鈦媒體快訊 | 7月2日消息：2019年世界經(jīng)濟(jì)論壇新領(lǐng)軍者年會（夏季達(dá)沃斯）今日在遼寧大連舉行。在為期三天的議程中，鈦媒體&鏈得得將在現(xiàn)場一時間發(fā)回獨(dú)家報道和采訪，詳情請點(diǎn)擊專題：「鈦媒體現(xiàn)場直擊·2019夏季達(dá)沃斯」。在“如今的影子銀行”分論壇中，北京大學(xué)國家發(fā)展研究院教授、副院長黃益平分享了對于“影子銀行”的看法。
所謂影子銀行，是指游離于銀行監(jiān)管體系之外、可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險和監(jiān)管套利等問題的信用中介體系（包括各類相關(guān)機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)活動）。目前“影子銀行”有三種最主要存在形式：銀行理財產(chǎn)品、非銀行金融機(jī)構(gòu)貸款產(chǎn)品和民間借貸。
黃益平指出，當(dāng)政府監(jiān)管加強(qiáng)對影子銀行的管理，中小企業(yè)、民企就會感到流動性欠缺。過去影子銀行能夠服務(wù)中小企業(yè)，但是這些活動停了，中小企業(yè)會面對什么樣的結(jié)果，是需要應(yīng)對的問題。
在黃益平看來，改進(jìn)中小企業(yè)融資難的一個問題，第一步是要提高利率而不是要降低利率。“如果人為地不斷降低利率，降到比方說4%以下，大多數(shù)的銀行都沒有辦法提供貸款，因?yàn)樗娘L(fēng)險實(shí)際上比基準(zhǔn)利率要高太多了。”
黃益平表示，如果政府認(rèn)為市場利率對特定的中小企業(yè)過高，應(yīng)該讓政府來提供補(bǔ)助，而不是讓銀行降低利率。
在談到包商銀行被接管一事時，黃益平表示，包商銀行是一個比較嚴(yán)重的問題，銀行和監(jiān)管部門共同希望解決這一問題。央行和銀保監(jiān)會采取的步驟是很好的，因?yàn)轱L(fēng)險需要釋放，這是維護(hù)整體穩(wěn)定的方式。從整體上，中國銀行業(yè)的金融穩(wěn)定性沒有問題。
以下是北京大學(xué)國家發(fā)展研究院教授、副院長黃益平出席“如今的影子銀行”分論壇的發(fā)言整理，略經(jīng)鈦媒體編輯：
右為黃益平
影子銀行占據(jù)整個銀行業(yè)近50%的貸款
現(xiàn)在影子銀行還是比較大的，2019年初到了60萬億人民幣的規(guī)模，幾乎占據(jù)整個銀行業(yè)50%的貸款比例。
中國的影子銀行和其它國家的影子銀行不同，在多數(shù)其它國家，影子銀行都是由非銀行金融企業(yè)做的，而中國主要是通過銀行。中國的影子銀行是銀行“影子”，比如財務(wù)管理或者是信托產(chǎn)品等。
兩年前，中國政府認(rèn)識到影子銀行可能存在風(fēng)險，正在不斷地進(jìn)行監(jiān)管。
影子銀行背后的金融交易之所以風(fēng)起云涌，就是因?yàn)榇蠹蚁肜@過法律法規(guī)，把表內(nèi)交易變成表外交易。表外交易成本低了，但是風(fēng)險就高了，因?yàn)闆]有非常好的監(jiān)管。
更加重要的一個理由是因?yàn)檫@些機(jī)構(gòu)也想繞開相應(yīng)的政策限制，比如說他們表外資產(chǎn)進(jìn)行管理，是因?yàn)樗麄兊睦⒖梢栽O(shè)得比較靈活，在表內(nèi)，對于存款或者是貸款利息限制不是那么嚴(yán)了，不是那么靈活，但是在表外利息率就比較靈活。
當(dāng)政府監(jiān)管加強(qiáng)對影子銀行的管理，中小企業(yè)、民企就會感到流動性欠缺。過去影子銀行能夠服務(wù)中小企業(yè)，但是這些活動停了，中小企業(yè)會面對什么樣的結(jié)果，這些我們要去應(yīng)對。
如果真正希望在中小企業(yè)貸款降低成本，有三種方式可以來完成：
第一，放寬貨幣政策。
第二，做更好的風(fēng)險分析和依據(jù)風(fēng)險定價。
第三，如果政府認(rèn)為市場利率對特定的中小企業(yè)過高，應(yīng)該讓政府來提供補(bǔ)助，而不是讓銀行降低利率。
改進(jìn)中小企業(yè)融資難，要提高利率而不是降低利率
改進(jìn)中小企業(yè)融資難的一個問題，第一步就是提高利率而不是要降低利率。如果人為地不斷降低利率，降到比方說4%以下，大多數(shù)的銀行都沒有辦法提供貸款，因?yàn)樗娘L(fēng)險實(shí)際上比基準(zhǔn)利率要高太多了。
隨著監(jiān)管的加強(qiáng)，去年上半年的數(shù)據(jù)顯示，影子銀行交易下降了兩萬億人民幣，本身企業(yè)貸款有所下降。
如果影子銀行交易下降，就會真正更大程度影響小企業(yè)。我認(rèn)為，即便銀行加強(qiáng)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貸款，這些貸款主要也是進(jìn)入到大型企業(yè)或者是國企。
另外，基于風(fēng)險來進(jìn)行定價的利率設(shè)定，也會給中小企業(yè)融資帶來壓力。如果說貸款風(fēng)險高，利息就會更高，那么中小企業(yè)風(fēng)險更高，收的貸款利率就會更高，但是表內(nèi)貸款事實(shí)上要有多高的利息率是有上限的。這個問題本身比影子銀行的問題還要大，我們需要更加努力地推進(jìn)利息率市場化，推進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展。
這個問題本身比影子銀行的問題還要大，我們需要更加努力地推進(jìn)利息率市場化，推進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展。
（本文首發(fā)鈦媒體，作者/蔡鵬程）
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