易會(huì)滿：已經(jīng)感受到了“火山口”的味道
“我到證監(jiān)會(huì)工作剛剛滿月，還是新兵，壓力很大，如履薄冰， 不敢有絲毫懈怠，不敢辜負(fù)中央和大家的期待。”
2月27日15：30，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿出席國(guó)新辦就“設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制”舉行的新聞發(fā)布會(huì)，這是該位新任主席自上任以來的首次正式亮相。
至此，易先生終于迎來“首秀”。
一個(gè)月前，現(xiàn)年54歲的易會(huì)滿接棒劉士余，擔(dān)任證監(jiān)會(huì)第九任主席。在此之前，易會(huì)滿已在銀行系統(tǒng)工作35年。
在首次對(duì)外亮相中，自謙“新兵”的易會(huì)滿并不諱言自責(zé)壓力所在，表示，“履職一個(gè)月已經(jīng)感受到‘火山口’的味道。”
股市牽動(dòng)著億萬投資者的心。證監(jiān)會(huì)的工作直接面對(duì)市場(chǎng)，每一天都在做現(xiàn)場(chǎng)直播，所以不管你愿意不愿意、不管你喜歡不喜歡，這一個(gè)月我已經(jīng)感受到了什么叫“火山口”，也感受到了“火山口”的味道。
話音剛落，易主席囑托式的說道，“希望方方面面筆下留情。”
事實(shí)上，市場(chǎng)表現(xiàn)對(duì)于這位新任主席非常友好。自易會(huì)滿履職以來，A股開啟上漲模式，截至“首秀”前的最后一個(gè)交易日——2月26日，滬指從1月28日開盤2596.26點(diǎn)以來，漲至2941.52點(diǎn)，漲幅13.29％；深成指從7641.29點(diǎn)漲至9089.04點(diǎn)，漲幅18.94％；創(chuàng)業(yè)板從1272.37點(diǎn)漲至1546.99點(diǎn)，漲幅21.58％。
京東數(shù)字科技副總裁、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈建光向鈦媒體表示，“這段時(shí)間中國(guó)又進(jìn)入了牛市，從熊市到牛市，這次就用了11天時(shí)間，這是創(chuàng)世界紀(jì)錄的快速轉(zhuǎn)換。”
在首秀的演講中，易主席將主要篇幅定位于闡述證監(jiān)會(huì)目前的監(jiān)管哲學(xué)，“四個(gè)必須”——必須敬畏市場(chǎng)、必須敬畏法治、必須敬畏專業(yè)、必須敬畏風(fēng)險(xiǎn)以及“一個(gè)合力”——資本市場(chǎng)改革發(fā)展穩(wěn)定離不開方方面面的支持。
除此之外，科創(chuàng)板成為本次發(fā)布會(huì)的主題。除易會(huì)滿外，證監(jiān)會(huì)副主席李超和方星海，上交所理事長(zhǎng)黃紅元也一起參與了針對(duì)科創(chuàng)板的媒體問答。鈦媒體根據(jù)問答實(shí)錄，總結(jié)了以下值得關(guān)注的信息點(diǎn)：
證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿稱：
第一，設(shè)立科創(chuàng)板主要目的是：增強(qiáng)資本市場(chǎng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的包容性，更好地服務(wù)具有核心技術(shù)、行業(yè)領(lǐng)先、有良好發(fā)展前景和口碑的企業(yè)，通過改革進(jìn)一步完善支持創(chuàng)新的資本形成機(jī)制。
第二，設(shè)立科創(chuàng)板是深化資本市場(chǎng)改革的具體舉措。這次改革不僅是新設(shè)一個(gè)板塊，更重要的是，堅(jiān)持市場(chǎng)化法治化的方向，
在發(fā)行、交易、信息披露、退市等各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行制度創(chuàng)新，建立健全以信息披露為中心的股票發(fā)行上市制度，發(fā)揮科創(chuàng)板改革試驗(yàn)田的作用，形成可復(fù)制可推廣的經(jīng)驗(yàn)。
