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文 | 財報看公司
在阿里巴巴重回港股成功上市，與控股子公司阿里影業(yè)迎來「勝利會師」后，12月17日晚，阿里影業(yè)發(fā)布了2019年中期財務報告。財報顯示截至2019年9月30日的六個月內(nèi)，公司實現(xiàn)營收15.01億元，相比上個財年同期的15.32億元同比下降了2%。
這一年，阿里影業(yè)在取消票補降低成本、參與制作押中多部爆款電影后，經(jīng)營虧損繼續(xù)有所收窄，但凈虧損仍進一步放大。
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報告期內(nèi)阿里影業(yè)經(jīng)營虧損為3.36億元，相比上年同期的4.23億元虧損，同比收窄21%。歸屬于公司所有者的凈虧損從去年同期的1.26億元擴大至3.90億元，同比增加210%，公司稱是受投資減值撥備的計提，以及本期間確認的匯兌收益不及過往期間的影響。
阿里影業(yè)在10月18日的業(yè)績預告中稱，虧損主要是對部分早期歷史股權投資項目計提了減值撥備約1.05億元，錄得匯兌收益大幅減少約1.1億元。雖未直接說明具體的投資項目，但阿里影業(yè)表示，受外部資本環(huán)境的低迷影響，集團部分早期歷史股權投資項目錄得大額虧損，出于謹慎原則，將上述虧損做了一次性計提。
從業(yè)務板塊占營收結構上來看，報告期內(nèi)，阿里影業(yè)15.01億元的總營收里，互聯(lián)網(wǎng)宣發(fā)業(yè)務營收11.8億元，占比接近80%，是其最重要的收入來源，為公司三大業(yè)務板塊的「三駕馬車」之首?；ヂ?lián)網(wǎng)宣發(fā)主要由票務業(yè)務（主要是淘票票）、內(nèi)容宣發(fā)服務及參投業(yè)務和云智系統(tǒng)商服務（主要是鳳凰云智）構成。其中，票務業(yè)務收入5.14億元，相比去年同期5.05億元同比增長2%，毛利潤4.33億元；內(nèi)容宣發(fā)服務及參投業(yè)務收入4.59億元，與去年同期4.34億元相比，增長6%，毛利潤2.65億元；影院數(shù)字化經(jīng)營管理開發(fā)平臺「鳳凰云智」簽約3500家影院，收入1.68億元，與去年同期持平。
值得注意的是，阿里影業(yè)的宣發(fā)收入自四年前的千萬元級別，增長到如今的11.8億元，占營收比重也由不到50%增長到近80%，成為公司收入上的中流砥柱。
去年10月1日起，線上票補正式取消。這意味著，過去四年里，用燒錢換來蠻荒成長的票務市場也正式回歸理性時代，一年間，電影票務平臺紛紛轉(zhuǎn)型。此前，淘票票的燒錢補貼是阿里影業(yè)虧損的重要原因之一，票補取消后，其互聯(lián)網(wǎng)宣發(fā)業(yè)務也實現(xiàn)了首次扭虧為盈。
淘票票的燒錢票補降了不少后，阿里影業(yè)成本同樣得到「降溫」。報告期內(nèi)，公司銷售及服務成本為6.03億元，同比去年減少18.37%；銷售及市場費用6.58億元，同比減少24.48%。
淘票票采取的戰(zhàn)略是背靠阿里大文娛，與阿里系的生態(tài)協(xié)同打通。淘票票通過與優(yōu)酷打通會員體系，雙端電影場景的會員已超過4000萬；報告期內(nèi)，預告片雙端播放量同比翻18倍。
但淘票票想要拿下國內(nèi)在線票務平臺的頭把交椅，還沒那么簡單。阿里影業(yè)董事長樊路遠曾為淘票票定下一個「小目標」：2018年內(nèi)成為中國電影行業(yè)最大的在線票務平臺。
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如今，淘票票與貓眼的競爭仍在繼續(xù)，且后者已率先拿下競爭優(yōu)勢。貓眼娛樂招股書顯示，其市場份額已經(jīng)超過60%，且有相關行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2018年貓眼市場份額達61%，淘票票僅為34%。據(jù)貓眼發(fā)布的2019年上半年的財報顯示，上半年其總營收達19.846億元，凈利潤為2.574億元人民幣，貓眼已實現(xiàn)上市后的首度盈利。
且去年同期，阿里影業(yè)的宣發(fā)業(yè)務增幅達到19.2%，相比之下，受外部整體環(huán)境影響，影視寒冬的陰霾仍未散去，阿里影業(yè)今年核心的互聯(lián)網(wǎng)宣發(fā)收入增速大幅降低。
作為除票務業(yè)務之外，拉動阿里影業(yè)業(yè)績的第二大驅(qū)動力，報告期內(nèi)，內(nèi)容宣發(fā)及參投業(yè)務營收4.59億元，同比增長6%，而由于報告期內(nèi)未出品/發(fā)行與過往期間體量相近的爆款電影，出品/發(fā)行票房不及過往期間，該業(yè)務毛利率下降了20%。
