4月25日，創(chuàng)新工場宣布完成第四期美元風(fēng)險投資基金的超額募集，總規(guī)模為5億美元。
“這只基金的募集感受和之前不一樣，募資還沒正式開始的時候，老投資人就說要跟投，最終在一周之內(nèi)就完成了。”李開復(fù)在發(fā)布會現(xiàn)場談到。
不過，縱觀創(chuàng)新工場的融資史，并不是每一次都那么順利。
在2009年創(chuàng)立時，創(chuàng)新工場只募集了1500萬美元，作為當(dāng)時一支尚未看得見回報的“小”基金，李開復(fù)在初期募資遭遇不小壓力，據(jù)他形容，當(dāng)時他與團隊住如家、坐經(jīng)濟艙、擠在清華創(chuàng)業(yè)園里辦公，也曾一個人飛往盧森堡等歐洲小國募資，但結(jié)果大多是無功而返。
而后的2016年，創(chuàng)新工場在開啟第三期募資時又遭遇資本寒冬。在當(dāng)時多家基金融不到錢的情況下，李開復(fù)的多位好友表達(dá)了支持。當(dāng)年，創(chuàng)新工場宣布募集兩支總金額達(dá)45億元的新基金（3億美元、25億人民幣），LP 中不乏富士康、新東方等戰(zhàn)略投資者的身影。
時至今日，創(chuàng)新工場共管理6支基金，管理的資產(chǎn)規(guī)模達(dá)110億元人民幣，之所以能長成今天的規(guī)模，與國內(nèi)創(chuàng)業(yè)環(huán)境的變化不無關(guān)系。
在李開復(fù)看來，中國的創(chuàng)新能力已從借鑒美國模式成功反超，諸如移動支付、OMO（線上線下融合）等中國模式正在海外被借鑒，而多波“人口紅利”、人工智能（AI）崛起等因素，則進(jìn)一步驅(qū)動中國消費經(jīng)濟加速擴張。
“我們預(yù)測，會有更多商業(yè)模式及傳統(tǒng)行業(yè)將迎來AI賦能的巨大增長。”李開復(fù)談到，而在此次募資消息發(fā)布同時，創(chuàng)新工場同時打出“VC+AI”的定位，試圖成為 VC 機構(gòu)中最懂 AI 的投資人。
成為中國的 Benchmark
當(dāng)雙創(chuàng)的光景來到2018年，不論是LP、VC 還是創(chuàng)業(yè)者，一個直觀的感受都是，創(chuàng)業(yè)變“難”了。
O2O 在千團大戰(zhàn)的殘局中收場，VR/AR 受制于硬件環(huán)境逐漸沉寂，企業(yè)服務(wù)的投資人來了發(fā)現(xiàn)“看不懂”又走了，到了 AI ，所有人變得謹(jǐn)慎，開始真實地計較產(chǎn)品化速度、商業(yè)化前景，而不再是講概念，畫大餅。
從買方市場來講，投資機構(gòu)也無法止步于單純的財務(wù)投資。在好項目越來越稀缺的一級市場，“VCer”需要做得不僅是凈值調(diào)查，尤其面對AI、大數(shù)據(jù)一類的技術(shù)驅(qū)動型的創(chuàng)業(yè)標(biāo)的，真正優(yōu)秀的投資機構(gòu)要有能力進(jìn)行前瞻性的判斷，即在某一個行業(yè)成為紅海之前，把錢投進(jìn)去。
“現(xiàn)在投資領(lǐng)域的技術(shù)化越來越重要。”李開復(fù)談到。在他看來，VC 已不僅是財務(wù)和金融游戲，單憑錢多、上市運作、商業(yè)嗅覺，在面對高科技創(chuàng)新項目時就容易淪為“被忽悠”的角色。
因此，“Tech VC”就成為李開復(fù)對創(chuàng)新工場的下一步定位，他以美國一家名為“Benchmark”的風(fēng)險投資機構(gòu)作為對標(biāo)，這家在2011年資金回報率超過紅杉8倍的VC，其中 50%的合伙人具有技術(shù)或者理工科背景，投資了包括Uber、Twitter、Snapchat、Instagram、eBay等技術(shù)驅(qū)動型的公司。
為了成為中國的“Benchmark”，創(chuàng)新工場已開始在人員配置上作出改變，目前在高管層面已擁有15位理工博士，同時，創(chuàng)新工場在2017年成立的人工智能工程院目前已達(dá)到160人的規(guī)模，并與北京大學(xué)、教育部合作培養(yǎng) AI 方面教師。
對 AI 的人才儲備已經(jīng)在創(chuàng)新工場的投資決策中發(fā)揮作用，根據(jù)李開復(fù)介紹，目前 AI 團隊已經(jīng)與創(chuàng)新工場的投資團隊實現(xiàn)聯(lián)動，幫助對創(chuàng)業(yè)項目進(jìn)行評估與盡調(diào)；而在投后環(huán)節(jié)，創(chuàng)新工場的 AI 團隊也可以輔助被投公司進(jìn)行 AI 初期的系統(tǒng)化建設(shè)。
堅持雙幣種基金
在創(chuàng)新工場宣布美元第四期基金募資的同時，還同步宣布了第三期人民幣基金已啟動募集，預(yù)期募資金額為25億元人民幣。
“如果只有人民幣或者只有美元基金，都會錯過一半的項目。”李開復(fù)說到。
根據(jù)創(chuàng)新工場介紹，創(chuàng)新工場的美元基金會關(guān)注那些回報潛力大，更適合在境外退出、具有全球化發(fā)展?jié)摿Φ膰鴥?nèi)外優(yōu)質(zhì)項目，而人民幣基金則會更多關(guān)注具本土化色彩、盈利模式偏成熟的項目。
在李開復(fù)看來，人民幣有上市的規(guī)則，對周期、盈利、規(guī)模更有要求，國外則是看重平臺化，所以 AI 黑科技項目就拿美金，文化娛樂項目就會拿人民幣。
另外，國內(nèi)上市環(huán)境的利好政策也側(cè)面提升了投資機構(gòu)對人民幣基金的募資需求。今年3月30日，證監(jiān)會、國務(wù)院紛紛下發(fā)CDR試點意見以及IPO上市管理意見，A 股也對新經(jīng)濟公司的盈利要求有了松綁，其中證監(jiān)會表示，“經(jīng)其認(rèn)定的試點企業(yè)在境內(nèi)發(fā)行上市，可以不適用發(fā)行條件關(guān)于盈利指標(biāo)的相關(guān)要求。”
目前，創(chuàng)新工場投資領(lǐng)域主要集中在人工智能、教育、消費升級、B2B 企業(yè)服務(wù)、文化娛樂五個大方向領(lǐng)域，并已誕生曠視科技、第四范式、Momenta、比特大陸、優(yōu)客工廠、美圖、VIPKID 等行業(yè)獨角獸，未來計劃會在C、D輪進(jìn)一步展開投資。（本文首發(fā)鈦媒體，作者/蘇建勛）
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