第三，設(shè)立科創(chuàng)板將堅(jiān)持“嚴(yán)標(biāo)準(zhǔn)、穩(wěn)起步”的原則，細(xì)化相關(guān)制度安排，完善風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)預(yù)案，加強(qiáng)投資者教育，注重各市場(chǎng)之間的平衡，確?？苿?chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制平穩(wěn)啟動(dòng)實(shí)施。
我覺得科創(chuàng)板不是一個(gè)簡(jiǎn)單的“板”的增加，它的核心在于制度創(chuàng)新、在于改革，同時(shí)又進(jìn)一步支持科創(chuàng)。證監(jiān)會(huì)將會(huì)認(rèn)真地評(píng)估推出科創(chuàng)板以后改革創(chuàng)新的效果，并統(tǒng)籌推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板和新三板的改革，更好地為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供服務(wù)。
上交所理事長(zhǎng)黃紅元表示：
一段時(shí)間以來，財(cái)經(jīng)報(bào)道的熱點(diǎn)話題是“首批名單”，我負(fù)責(zé)任地告訴大家，目前沒有首批名單。交易所確實(shí)做了很多摸底了解工作，總體來看，按照科創(chuàng)板的定位和準(zhǔn)入條件，以及這些企業(yè)自身的意愿，后備的科創(chuàng)板可以上市的企業(yè)數(shù)量比較適當(dāng)。
從這些企業(yè)的準(zhǔn)備來看也是有快有慢。我們有一個(gè)基本判斷，可能不太會(huì)出現(xiàn)大批量的集中申報(bào)。
從這些企業(yè)的地理分布來看，北京、長(zhǎng)三角、珠三角，武漢、成都、西安這些科技企業(yè)集中的城市數(shù)量比較多。從行業(yè)分布來看，新一代的信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、高端制造、新材料這些領(lǐng)域的企業(yè)相對(duì)多一點(diǎn)。這些企業(yè)總體的特征是研發(fā)投入比較大，成長(zhǎng)性比較好。
證監(jiān)會(huì)副主席方星海表示：
第一，發(fā)行上市的硬條件在科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制下有所放寬。
舉個(gè)例子，核準(zhǔn)制下要求企業(yè)要連續(xù)幾年盈利，科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制是允許沒有盈利的企業(yè)上市。這是硬條件上有所放松。
第二，實(shí)行信息披露為中心的發(fā)行審核制度。
發(fā)行人符合最基本發(fā)行條件的基礎(chǔ)上還必須符合嚴(yán)格的信息披露要求，發(fā)行人是信息披露的第一責(zé)任人，中介機(jī)構(gòu)應(yīng)勤勉盡責(zé)，切實(shí)發(fā)揮對(duì)信息披露核查把關(guān)作用。發(fā)行人、中介機(jī)構(gòu)應(yīng)充分披露投資者作出價(jià)值判斷和投資決策所必需的信息，確保信息披露真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。
在審核過程中，這次主要審核工作放在上交所。審核人員對(duì)相關(guān)的報(bào)送材料和要披露的信息要合理懷疑，要充分問詢，而且要問很專業(yè)的問題，嚴(yán)格把關(guān)。用通俗的話說，審核是要審核出一家真公司來。不是把責(zé)任壓給中介機(jī)構(gòu)了，報(bào)過來都接受、多過。不是這樣的，審核員是按照專業(yè)角度把關(guān)的，要向真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的方向不斷努力。
第三，要實(shí)行市場(chǎng)化的發(fā)行承銷機(jī)制。
注冊(cè)制試點(diǎn)過程中，新股的發(fā)行價(jià)格、規(guī)模，發(fā)的股票市值多少，發(fā)行節(jié)奏都要通過市場(chǎng)化方式?jīng)Q定，這和現(xiàn)在的做法是有重大的區(qū)別。新股發(fā)行定價(jià)中發(fā)揮機(jī)構(gòu)投資者的投研定價(jià)能力，建立機(jī)構(gòu)投資者為參與主體的詢價(jià)、定價(jià)、配售機(jī)制。
第四，要強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)責(zé)任。