2014年至今，從張強到俞永福，再到樊路遠，阿里影業(yè)兩次換帥，才逐漸確立了其「優(yōu)質(zhì)內(nèi)容+新基礎設施」的雙輪驅(qū)動核心戰(zhàn)略。2019年，樊路遠正式「掛帥「阿里大文娛后，將過去阿里影業(yè)斥巨資對電影進行主投主控的方式，出手更加穩(wěn)健，選擇與頭部電影公司合作，綁定華誼兄弟、博納、北京文化等影視公司，投資爆款及熱門檔期電影。
在2018年票房過十億的15部影片中，阿里影業(yè)就投中了8部。押寶成功多部爆款電影后，票房大賣，阿里影業(yè)的經(jīng)營虧損也得以收窄，但「抱團取暖」則意味著失去主控權，僅僅能以跟投的方式向合作方取經(jīng)，在票房分成收入上，回報也非常有限。
1905電影網(wǎng)根據(jù)公開資料統(tǒng)計，截止2019年11月27日，阿里影業(yè)參與出品、聯(lián)合出品的30部院線電影，內(nèi)地累計票房達到210.83億。
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投資影片類型的范圍擴大后，阿里影業(yè)投中爆款的概率同樣增大，今年爆款《我和我的祖國》《中國機長》《攀登者》、《流浪地球》，以及黑馬片《少年的你》中，都能看到阿里影業(yè)的身影，但大多數(shù)項目的主控權仍在合作方。2019年，阿里影業(yè)主出品的兩部動畫《小豬佩奇過大年》與《未來機器城》分別取得1.24億、0.16億票房成績，差別可見一斑。
可以看出，在交了不少投資影視劇的學費之后，阿里影業(yè)近半年來采取保守策略管理其投資組合。截止2019年9月30日，阿里影業(yè)持有14項合╱聯(lián)營投資，該等投資均按權益法入賬，總賬面值合共為約人民幣22.8億元；持有12項非上市公司，該等投資均入賬列作以公允價值計量且變動計入損益之金融資產(chǎn)， 總賬面價值合計約為人民幣8.2億元。于報告期內(nèi)，阿里影業(yè)錄得享有按權益法入賬投資之損失及減值人民幣1.54 億元。
1905電影網(wǎng)的統(tǒng)計顯示，主控爆款作品缺失，不是阿里一家的難題，互聯(lián)網(wǎng)影企均為此所困。據(jù)統(tǒng)計，截止當前貓眼娛樂、騰訊影業(yè)參與出品、聯(lián)合出品的院線電影分別為29部、10部，累計票房達到了201.45億、116.87億的高度。然而，主出品影片數(shù)量為零。
加強內(nèi)容自制和IP開發(fā)，是近年中國文化產(chǎn)業(yè)的一個重要趨勢，阿里大文娛也不例外。
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報告期內(nèi)，阿里影業(yè)內(nèi)容制作業(yè)務營收2.05億元，占總營收比重為13.67%，相比去年同期為3.1億減少33.8%。主要是由于去年同期因電視劇《古劍奇譚2》確認收入約2億元，而今年報告期內(nèi)沒有類似爆款體量項目收入產(chǎn)生。該業(yè)務虧損7500萬元，虧損金額同比去年的1.64億元收窄54%。
以衍生品授權開發(fā)等為核心的綜合開發(fā)業(yè)務方面，報告期內(nèi)阿里影業(yè)取得了1.16億收入，同比去年0.49億達到了三位數(shù)的增幅。財報顯示，阿里魚已變現(xiàn)IP平均實現(xiàn)收入達165萬元，同比增幅達50%。
《中國機長》、《長安十二時辰》、《這!就是街舞2》等生態(tài)內(nèi)IP在授權業(yè)務中，均突破了單一變現(xiàn)模式，從商品授權逐步延伸至營銷授權、線下體驗站、文教合作等。阿里認為，IP衍生品是行業(yè)內(nèi)急需探索，且潛力優(yōu)厚的領域。但目前，阿里的IP變現(xiàn)在集團整體業(yè)務中的拉動效果有限，未來的市場價值和商業(yè)變現(xiàn)能力還需要時間驗證。
大文娛在阿里巴巴整個商業(yè)操作生態(tài)系統(tǒng)里，究竟處于何種地位，具有什么樣的價值，一直是外界爭論的焦點。阿里擅長對集團內(nèi)的業(yè)務進行協(xié)同合作，淘寶天貓代表的是有穩(wěn)定造血能力的商業(yè)體系，而大文娛更像是一個精神文化的代表體系，阿里期待將兩者結合，希望能發(fā)揮出1+1>2的效果。
毫無疑問，阿里是不會放棄大文娛這樣一個戰(zhàn)略業(yè)務，阿里影業(yè)所做的也是在小步修正，收窄經(jīng)營虧損，待有朝一日改變失血的現(xiàn)狀。
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影視業(yè)普遍不景氣??！