最早出現(xiàn)于美國的新經(jīng)濟(jì)已經(jīng)席卷全球。與依靠政府與制造業(yè)、出口導(dǎo)向驅(qū)動(dòng)的傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)不同，在經(jīng)濟(jì)全球化的背景下信息技術(shù)、信息革命帶動(dòng)的以高新科技產(chǎn)業(yè)為龍頭的新經(jīng)濟(jì)，更加快速、健康、可持續(xù)。那么，在新經(jīng)濟(jì)背景下，企業(yè)又該如何探索創(chuàng)新道路呢？
3月29日，上海國家會(huì)計(jì)學(xué)院副教授單喆慜受邀參與混沌大學(xué)五周年老學(xué)員返場大課，以導(dǎo)師的身份進(jìn)行了為時(shí)1小時(shí)的分享。
單喆慜以“新經(jīng)濟(jì)、新財(cái)務(wù)”為主題，分享了自己關(guān)于新經(jīng)濟(jì)形勢下企業(yè)探索與財(cái)務(wù)分析的觀點(diǎn)。
她認(rèn)為，新經(jīng)濟(jì)具有低失業(yè)、低通貨膨脹、低財(cái)政赤字、高增長的特點(diǎn)。此外，新經(jīng)濟(jì)背景下，技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)化，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)普及，AI及大數(shù)據(jù)應(yīng)用，消費(fèi)升級(jí)/產(chǎn)業(yè)和行業(yè)邊界突破。而新舊經(jīng)濟(jì)模式下企業(yè)的探索差異主要在以下幾點(diǎn)：
- 產(chǎn)業(yè)鏈/行業(yè)競爭 vs 生態(tài)/差異共生
- 傳統(tǒng)金融 vs 新金融工具
- 內(nèi)在推動(dòng)力vs 外在推動(dòng)力
- 財(cái)務(wù)價(jià)值vs產(chǎn)品價(jià)值/運(yùn)營價(jià)值/客戶價(jià)值
- 標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品服務(wù) vs 性價(jià)比&高度個(gè)性化
- 咨詢服務(wù) vs 解決方案&執(zhí)行
- 產(chǎn)品服務(wù) vs 效率&焦慮
- 有形資產(chǎn) vs 無形資產(chǎn)
- 制度管理 vs 數(shù)據(jù)管理
另外，單喆慜還認(rèn)為，企業(yè)的現(xiàn)金流預(yù)算和管理是頭等大事。在新經(jīng)濟(jì)下，投資者對企業(yè)的財(cái)務(wù)、商業(yè)模式的分析方式都應(yīng)該有相應(yīng)的變化。
以下是上海國家會(huì)計(jì)學(xué)院副教授單喆慜分享的核心內(nèi)容，由混沌大學(xué)提供課程實(shí)錄，鈦媒體整理，有刪節(jié)：
新經(jīng)濟(jì)背景中企業(yè)的探索
1.產(chǎn)業(yè)鏈/行業(yè)競爭 vs 生態(tài)/差異共生
新經(jīng)濟(jì)跟傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)有很多不同。比方說，我們在研究經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的時(shí)候，可能講比較多的是產(chǎn)業(yè)鏈，而現(xiàn)在我們講比較多的是生態(tài)，為什么會(huì)有這樣的變化呢？過去我們在研究一個(gè)企業(yè)競爭力的時(shí)候，首先會(huì)把企業(yè)放到產(chǎn)業(yè)鏈上去，上游供應(yīng)商，下游客戶，我們會(huì)這樣來討論。
但是，現(xiàn)在我們知道一個(gè)企業(yè)在經(jīng)濟(jì)社會(huì)當(dāng)中，它只是一個(gè)點(diǎn)，它提供產(chǎn)品與服務(wù)，它需要很多其它的點(diǎn)來為它提供服務(wù)，除了上下游之外，人力資源，服務(wù)產(chǎn)品的推廣，也就是銷售的服務(wù)，企業(yè)戰(zhàn)略方向等，各種各樣的服務(wù)。
所以生態(tài)是一個(gè)立體的概念，比產(chǎn)業(yè)鏈能更加完整地描述企業(yè)的生存環(huán)境。
過去我們在討論行業(yè)的時(shí)候，更多的會(huì)講競爭，競爭什么呢？市場競爭，爭奪客戶，甚至有些是你死我活。但現(xiàn)在，我們在討論行業(yè)的時(shí)候，更多講的是共生。
