鈦媒體注：終于，在經(jīng)歷校內(nèi)網(wǎng)、飯否的幾輪失利后，從百團(tuán)大戰(zhàn)中殺出血路的美團(tuán)與王興迎來了榮耀時刻。
“王興是少有的對野蠻生長的中國互聯(lián)網(wǎng)格局有著清晰認(rèn)知的思考者，是將思辨精神運(yùn)用到企業(yè)管理中最好的企業(yè)家之一，這或許也是美團(tuán)不斷越過山丘，獲得更大成功的原因。”
今早在美團(tuán)點(diǎn)評正式掛牌前，美團(tuán)的A輪投資人、紅杉中國創(chuàng)始合伙人沈南鵬如此評價“九敗一勝”的王興。
9月20日，美團(tuán)點(diǎn)評聯(lián)合創(chuàng)始人、董事長兼CEO王興攜美團(tuán)外賣騎手代表仇雪雪于港交所現(xiàn)場敲鑼后，美團(tuán)點(diǎn)評的股價一路走高，開盤漲5.65%，報(bào)72.9港元，市值達(dá)4033億港元/510億美元，超京東、網(wǎng)易、拼多多等一系列公司。
而以開盤價72.9港元計(jì)算，王興身家也達(dá)到了約 417.86億港元（約合 53.27億美元）。
在現(xiàn)場敲鑼前，王興發(fā)表的簡短講話中，除了感謝用戶、商戶、騎手、員工與投資人，還特意對蘋果聯(lián)合創(chuàng)始人史蒂夫·喬布斯表達(dá)了敬意。“如果沒有蘋果，如果沒有移動互聯(lián)網(wǎng)就沒有今天。”
的確，借著移動互聯(lián)網(wǎng)時代的紅利，涌現(xiàn)了以美團(tuán)點(diǎn)評、今日頭條、滴滴為代表的大批互聯(lián)網(wǎng)公司，并且不斷挑戰(zhàn)者阿里、騰訊、百度、京東、攜程等巨頭所形成的固有格局。這其中，四處擴(kuò)張邊界的美團(tuán)點(diǎn)評最為特殊，生命力也最為頑強(qiáng)。
8年間，美團(tuán)從團(tuán)購起家，從百團(tuán)大戰(zhàn)以及O2O的燒錢大戰(zhàn)中存活。盡管外界一直有觀點(diǎn)擔(dān)心美團(tuán)的“無限戰(zhàn)爭”會將其拖入與阿里、攜程、餓了么、滴滴惡性競爭中。
但事實(shí)上，作為后來者的美團(tuán)點(diǎn)評，在多線作戰(zhàn)中未落于下風(fēng)。目前看來，這一切都得益于王興對互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展趨勢的準(zhǔn)確判斷，以及對用戶需求變化的敏銳捕捉。
早在2016年，王興在一次內(nèi)部演講中就指出，目前中國互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，在很大程度上靠的是人口紅利，如今企業(yè)只有兩條路，要不開拓海外市場，要不就得精耕細(xì)作。
這便是王興的互聯(lián)網(wǎng)下半場理論，而美團(tuán)點(diǎn)評如今的邊界拓展，基本上就是遵循王興的下半場理論構(gòu)建起的生態(tài)體系。
而這一切，始于美團(tuán)對外賣行業(yè)的強(qiáng)勢進(jìn)入。
“太多人關(guān)注邊界，而不關(guān)注核心”
“太多人關(guān)注邊界，而不關(guān)注核心。”對于外界的質(zhì)疑，王興在接受財(cái)經(jīng)的采訪時，做了這樣的回應(yīng)。
如果說，百團(tuán)大戰(zhàn)的洗禮幫助美團(tuán)擁有了一只在線上、線下都能打硬仗的狼性團(tuán)隊(duì)，并堅(jiān)定的在本地生活領(lǐng)域拓展邊界、尋找垂直化應(yīng)用的可能。而在外賣領(lǐng)域與餓了么、百度外賣的廝殺，漸漸讓美團(tuán)找到了自己的核心。
從9月4日美團(tuán)點(diǎn)評更新的招股書就能看出外賣業(yè)務(wù)對美團(tuán)點(diǎn)評的意義。
根據(jù)招股書，美團(tuán)的收入主要來自餐飲外賣、到店及酒旅、新業(yè)務(wù)及其他三個部分。截至2018年的前四個月，外賣業(yè)務(wù)占總收入的比重仍為61.2%，收入為96.86億元，較去年同期增長了107.78%，實(shí)現(xiàn)翻番增長；毛利為9.03億，同比增長超一倍，增幅達(dá)112.47%；日均餐飲外賣交易筆數(shù)達(dá)到了1410萬；日均活躍配送騎手?jǐn)?shù)達(dá)到了53.9萬。