正因?yàn)槲覀冊(cè)诎l(fā)行的硬條件準(zhǔn)入方面有所放寬，增加了科創(chuàng)板的包容性，所以對(duì)中介機(jī)構(gòu)無論是券商、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所的責(zé)任都進(jìn)一步強(qiáng)化，這樣才能保護(hù)投資者利益。
試點(diǎn)注冊(cè)制更加強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)的盡職調(diào)查義務(wù)和核查把關(guān)責(zé)任，對(duì)違法違規(guī)的中介機(jī)構(gòu)及相關(guān)人員將采取嚴(yán)厲的監(jiān)管措施，對(duì)違法違規(guī)行為進(jìn)行強(qiáng)有力追責(zé)，實(shí)行依法治市、執(zhí)法必嚴(yán)、違法必究，大幅提高違法違規(guī)成本。對(duì)信息披露造假、欺詐發(fā)行等行為要出重拳，切實(shí)維護(hù)規(guī)范有序的市場(chǎng)環(huán)境。
第五，要完善更健全的配套措施。
試點(diǎn)注冊(cè)制要解決資本市場(chǎng)違法成本過低的問題，建立良好的法治、市場(chǎng)和誠信環(huán)境，特別是完善法治建設(shè)，試點(diǎn)注冊(cè)制將更強(qiáng)調(diào)工作的系統(tǒng)性、協(xié)同性，增強(qiáng)監(jiān)管的全面性和有效性，采取更加豐富的手段提高持續(xù)監(jiān)管能力，加強(qiáng)司法與執(zhí)法的銜接，推動(dòng)完善相關(guān)法律制度和司法解釋，并探索完善與注冊(cè)制相適應(yīng)的證券民事訴訟法律制度。
證監(jiān)會(huì)副主席李超稱：
過去對(duì)創(chuàng)新型企業(yè)的估值，從世界各國(guó)來講實(shí)際也是難題，其他資本市場(chǎng)也出現(xiàn)過上市以后大漲的局面，同樣也出現(xiàn)過上市以后紛紛跌破發(fā)行價(jià)的情況，這都表明對(duì)于創(chuàng)新型企業(yè)的估值本身是一個(gè)難題。這些年社會(huì)各界特別是投資行業(yè)普遍重視科技創(chuàng)新型企業(yè)的投資，所以在一級(jí)市場(chǎng)實(shí)際上部分出現(xiàn)了估值的泡沫。
這次科創(chuàng)板我們更加需要發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制的作用，而不是靠證監(jiān)會(huì)、上交所去判斷它的價(jià)值和估值，而且在發(fā)行環(huán)節(jié)買賣雙方有詢價(jià)、路演這一系列的制度性安排。希望能夠通過這些安排，市場(chǎng)的約束機(jī)制能夠促使科創(chuàng)企業(yè)的估值更加合理。當(dāng)然這有賴于市場(chǎng)各方共同努力，才能達(dá)到這個(gè)情況和目的。
按照相應(yīng)要求和標(biāo)準(zhǔn)，科創(chuàng)板準(zhǔn)備上市的企業(yè)存在著技術(shù)迭代快，甚至有些還未盈利，相應(yīng)的不確定性要比傳統(tǒng)行業(yè)、企業(yè)的不確定性要大?？苿?chuàng)板相應(yīng)的一系列的制度創(chuàng)新也需要磨合期、試驗(yàn)期。
不排除科創(chuàng)板初期可能出現(xiàn)個(gè)別公司定價(jià)并不完全符合市場(chǎng)各方的預(yù)期，也不排除科創(chuàng)板開板初期部分股價(jià)出現(xiàn)一定波動(dòng)甚至是比較大的波動(dòng)，同時(shí)也不排除個(gè)別公司，市場(chǎng)各方也許會(huì)質(zhì)疑它是不是完全符合科創(chuàng)板的定位，因?yàn)閯?chuàng)新科技方面本身大家的認(rèn)知上就不見得完全一致。
對(duì)于方方面面可能出現(xiàn)的這些問題，希望大家多給予一定的包容度和寬容度。當(dāng)然從中國(guó)證監(jiān)會(huì)的角度將努力工作，使得科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制能夠平穩(wěn)推出，穩(wěn)健運(yùn)行。
快報(bào)
根據(jù)《網(wǎng)絡(luò)安全法》實(shí)名制要求，請(qǐng)綁定手機(jī)號(hào)后發(fā)表評(píng)論