雖然是在同一個(gè)行業(yè)里，可能服務(wù)的是同樣類型的客戶，但是我們討論的是怎么樣才能夠共同生存下去，這個(gè)共生就需要我們對客戶差異的做更詳細(xì)的區(qū)分。
2.傳統(tǒng)金融 vs 新金融工具
在金融領(lǐng)域里，過去一個(gè)企業(yè)想要融資，首先找股東，再找銀行，股東不給錢，銀行不給錢，那怎么辦呢？現(xiàn)在如果企業(yè)要融資的話，我們有很多金融工具。
企業(yè)一定要有自己的戰(zhàn)略，你想要做成什么樣的規(guī)模，你想要為誰服務(wù)，然后我們再來想一下怎么樣才能讓投資者愿意給你錢呢？
新金融工具和傳統(tǒng)金融工具都是為了融資，但是在融資的時(shí)候，我們可能要考慮投資者的角度和訴求。
3.財(cái)務(wù)價(jià)值vs產(chǎn)品價(jià)值/運(yùn)營價(jià)值/客戶價(jià)值
如果從投資人的角度去看，他們投企業(yè)最終的目的是為了從企業(yè)獲得現(xiàn)金流回饋，財(cái)務(wù)價(jià)值就是從投資人的角度去講這個(gè)投資目前值多少錢，常用的方法是利潤的倍數(shù)，凈資產(chǎn)的倍數(shù)，現(xiàn)金流的倍數(shù)。但是，現(xiàn)金流是企業(yè)最終的經(jīng)營成果。
而站在企業(yè)內(nèi)部的角度，過程是不是有價(jià)值呢？我們可不可以把這個(gè)過程和價(jià)值對應(yīng)起來呢？所以如果站在企業(yè)的內(nèi)部，我們能看到企業(yè)有產(chǎn)品研發(fā)設(shè)計(jì)的價(jià)值，有生產(chǎn)和銷售運(yùn)營的價(jià)值，有客戶價(jià)值。這個(gè)角度，做股權(quán)激勵(lì)也有用，創(chuàng)業(yè)者都有體會(huì)，我們?nèi)ト谫Y的時(shí)候怎么估我們自己的價(jià)值，怎么估外面來的資金價(jià)值。
那么過程是不是創(chuàng)造價(jià)值呢？這些價(jià)值我們應(yīng)該去如何衡量呢？我們每次談到研發(fā)，運(yùn)營，客戶的時(shí)候，更多的是在談費(fèi)用。那運(yùn)營是不是創(chuàng)造價(jià)值呢？如果你不認(rèn)為運(yùn)營創(chuàng)造價(jià)值，那么可以說中國的制造業(yè)整個(gè)是不創(chuàng)造價(jià)值的。
所以，在這里我想說實(shí)際上財(cái)務(wù)價(jià)值是一個(gè)對結(jié)果的評(píng)估，它是從投資者角度去看，而產(chǎn)品價(jià)值、運(yùn)營價(jià)值和客戶價(jià)值它是真正的站在企業(yè)的角度去看。
4.產(chǎn)品服務(wù) vs 效率&焦慮
麻辣火鍋店，聽書頻道，他們賣的是什么？傳統(tǒng)的角度，它們賣的是產(chǎn)品和服務(wù)的。問題是，為什么客戶會(huì)買這個(gè)企業(yè)的產(chǎn)品？
這是一個(gè)焦慮的產(chǎn)業(yè)鏈，這是一個(gè)焦慮的生態(tài)圈，這些企業(yè)賣的和你想的可能不是一回事，它賣的是治焦慮的配方，所以它要研究焦慮是什么，大部分人碰到焦慮的時(shí)候會(huì)怎么辦，以及這一次解決焦慮以后，客戶下一次會(huì)不會(huì)再來。治理焦慮最好的方式是安撫，所以它們賣的是服務(wù)。
5.有形資產(chǎn) vs 無形資產(chǎn)
過去做企業(yè)要有資產(chǎn)，這個(gè)資產(chǎn)大多數(shù)時(shí)候是我們看得見的，有辦公場地，賬上要有錢，還得有一些庫存。
但是現(xiàn)在做企業(yè)呢，可能商業(yè)模式更重要，我們一直在討論什么是商業(yè)模式，當(dāng)員工進(jìn)進(jìn)出出的時(shí)候，技術(shù)不斷迭代的時(shí)候，企業(yè)是不是能夠應(yīng)對這些變化？商業(yè)模式到底是什么？是這些變化的東西都走了，還能夠留下來的那個(gè)東西。
所以，企業(yè)最寶貴的是它的商業(yè)模式和盈利模式，這些都是企業(yè)非常寶貴的資產(chǎn)，你也可以說是資源、人脈、管理經(jīng)驗(yàn)。
好，我剛才講的無形資產(chǎn)和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則定義的無形資產(chǎn)是兩碼事，我們講的有形資產(chǎn)，包括產(chǎn)品、庫存、辦公場地、員工，都能看得見，但是事實(shí)上這些都是在變化當(dāng)中的。消費(fèi)者的喜好在變化，員工價(jià)值觀在變化，對企業(yè)來說能應(yīng)對這些變化，能維護(hù)和留存下來的東西，這個(gè)是企業(yè)的無形資產(chǎn)，這個(gè)無形資產(chǎn)就是商業(yè)模式。
