)的中概股財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)還是令人可信的。做空機(jī)構(gòu)在攻擊泰富電氣、奇虎、分眾傳媒等宣告失敗后，做空機(jī)構(gòu)報(bào)告的公信力也受到影響。而新東方更是耗資數(shù)百億美元接受SEC的調(diào)查，以澄清VIE事宜，從而在一定程度降低“VIE事件”的影響。最近中美雙方在跨境審計(jì)監(jiān)管合作方面取得進(jìn)展，已就交換會(huì)計(jì)事務(wù)所審計(jì)文件達(dá)成協(xié)議。中國(guó)已經(jīng)同意允許美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)獲得中國(guó)會(huì)計(jì)事務(wù)所的審計(jì)記錄和其他相關(guān)文件。這樣使得美國(guó)對(duì)于中概股的監(jiān)管力度逐漸增強(qiáng)，從而對(duì)投資者的信心也是一種鼓勵(lì)。

中概股經(jīng)歷從破發(fā)、IPO保本至成功IPO的歷程，也是投資者信心增強(qiáng)過(guò)程。在2011年做空中概股的大潮中，很多投資者因?yàn)楣蓛r(jià)暴跌，或停牌，而損失慘重，從而對(duì)中概股失去信心。而最近中概股的表現(xiàn)令人滿意，象奇虎、唯品會(huì)、歡聚互動(dòng)、搜狐等近一年表現(xiàn)都不錯(cuò)。投資者最終的目的是為了賺錢(qián)，只要有錢(qián)賺，自然會(huì)去光顧。