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文丨美股研究社
神奇的58同城不在神奇了？至少，從本次的財(cái)報(bào)情況來(lái)看，58同城暫時(shí)依舊是神奇。但是，未來(lái)還能否保持神奇，這對(duì)于當(dāng)前的58同城來(lái)說(shuō)確實(shí)是一個(gè)不小的挑戰(zhàn)。
11月19日，生活服務(wù)平臺(tái)58同城公布了截止2019年9月31日的第三季度未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告。從58同城的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，58同城營(yíng)收和利潤(rùn)均保持增長(zhǎng)，這種正向增長(zhǎng)的情況，至少也凸顯出58同城相對(duì)穩(wěn)健的發(fā)展?fàn)顟B(tài)。
受到財(cái)報(bào)的影響，美東時(shí)間11月19日收盤后，58同城大漲13.83%，成為當(dāng)日漲幅最大的一支主流科技中概股。
不過(guò)，從財(cái)報(bào)的情況來(lái)看，盡管整體營(yíng)收和利潤(rùn)依舊保持增長(zhǎng)，但58同城內(nèi)部增長(zhǎng)的動(dòng)能卻值得警惕。伴隨著會(huì)員服務(wù)增長(zhǎng)乏力、消費(fèi)者投訴平臺(tái)上投訴頻發(fā)等多重問(wèn)題，支撐58同城持續(xù)增長(zhǎng)的動(dòng)力究竟會(huì)是什么？在此前傳出要在年底降級(jí)或請(qǐng)走10%副總裁后，面臨著外部競(jìng)爭(zhēng)壓力的58同城是否屬于一種內(nèi)憂外患的狀態(tài)？作為其未來(lái)最具想象力的業(yè)務(wù)，58同鎮(zhèn)是否真的能夠扛起再造58的重任？從本次財(cái)報(bào)中，美股研究社就結(jié)合財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)和大家一起探討下這些問(wèn)題。
根據(jù)58同城的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，三季度58同城營(yíng)收達(dá)到42.58億人民幣，同比增長(zhǎng)17.4%；三季度，歸屬于58同城普通股股東的凈利潤(rùn)為7.92億元，同比增長(zhǎng)9%；
在營(yíng)收和利潤(rùn)都保持上漲態(tài)勢(shì)的情況下，58同城董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官姚勁波表示:"我很高興地宣布，我們?cè)诘谌径仍俅螌?shí)現(xiàn)了穩(wěn)健的財(cái)務(wù)和運(yùn)營(yíng)業(yè)績(jī)，營(yíng)收總額達(dá)42.580億元人民幣，盡管市場(chǎng)環(huán)境充滿挑戰(zhàn)，但結(jié)果仍超過(guò)了我們此前預(yù)期的上限。按照非美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)和凈利潤(rùn)同比分別增長(zhǎng)了21.3％和20.7％。"
不過(guò)，值得關(guān)注的是，作為58同城目前最核心的一大業(yè)務(wù)，58同城會(huì)員服務(wù)收入?yún)s讓人有些擔(dān)憂。根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，三季度，會(huì)員服務(wù)貢獻(xiàn)了11.927億人民幣的營(yíng)收，同比僅僅增長(zhǎng)1.0％，比二季度的1.5%又下滑了0.5%。
眾所周知，對(duì)于廣大的會(huì)員客戶來(lái)說(shuō)，如果一個(gè)平臺(tái)對(duì)于他們的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)確實(shí)有效果，他們一般大多數(shù)都會(huì)選擇持續(xù)購(gòu)買分類信息網(wǎng)站的會(huì)員，希望借此可以接到更多的本地服務(wù)訂單。
在58同城和趕集網(wǎng)合并后，58同城已經(jīng)成為在線分類信息領(lǐng)域名副其實(shí)的一哥，原本這應(yīng)該是58同城持續(xù)保持增長(zhǎng)的業(yè)務(wù)。但是，你會(huì)發(fā)現(xiàn)，從外部的情況去看，58同城想要持續(xù)保持這塊業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的壓力越來(lái)越大。