6.制度管理 vs 數(shù)據(jù)管理
過去我們講企業(yè)做管理靠的是什么，商業(yè)領(lǐng)袖？一個(gè)有吸引力的商業(yè)領(lǐng)袖，他可以留住員工，他可以吸引新的員工進(jìn)來。
制度，我們有一套，因?yàn)樯虡I(yè)社會(huì)是一個(gè)契約社會(huì)，所以企業(yè)有一套清晰的考核激勵(lì)管理制度，但是現(xiàn)在管理員工可不能像過去一樣，用一套統(tǒng)一的制度來管理所有的人，我們的管理也得個(gè)性化一些，甚至我希望考核和激勵(lì)也是個(gè)性化的。
那么，能不能做到呢？能?？渴裁茨茏龅侥兀繑?shù)據(jù)，現(xiàn)在，未來，幫助我們?nèi)プ龉芾淼牟皇侵贫?，不一定是制度，更多的是?shù)據(jù)，數(shù)據(jù)能夠幫我們用個(gè)性化的方式去管理個(gè)性化的員工。
新財(cái)務(wù)：分析方式
過去企業(yè)，做產(chǎn)品、賣產(chǎn)品、提供一條龍服務(wù)。但是在新經(jīng)濟(jì)中，產(chǎn)業(yè)發(fā)生裂變，有的企業(yè)做微笑曲線的兩端，有的企業(yè)下沉，有的企業(yè)把貿(mào)易做成了平臺(tái)，有的企業(yè)提供類似于定制的，有粉絲參與設(shè)計(jì)的產(chǎn)品和服務(wù)。
在分析一家企業(yè)的時(shí)候，我們過去喜歡用會(huì)計(jì)報(bào)表，因?yàn)闀?huì)計(jì)報(bào)表的全局性，但是遺憾的是會(huì)計(jì)報(bào)表在目前它不能反映企業(yè)的特點(diǎn)，會(huì)計(jì)報(bào)表適合工業(yè)2.0時(shí)代的制造業(yè)，而事實(shí)上每個(gè)行業(yè)的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)差異都很大，會(huì)計(jì)報(bào)表這一標(biāo)準(zhǔn)化就把業(yè)務(wù)差異去掉了。
所以，我們在分析企業(yè)的時(shí)候，要清晰地了解自己的產(chǎn)品是什么，商業(yè)模式是什么，要非常清楚自己擅長點(diǎn)在哪里，你擅長的是做產(chǎn)品，是做運(yùn)營，還是做客戶價(jià)值。
實(shí)際上你只要Focus在你擅長的事情上，其它的事情先外包，等有錢了再去做。另外，分析的時(shí)候，要記住要抓住業(yè)務(wù)的特點(diǎn)，抓住核心業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，這個(gè)核心業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)告訴我們銷售收入產(chǎn)生的源泉。
所以，企業(yè)的估值是通過“銷售收入”來體現(xiàn)的，而收入是通過核心業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)來體現(xiàn)的。
最后提醒大家，融資是企業(yè)的戰(zhàn)略，有多少錢，做多大事。而不是說有多大夢想，怎么去落地，落地一定要通過融資。
同時(shí)，過去我們在融資的時(shí)候，是過一段時(shí)間融資，發(fā)現(xiàn)企業(yè)缺錢了去融資，就來不及了。
融資從過去的階段性工作變成了日常工作，一個(gè)企業(yè)的現(xiàn)金流預(yù)算和管理是頭等大事，決定企業(yè)增長的除了內(nèi)部增長，也就是盈利模式之外，還有外部融資。資本是一個(gè)企業(yè)前進(jìn)的進(jìn)度的催化器，它能夠讓你快速接近夢想，也能夠快速檢驗(yàn)?zāi)愕姆较蛘_還是錯(cuò)誤。
另外，我們要正確認(rèn)識(shí)資本的作用和訴求，如果你需要追求速度，那么你就要想辦法引進(jìn)資本，要了解財(cái)務(wù)投資人的訴求。財(cái)務(wù)投資人其實(shí)他不是投你，他只是借錢給你，所以他強(qiáng)調(diào)退出機(jī)制，他要安全性，同時(shí)他要很高的收益性。
這些錢有可能比信托更貴，所以要考慮財(cái)務(wù)投資人的本質(zhì)，他只是借錢。
另外，財(cái)務(wù)管理更加強(qiáng)調(diào)融資工具的設(shè)計(jì)，怎么樣才能既融到錢，又能夠讓投資者的價(jià)值觀跟企業(yè)的價(jià)值觀在某一個(gè)階段盡可能保持一致，這樣會(huì)減少企業(yè)在發(fā)展戰(zhàn)略上和投資人摩擦帶來的各種不確定。
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