鈦媒體快訊 | 4月25日消息：幾經(jīng)波折，拉卡拉完成了上市夢想。
拉卡拉支付今日正式登陸創(chuàng)業(yè)板，股票簡稱“拉卡拉”，股票代碼300773，主承銷商中信建投。本次IPO發(fā)行價33.28元，以此計算，拉卡拉市值133億元人民幣。開盤價為39.94元，較發(fā)行價上漲20%，市值達(dá)到160億元。
股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，本次IPO前，聯(lián)想控股為拉卡拉最大股東，持股比例31.38%；拉卡拉創(chuàng)始人孫陶然持股為7.67%，為第二大股東；孫浩然持股為5.39%；陳江濤持股4.51%；藍(lán)色光標(biāo)持股為1.72%；鄧保軍持股1.26%；雷軍持股1.13%。其中，雷軍是拉卡拉的天使投資人。
拉卡拉此前的業(yè)務(wù)包括：商戶收單、個人支付（線下便民支付、移動支付）及增值金融類業(yè)務(wù)等。2016年第四季度，增值金融類業(yè)務(wù)已剝離本次IPO主體，為突出主業(yè)，專注以企業(yè)收單為核心的第三方支付業(yè)務(wù)經(jīng)營。
拉卡拉集團(tuán)董事長孫陶然孫陶然在上市致辭中表示，“過去14年，拉卡拉是我傾注心血最多的公司，我希望把拉卡拉打造成一家受人尊重的公司。”
他指出，拉卡拉做一家受人尊重的公司，主要有3個標(biāo)準(zhǔn)：第一個是在拉卡拉所在的領(lǐng)域數(shù)一數(shù)二，第二，希望每年有30%左右的復(fù)合增長，第三個是受人尊重，受員工尊重、受同行尊重，受社會遵守的公司。未來的時間，拉卡拉依然會走在這樣的光輝道路上。
去年營收56.79億，主要來自收單業(yè)務(wù)收入
拉卡拉是國內(nèi)知名的第三方支付公司，主要產(chǎn)品是為實體小微企業(yè)提供收單服務(wù)及為個人用戶提供支付服務(wù)。 其前身為乾坤時代，成立于2005年1月6日，系由有道創(chuàng)投、孫陶然、雷軍共同以貨幣資金出資設(shè)立，注冊資本為100萬元。其中，有道創(chuàng)投（已更名為“君聯(lián)創(chuàng)投”）為聯(lián)想旗下。2012年，拉卡拉開始聚焦企業(yè)收單市場，并在2016年實現(xiàn)盈利。
招股書顯示，拉卡拉2016年、2017年、2018年營收分別為25.6億元、27.85億元、56.79億元，凈利潤分別為3.2億元、4.64億元、6.06億元。2019年第一季度營收為13.13億元，較上年同期的1.29億元增長1.2%；歸屬于發(fā)行人股東的凈利潤為1.6億元，較上年同期的1.23億元增長30.22%。
拉卡拉的主要收入來自銀行卡收單業(yè)務(wù)，2018年，來自收單業(yè)務(wù)的營收達(dá)到50.7億元，占比達(dá)到89%。 隨著網(wǎng)絡(luò)支付技術(shù)的普及，在個人支付業(yè)務(wù)領(lǐng)域，用戶習(xí)慣由線下刷卡支付逐漸變更為移動支付。
招股書表示，受此影響，公司基于便利店自助終端提供的便民支付業(yè)務(wù)交易量和收入均有一定程度的下滑。2016年至2018年度，拉卡拉個人支付收入分別為13,205.18萬元、9,487.95萬元和10,788.58萬元，占公司營業(yè)收入的比例分別為5.16%、3.41%和1.90%，占比已相對較小。
不過，拉卡拉沒有打算放棄移動支付的市場。拉卡拉除了推廣智能POS外，還推出了兼容所有二維碼掃碼支付的拉卡拉掃碼收款服務(wù)。
與此同時，拉卡拉的成本也在不斷上升。2016年度、2017年度與2018年度，拉卡拉營業(yè)成本分為7.1億元、12.4億元與31.3億元。2017年度和2018年度，公司營業(yè)成本分別較上年增長74.72%和152.16%。
拉卡拉的營業(yè)成本主要包括服務(wù)分潤、機(jī)具折舊攤銷、硬件采購、交易通訊費(fèi)和通道手續(xù)費(fèi)等。其中，硬件采購與服務(wù)分潤占比最大，分別為25.7%、62.53%。這導(dǎo)致拉卡拉的綜合毛利率下降，由2016年的56.75%，2017年的55.40%下降至2018年的44.85%，主要原因是渠道服務(wù)機(jī)構(gòu)分潤水平。
一波三折上市路
實際上，拉卡拉曾在三年前欲實現(xiàn)曲線上市，但最終交易終止，曲線上市失敗。
2016年2月5日，西藏旅游發(fā)布公告，宣布擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買孫陶然等46名交易對方合計持有的拉卡拉100%股權(quán)，并募集配套資金。本次交易中，拉卡拉100%股權(quán)整體作價110億元，其中，上市公司將以現(xiàn)金方式支付交易對價中的25億，以發(fā)行股份方式支付交易對價中的85億元，按18.65元/股的發(fā)股價格計算。
2016年3月，針對西藏旅游收購拉卡拉100%股權(quán)一事，上交所向西藏旅游發(fā)問詢函，要求其進(jìn)一步說明和補(bǔ)充披露兩方面問題：收購交易是否是否構(gòu)成借殼上市以及上市公司控制權(quán)之爭對本次交易的影響。
2016年6月，西藏旅游宣布終止以110億人民幣收購拉卡拉100%股權(quán)的相關(guān)重組交易。對于終止此次重組的原因，西藏旅游稱，由于本次交易方案公告后證券市場環(huán)境、政策等客觀情況發(fā)生了較大變化，各方無法達(dá)成符合變化情況的交易方案，經(jīng)審慎研究，為切實維護(hù)全體股東的利益，各方協(xié)商一致決定終止本次重大資產(chǎn)重組。
2017年3月，拉卡拉獨(dú)立向中國證監(jiān)會遞交招股書，此后，一直沒有太多聲音，直到2019年拉卡拉上市步伐才加快。隨著此番拉卡拉完成上市，也意味著孫陶然14年磨一劍，終于登陸了國內(nèi)資本市場。
隨后，拉卡拉就一直在準(zhǔn)備完成創(chuàng)業(yè)板上市，并對業(yè)務(wù)進(jìn)行了調(diào)整，剝離增值金融類業(yè)務(wù)。經(jīng)過近三年的準(zhǔn)備，拉卡拉終于實現(xiàn)IPO。
（本文首發(fā)鈦媒體，作者/蔡鵬程）
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