而光傭金這一項(xiàng)的收入，就能看出美團(tuán)外賣業(yè)務(wù)擴(kuò)張的速度。
根據(jù)更新過的招股書，截止到2015年底，美團(tuán)外賣的傭金收入僅有174754000元，同期到店酒旅業(yè)務(wù)為3426056000元。但是到了2017年底，餐飲外賣的傭金收入就達(dá)到了20283964000元，同期的到店、酒旅業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)為7135970000元。
“我們的使命是幫大家吃得更好，生活更好”。9月6日，在香港召開的IPO新聞發(fā)布會上，王興再次闡述了美團(tuán)在IPO前及未來生態(tài)布局的思路。他認(rèn)為本地生活服務(wù)業(yè)有很多行業(yè)細(xì)分，在吃喝玩樂中吃最重要，因?yàn)樗亲畲蟊娦枨?，每個人都需要，也是最高頻需求之一。
王興在發(fā)布會上強(qiáng)調(diào)，美團(tuán)以‘Food+Platform’為戰(zhàn)略核心，通過一個平臺支撐多品類的業(yè)務(wù)，并實(shí)現(xiàn)在各品類之間的交叉營銷，并實(shí)現(xiàn)了完整的online-offline閉環(huán)。同時，美團(tuán)通過吃來吸引、保留用戶，再延伸至其他品類。圍繞著‘吃’這個關(guān)鍵詞，美團(tuán)要業(yè)務(wù)之手伸進(jìn)消費(fèi)者生活的各個方面，逐漸覆蓋消費(fèi)者的整個生命周期。
但美團(tuán)又是如何選擇邊界擴(kuò)張的領(lǐng)域呢？
美團(tuán)點(diǎn)評聯(lián)合創(chuàng)始人兼高級副總裁王慧文就表示，美團(tuán)對邊界的界定并不盲目。據(jù)他介紹，美團(tuán)點(diǎn)評在all in某個領(lǐng)域前，要對先期小規(guī)模投入的業(yè)務(wù)試點(diǎn)的進(jìn)行評估，主要看業(yè)務(wù)的機(jī)會、與大戰(zhàn)略的協(xié)同能力以及投入產(chǎn)出比，進(jìn)而決定是否會加大投入。
在此前招股書公布的今年前四個月的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中，美團(tuán)經(jīng)調(diào)整虧損凈額20. 20 億元，財(cái)報(bào)透露“系收購摩拜和開展新業(yè)務(wù)所致”，主要就是摩拜及網(wǎng)約車業(yè)務(wù)。
對此，王慧文回應(yīng)稱，經(jīng)過評估，網(wǎng)約車業(yè)務(wù)將不會加大投入。招股書顯示，其去年司機(jī)全年成本2.9億，但今年多開了一個上海，前四個月成本就飆升到9.75億。他表示，美團(tuán)還是會對與“Food”相關(guān)的業(yè)務(wù)加大資源投入，包括商家管理系統(tǒng)IMS、食材供應(yīng)鏈等業(yè)務(wù)。
能夠看出，美團(tuán)對業(yè)務(wù)的擴(kuò)張始終保持相對理性的態(tài)度，而并非一味的去迎合資本市場。
低毛利競爭
美團(tuán)這家公司一直有一個有趣的現(xiàn)象，明明是跟隨者，卻往往能后發(fā)制人。拋開企業(yè)家精神、王興對公司的掌控力、以客戶為中心這些因素，在新領(lǐng)域與對手的廝殺中，美團(tuán)往往依靠的是其低毛利的競爭策略。
以旅游這個萬億級市場，與已經(jīng)在行業(yè)中稱霸20年的攜程相比，美團(tuán)絕對是不折不扣的“后進(jìn)生”。
2015年，是中國互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展史上少有的整合之年，除了滴滴與快的、美團(tuán)與大眾點(diǎn)評外，最受人矚目的莫屬于攜程對藝龍與去哪兒網(wǎng)的兩筆運(yùn)作。借此，2014年還時常被去哪兒壓制的攜程不但鞏固了自己的行業(yè)地位，還一舉拿下了絕大部分在線旅游的市場份額，風(fēng)頭一時無兩。