一方面，百度上線了垂直B2B搜索引擎"百度愛(ài)采購(gòu)"，百度愛(ài)采購(gòu)?fù)ㄟ^(guò)與各大B2B站點(diǎn)合作，匯聚B2B站點(diǎn)數(shù)據(jù)，讓買家在百度愛(ài)采購(gòu)平臺(tái)找到自己想要的商品。以前，58同城憑借著網(wǎng)站高權(quán)重的優(yōu)勢(shì)，在百度競(jìng)價(jià)的配合下，搜索很多本地服務(wù)在第一頁(yè)的優(yōu)勢(shì)位置幾乎多少58同城的頁(yè)面。
正是有大量長(zhǎng)尾的本地服務(wù)類關(guān)鍵詞58同城都處于優(yōu)勢(shì)地位的基礎(chǔ)上，廣大傳統(tǒng)的中小本地服務(wù)商家也更容易從58同城獲得訂單，這就能夠推動(dòng)他們?yōu)?8同城的會(huì)員服務(wù)買單。
但隨著很多關(guān)鍵詞的優(yōu)勢(shì)地位被愛(ài)采供整合的分類信息所占據(jù)，58同城在長(zhǎng)尾服務(wù)類關(guān)鍵詞的排名優(yōu)勢(shì)就有一些弱化，這可能會(huì)是58同城會(huì)員收入增長(zhǎng)放緩的一個(gè)重要原因。
另外一方面，盡管58同城與趕集網(wǎng)合并后獲得了穩(wěn)穩(wěn)第一的位置，但分類信息是一個(gè)巨大的市場(chǎng)，還有一部分平臺(tái)并沒(méi)有在58同城與趕集網(wǎng)合并后就此消亡。反而是在持續(xù)下沉和精細(xì)化的運(yùn)營(yíng)策略中，他通過(guò)更加細(xì)致的服務(wù)和更劃算的套餐，在爭(zhēng)奪58同城的客戶。
這一點(diǎn)，不是悶聲賺錢的百姓網(wǎng)、1688，還是順企網(wǎng)、金泉網(wǎng)等各家下沉的B2B分類信息網(wǎng)站，我們都可以看到他們?cè)诤芏嗉?xì)分領(lǐng)域的關(guān)鍵詞排名都很高。
所以，從這個(gè)角度來(lái)看，在58同城沒(méi)有辦法真正實(shí)現(xiàn)整個(gè)分類信息市場(chǎng)大一統(tǒng)的情況下，尤其是精準(zhǔn)的搜索引擎流量對(duì)于58同城的發(fā)展也是至關(guān)重要的情況下，58同城需要真正想到保持讓會(huì)員服務(wù)保持增長(zhǎng)的辦法。
否則當(dāng)這塊業(yè)務(wù)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)的情況，這對(duì)于58同城整體的情況來(lái)說(shuō)，也是一個(gè)非常不好的影響。
不過(guò)，值得一提的是，作為58同城的另一塊核心業(yè)務(wù)，在線推廣產(chǎn)品本季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收27.975億人民幣，同比增長(zhǎng)20.1％，本季度的增長(zhǎng)主要來(lái)自實(shí)時(shí)競(jìng)價(jià)系統(tǒng)和其他在線服務(wù)的持續(xù)優(yōu)化升級(jí)。
在下季度指引方面，58同城預(yù)計(jì)第四季度營(yíng)收為40.5-41.5億元人民幣。
從整體的情況來(lái)看，憑借著還擁有核心業(yè)務(wù)可以保持高速增長(zhǎng)的優(yōu)勢(shì)，58同城至少目前從整個(gè)基本情況來(lái)看依舊還能持續(xù)保持神奇。
為什么這么說(shuō)呢？只要整個(gè)分類信息市場(chǎng)還在，58同城其實(shí)就一直享有優(yōu)勢(shì)。在將趕集網(wǎng)合并后，58同城已經(jīng)成為信息分類市場(chǎng)絕對(duì)的老大，其整體規(guī)模隨著整個(gè)網(wǎng)絡(luò)信息分類市場(chǎng)的增長(zhǎng)而逐步擴(kuò)大，這是一個(gè)必然的結(jié)果。
這種情況和新浪微博成為微博類產(chǎn)品里的代名詞一樣，是一個(gè)能讓公司獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定收益的標(biāo)簽。在相對(duì)更細(xì)分的市場(chǎng)里，58同城掌握了網(wǎng)絡(luò)分類信息的入口渠道，至少在這一畝三分地內(nèi)，58同城在規(guī)模上具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
但是，這既是其優(yōu)勢(shì)，同時(shí)也限制了其想象力。能否找到新的增長(zhǎng)動(dòng)力，能否真正保持會(huì)員服務(wù)的增長(zhǎng)，這對(duì)于58同城來(lái)說(shuō)還是一個(gè)巨大的挑戰(zhàn)。尤其是在外部競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境訊息萬(wàn)變的情況下，這反而就成為了58同城的累贅，這讓想要慢中求勝的58同城也面臨著更大的壓力。