但就在集中度如此之高的垂直市場，美團(tuán)還是像一顆釘子扎了進(jìn)去，并且最終在酒店業(yè)務(wù)上實(shí)現(xiàn)了逆襲。
據(jù)美團(tuán)點(diǎn)評副總裁、酒旅事業(yè)群住宿事業(yè)部總經(jīng)理郭慶透露，到了2014年美團(tuán)酒店業(yè)務(wù)被劃撥成獨(dú)立的事業(yè)部。而2015年，酒店旅游事業(yè)群才正式成立，分為住宿、境內(nèi)度假、境外度假和大交通4個事業(yè)部，由美團(tuán)高級副總裁陳亮負(fù)責(zé)，殺入已成血海的在線旅游市場。
進(jìn)入旅游市場的美團(tuán)，居然挑選了攜程最具優(yōu)勢的酒店、交通預(yù)定業(yè)務(wù)切入，外界一度并不看好美團(tuán)能夠改變市場局勢。
實(shí)際上，美團(tuán)自身也很清楚這一點(diǎn)。
郭慶告訴鈦媒體，雖然美團(tuán)早在2012年就以團(tuán)購的形式切入三四線城市的酒店，但直到他2014年加入，美團(tuán)酒店月銷售只有300萬間夜。
據(jù)美團(tuán)一位內(nèi)部人士透露，在去攜合并后，美團(tuán)趁兩家磨合的陣痛期，快速進(jìn)入去哪兒撤退后的真空地帶。
另外，郭慶也透露，當(dāng)時美團(tuán)酒旅的BD團(tuán)隊(duì)按照不同的酒店特點(diǎn)、酒店的價值，分成了五個戰(zhàn)區(qū)，這五個戰(zhàn)區(qū)目前都是直接向郭慶匯報(bào)，趁去攜合并的間隙“猛簽新店”，鞏固陣地后便“大搞經(jīng)營”。
目前在線旅游市場中，做酒店在線預(yù)訂的大部分平臺和OTA，基本的收入來源就是傭金。據(jù)悉，美團(tuán)點(diǎn)評參考了行業(yè)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，將高星酒店分為四星、五星、高檔、豪華四種，目前美團(tuán)app上的高星酒店平均間夜價約360元，大眾點(diǎn)評app上的高星酒店平均間夜價超500元。但在傭金方面，郭慶透露，他們只有10%左右，而旅游行業(yè)OTA對酒店的傭金則普遍在15%到25%之間。
事實(shí)上，盡管美團(tuán)在交易金額上暫時還無法超越攜程，但美團(tuán)的低毛利策略在短時間內(nèi)幫助其在間夜數(shù)與訂單量上成功逆襲。
2018年8月15日，Trustdata 移動互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)監(jiān)測平臺發(fā)布了《2018年Q2中國在線酒店預(yù)訂行業(yè)發(fā)展分析報(bào)告》。報(bào)告顯示，美團(tuán)酒店在今年第二季度憑借6790萬的訂單量、7290萬的間夜量，位居行業(yè)第一，并超越攜程、去哪兒、同程藝龍三家之和。
而美團(tuán)打車也在上海沿用了“低毛利”這一打法。
上線后美團(tuán)打車宣布在上海地區(qū)注冊的司機(jī)，可享受開站三個月內(nèi)“零抽成”。據(jù)了解，在上海美團(tuán)快車的計(jì)價規(guī)則為：里程費(fèi)+時長費(fèi)，里程費(fèi)為1.6元/公里，時長費(fèi)根據(jù)時間不同為0.5元/分鐘至1元/分鐘不等，最低消費(fèi)為13元。而此前在南京對司機(jī)的抽成為8%，遠(yuǎn)低于業(yè)內(nèi)之前平均為20%的抽成額度。此后，美團(tuán)打車在第一周便實(shí)現(xiàn)了日均30萬單的規(guī)模。
美團(tuán)需要造血
美團(tuán)上市固然是一個美好的故事，但無論是王興還是美團(tuán)都要面臨一個外界的質(zhì)疑，美團(tuán)如何盈利？
根據(jù)美團(tuán)更新過后的招股書，在排除優(yōu)先股的特殊會計(jì)處理后，美團(tuán)經(jīng)調(diào)整虧損凈額20億元，主要由收購摩拜和開展新業(yè)務(wù)導(dǎo)致。調(diào)整前，該數(shù)值為227.94億元。
對于虧損問題，美團(tuán)在招股書中披露了原因：
一是隨著公司快速發(fā)展，公司估值不斷升高帶來的“可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股”的潛在債務(wù)加大，這一數(shù)值高達(dá)205億元；
二是為獲取更多交易用戶并穩(wěn)固市場領(lǐng)導(dǎo)地位而產(chǎn)生的較大的銷售及營銷開支；
三是美團(tuán)著眼于公司的長遠(yuǎn)發(fā)展及戰(zhàn)略，推出新產(chǎn)品及服務(wù)類別所致。美團(tuán)于今年4月收購摩拜所導(dǎo)致的現(xiàn)金支出，及因并表計(jì)入的摩拜自身虧損額，也成為美團(tuán)目前虧損的另一主要因素。
此前，美團(tuán)點(diǎn)評CFO陳少暉曾表示，雖然美團(tuán)過去幾年高速成長中存在虧損，但財(cái)務(wù)有比較顯著改善。最主體的餐飲外賣業(yè)務(wù)，經(jīng)過幾年發(fā)展變現(xiàn)率有了持續(xù)改善，整個的業(yè)務(wù)比較健康。他認(rèn)為，隨著消費(fèi)者和商家在平臺上忠誠度和黏性持續(xù)上升，美團(tuán)對外賣業(yè)務(wù)的盈利能力非常有信心。
而在今天的港交所，王興也對媒體表示，外賣送餐業(yè)務(wù)“接近”盈虧平衡。
不過，盡管目前外賣與到店、酒旅業(yè)務(wù)的盈利能力有了比較大的提升，但對于美團(tuán)而言，目前迫切需要需要一個變現(xiàn)能力更強(qiáng)的新邊疆，以提升自己的造血能力。
9月4日，在美團(tuán)點(diǎn)評更新的招股書中，首度公開了美團(tuán)金融的部分?jǐn)?shù)據(jù)。據(jù)悉，截至2018年4月30日，美團(tuán)的小貸業(yè)務(wù)應(yīng)收貸款為20.92億元，其中，商家端應(yīng)收貸款總額約14億元，用戶端應(yīng)收貸款總額約7億元。
從上圖就可以看出，在美團(tuán)平臺上的B端商家與C端用戶，在包括餐飲外賣、到店、生鮮、酒旅等豐富的交易場景中都會產(chǎn)生大量的金融需求。
而美團(tuán)平臺目前的交易數(shù)據(jù)看，金融在美團(tuán)線下支付場景擁有的廣闊空間。
根據(jù)招股書數(shù)據(jù)，美團(tuán)平臺交易用戶由2015年的2.06億人，增至2017年的3.1億人；在線商家從300萬增至550萬，同期活躍商家占在線商家比例由2015年的66%增至2017年的80%。此外，美團(tuán)平臺交易筆數(shù)，從2015年至2017年，分別為21億筆、33億筆、58.億筆，對應(yīng)交易金額為1610億元、2360億元、3570億元。交易用戶人均每年交易筆數(shù)從10.4筆提升至12.9筆，2017年進(jìn)一步提升至18.8筆。
而依照美團(tuán)‘Food+Platform’的核心業(yè)務(wù)策略，金融業(yè)務(wù)對其他業(yè)務(wù)的協(xié)同能力毋庸置疑。
此前，美團(tuán)曾經(jīng)依賴支付寶與微信支付體系，但面對著盈利的需求與建立資金閉環(huán)的需要，美團(tuán)還是在2015年下半年推廣銀行卡支付。據(jù)了解，用戶將銀行卡綁定至美團(tuán)錢包后，可直接通過美團(tuán)進(jìn)行訂單支付，并開放了美團(tuán)錢包充值功能。
與此同時，美團(tuán)還于2016年9月以13億元的價格全資收購了第三方支付公司錢袋寶，拿下了第三方支付牌照。之后，美團(tuán)又于同年的11月、12月分別拿下了小貸牌照與民營銀行牌照。2018年2月，美團(tuán)全資子公司重慶金誠互諾保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司還獲取一張保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)牌照。
對此美團(tuán)高級副總裁穆榮均就表示，設(shè)立小貸公司和民營銀行，核心是配合美團(tuán)整體的下半場戰(zhàn)略，為千萬線下小微商戶在原有的口碑經(jīng)營、營銷推廣、外賣配送、IT系統(tǒng)等服務(wù)外，提供便捷、實(shí)惠的金融服務(wù)，幫助他們做好生意。