（1）將業(yè)務(wù)拆分打造獨(dú)角獸的背后 這種類似騰訊的投資邏輯適合58同城嗎？
細(xì)數(shù)整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，58同城對(duì)比很多同量級(jí)的公司，其實(shí)所做的投資并不少，這確實(shí)是58同城值得被大家關(guān)注的一個(gè)特色。
整個(gè)58集團(tuán)，除了58同城以外，還有到家集團(tuán)、58農(nóng)服、轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)、安居客、中華英才網(wǎng)、車好多集團(tuán)等項(xiàng)目。
不過(guò)，與騰訊的投資策略有些類似的是，盡管市值和體量遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有騰訊那么大，但58投資的很多項(xiàng)目并沒(méi)有并表。
這種的一種策略其實(shí)有利有弊，一方面呢，這種策略是一種穩(wěn)中求勝的策略。比如說(shuō)在2019年第二季度中，車好多集團(tuán)股權(quán)投資收益評(píng)估值的大幅增加，也推動(dòng)了58同城整個(gè)凈利潤(rùn)的增加。
但是，從另外一個(gè)角度來(lái)看，58同城上市主體就缺乏一些能給廣大投資人帶來(lái)更大想象力的業(yè)務(wù)，盡管這些業(yè)務(wù)58同城實(shí)際上有通過(guò)投資的方式去布局，但這些舉動(dòng)并不能在短期內(nèi)就成功刺激并鼓舞到廣大的投資人，這也是一個(gè)弊端。
騰訊的投資策略其實(shí)和58同城很像，在核心業(yè)務(wù)也遭遇一定瓶頸的情況下，將優(yōu)質(zhì)標(biāo)的并表也可以幫助騰訊財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)實(shí)現(xiàn)更大突破，比如說(shuō)將SuperCell這個(gè)優(yōu)質(zhì)的游戲公司并表，這就會(huì)給騰訊帶來(lái)巨大的好處。
但是這樣的一種策略是否適合58同城呢？我們還得觀望。
（2）虛假信息無(wú)法根治的背后 58同城和轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)的口碑都遭遇巨大挑戰(zhàn)
而與此同時(shí)，不管是58同城也好，還是轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)也罷，想要根治虛假信息確實(shí)還是有一些難度。
根據(jù)21CN聚投訴11月20日的報(bào)道顯示，有網(wǎng)友投訴58同城找兼職信息不實(shí)。而根據(jù)新浪黑貓投訴的數(shù)據(jù)顯示，關(guān)于58集團(tuán)的投訴量有2463條，因虛假信息被騙的投訴并不少見。
而作為與交易更為關(guān)聯(lián)的平臺(tái)，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)的投訴量更多。根據(jù)新浪黑貓投訴的數(shù)據(jù)顯示，關(guān)于轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)的投訴量已經(jīng)達(dá)到4903。
作為與服務(wù)和交易直接相關(guān)的平臺(tái)，盡管58同城和轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)都在持續(xù)為打擊虛假信息而努力，但整個(gè)這塊一直都是虛假信息的重災(zāi)區(qū)。只要這些虛假信息存在，58同城和轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)的口碑就會(huì)收到一些影響，這對(duì)于58同城和轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)的穩(wěn)定發(fā)展來(lái)說(shuō)其實(shí)也是一個(gè)不容小覷的挑戰(zhàn)。
不過(guò)，從目前整個(gè)58集團(tuán)和本次58同城財(cái)報(bào)的情況來(lái)看，能否在農(nóng)村再造一個(gè)58同城，這可以說(shuō)是當(dāng)下58同城最大的想象力。
58同鎮(zhèn)，本質(zhì)上就是一個(gè)專注于服務(wù)農(nóng)村市場(chǎng)的分類信息平臺(tái)，更直觀點(diǎn)說(shuō)就是將58同城的模式搬到農(nóng)村去。
在本次的財(cái)報(bào)中，58同城并沒(méi)有透露太多關(guān)于58同鎮(zhèn)的數(shù)據(jù)。