能夠看出，在服務(wù)型電商這個定位不變的前提下，未來美團(tuán)仍將在線下場景中持續(xù)投入。但美團(tuán)營收的兩大來源在短期內(nèi)仍然需要公司的持續(xù)供血。參考支付寶之于阿里的地位，對上市后的美團(tuán)而言，已經(jīng)擁有第三方支付牌照金融業(yè)務(wù)很可能在未來的一段時間內(nèi)成為美團(tuán)拓展的新重點(diǎn)。
不過，不只是美團(tuán)，滴滴、今日頭條等炙手可熱的流量巨頭都在低調(diào)開拓金融市場。
支付是切入金融的首選入口——支付牌照是“TMD”三家唯一都擁有的金融牌照，利用支付入口沉淀用戶金融數(shù)據(jù)，接下來順其自然嘗試涉足保險(xiǎn)、理財(cái)?shù)攘髁肯男蜆I(yè)務(wù)，涉足利潤更高的信貸業(yè)務(wù)，并逐步向綜合金融服務(wù)鏈條上游延伸。
從牌照上，目前滴滴擁有第三方支付、網(wǎng)絡(luò)小貸、融資租賃、商業(yè)保理四塊牌照，今日頭條稍顯弱勢，僅握有第三方支付牌照。
流量是“TMD”共同擁有的優(yōu)勢，但對比其它兩家，美團(tuán)優(yōu)勢更明顯：美團(tuán)擁有海量用戶和合作商戶，且有消費(fèi)場景；滴滴掌握了海量的司機(jī)和乘客，具備支付場景；而今日頭條則偏重于新聞資訊，金融場景稀缺。
從這個角度看，美團(tuán)從O2O演變而來的生態(tài)圈與電商平臺非常類似，在金融業(yè)務(wù)方面具備先天優(yōu)勢。但美團(tuán)做金融的難點(diǎn)在于，如何將消費(fèi)用戶轉(zhuǎn)化為金融客群。對于消費(fèi)者而言，服務(wù)型電商平臺主要提供的是服務(wù)，而并非是標(biāo)準(zhǔn)化的商品交易，從購物到分期的常規(guī)路徑很難走通，京東白條式的消費(fèi)信貸突圍道路并不適合。
相對而言，在掌握豐富的現(xiàn)金流和數(shù)據(jù)的情況下，針對小微商戶的借貸業(yè)務(wù)將很可能是美團(tuán)更有利有力的發(fā)起點(diǎn)。
人人都想再造一個支付寶，美團(tuán)能否擁有自己的“螞蟻金服”，日后其金融業(yè)務(wù)的進(jìn)展將顯得更加至關(guān)重要。（本文首發(fā)鈦媒體，作者/高夢陽）
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往往完成了自己的夢想之后企業(yè)就要開始走下坡路了
記得第一次聽說美團(tuán)還是因?yàn)樗谌巳司W(wǎng)上的招聘廣告，那個年代團(tuán)購網(wǎng)站鋪天蓋地，美團(tuán)還是個很少打廣告的新入局者。8年以后，還是那個美團(tuán)，沒有了人人，只有了聯(lián)交所里的那一聲鑼鳴，美團(tuán)成就了互聯(lián)網(wǎng)生活平臺的奇跡?？粗缊F(tuán)的故事，我覺得美團(tuán)的成功在于堅(jiān)韌，早年的地推雖然看似很low，但堅(jiān)持下來發(fā)現(xiàn)效果出奇的好，成為了美團(tuán)制勝的法寶。感謝美團(tuán)，給我們生活帶來了互聯(lián)網(wǎng)的奇跡，也給中國的創(chuàng)業(yè)者上了一堂叫堅(jiān)持的課
首先，恭喜美團(tuán)，恭喜創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì) ！ 然后，講點(diǎn)自己的感受： 1）美團(tuán)上市 “不是” 我們互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)興旺蓬勃的標(biāo)志 ，因?yàn)椋渌淼碾娚唐脚_模式代表了對信息資源的壟斷，以及，對信息個體活動的 “越俎代庖” -----信息不自主 ！ 2）美團(tuán)上市 “是” 多年來向美團(tuán)投資的機(jī)構(gòu)和個人的財(cái)富解套和實(shí)現(xiàn)罷了------再不上市就成死套了 ！ 綜合以上兩點(diǎn)就是------美團(tuán)上市的本質(zhì)意義。