但從此前58同鎮(zhèn)透露的數(shù)據(jù)來(lái)看，58同鎮(zhèn)已經(jīng)覆蓋兩萬(wàn)多個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)信息站點(diǎn)，日均訪問(wèn)人數(shù)超千萬(wàn)。
毫不夸張地說(shuō)，58同鎮(zhèn)承載著再造一個(gè)58同城的使命，也是58同城目前大部分投資人能夠清晰看得懂，并且經(jīng)過(guò)市場(chǎng)驗(yàn)證的一個(gè)模式。
正因如此，姚勁波此前在接受媒體采訪的時(shí)候表示，"我們已經(jīng)是一個(gè)還不錯(cuò)公司，所以58同鎮(zhèn)我們會(huì)做得更純粹一些。更多是從用戶需求，從長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度來(lái)考慮，收入不會(huì)那么著急。"
但是，受限于農(nóng)村市場(chǎng)目前的商業(yè)生態(tài)繁榮程度層次不齊，各大58同鎮(zhèn)代理的收入也是層次不齊。這就出現(xiàn)了58同鎮(zhèn)的部分代理事后反悔產(chǎn)生糾紛。
根據(jù)中國(guó)網(wǎng)科技頻道的報(bào)道顯示，在大量社交媒體及網(wǎng)絡(luò)論壇上出現(xiàn)了58同鎮(zhèn)站長(zhǎng)投訴維權(quán)現(xiàn)象，涉及的問(wèn)題包括58同鎮(zhèn)管理混亂，一級(jí)代理商(地區(qū)總代)更換頻繁，新總代經(jīng)常隨意關(guān)閉下一級(jí)站長(zhǎng)權(quán)限等。
相較于一線城市，農(nóng)村市場(chǎng)要變現(xiàn)要追趕一線城市的互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)，還需要很長(zhǎng)的一段時(shí)間。早期憑借代理模式迅速跑馬圈地后，如果廣大代理不能對(duì)細(xì)分領(lǐng)域的農(nóng)村分類信息市場(chǎng)做持續(xù)的堅(jiān)持和投入，最終這可能就會(huì)需要58同城、58同鎮(zhèn)自己運(yùn)營(yíng)，這對(duì)于58同鎮(zhèn)整體來(lái)說(shuō)將會(huì)是一個(gè)巨大的壓力。
可以肯定的是，58同鎮(zhèn)的市場(chǎng)想象力是足夠的，這從其目前的增速和本身的市場(chǎng)反饋來(lái)看，就是一個(gè)事實(shí)。目前58同鎮(zhèn)已經(jīng)成為農(nóng)村分類市場(chǎng)的領(lǐng)軍平臺(tái)。但如果沒(méi)辦法穩(wěn)住廣大的代理，擁有一支團(tuán)結(jié)一心的團(tuán)隊(duì)去持續(xù)投入，那么在各大互聯(lián)網(wǎng)巨頭都已經(jīng)進(jìn)軍下沉市場(chǎng)的情況下，農(nóng)村版的58同城究竟會(huì)不會(huì)是58同城自己做出來(lái)，那還并不確定。
農(nóng)村市場(chǎng)并不是純粹照搬模式就行，需求點(diǎn)已經(jīng)發(fā)生很大的差異，當(dāng)下農(nóng)村的很多商業(yè)也不匹配，純靠信息撮合所能出現(xiàn)的廣告收入，在一定時(shí)間內(nèi)具備巨大的限制，并且加盟模式也具備著大量的不確定。
怎么集合農(nóng)村的市場(chǎng)把58同城去做好下沉，并且在實(shí)現(xiàn)常規(guī)商業(yè)模式轉(zhuǎn)移的過(guò)程中，尋找到屬于農(nóng)村市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，這會(huì)是58同城和58同鎮(zhèn)巨大的挑戰(zhàn)。
因此，整體來(lái)說(shuō)，將大量新興業(yè)務(wù)都拆分出去的58同城，以集團(tuán)化的方式去運(yùn)作大量的垂類項(xiàng)目，這確實(shí)和其目前自身的體量和市值有些不相符合。但是，這從某種意義上是58同城要盡力穩(wěn)住58集團(tuán)業(yè)績(jī)和股價(jià)，基于外部資源給新興項(xiàng)目帶來(lái)資源資金支持的無(wú)奈舉措，這種行為能存在突然給集團(tuán)導(dǎo)入大量利潤(rùn)的可能性，但同時(shí)也讓整個(gè)集團(tuán)的業(yè)務(wù)區(qū)域穩(wěn)定。
唯一重大變量就是來(lái)自于58同鎮(zhèn)，58同鎮(zhèn)在未來(lái)幾年的發(fā)展和商業(yè)化情況，或許直接決定著58同城的未來(lái)。
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城市都沒(méi)有搞清楚就去農(nóng)村，遲早的事