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“讓華爾街人神公憤的“叛徒”。”2014年，《福布斯》雜志給一家美國創(chuàng)業(yè)公司冠以了這樣一個吸引人眼球的名號。當(dāng)時，這家名為肯碩（Kensho）的公司成立尚不滿一年。
肯碩（Kensho）位于馬薩諸塞州劍橋市，由哈佛大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士納德勒與程序員彼得·克魯斯卡爾（Peter Kruskall）聯(lián)合創(chuàng)立。它宣稱將撼動金融分析行業(yè)，就像當(dāng)初谷歌給搜索領(lǐng)域所帶來的沖擊一樣。
比如，你可以像在谷歌進(jìn)行搜索一樣，詢問一些復(fù)雜的問題——當(dāng)三級颶風(fēng)襲擊福羅里達(dá)州時，哪支水泥股的漲幅會最大？當(dāng)朝鮮試射導(dǎo)彈時，哪支國防股會漲得最多？當(dāng)蘋果公司發(fā)布新iPad時，哪家蘋果公司的供應(yīng)商股價上漲幅度會最大？Kensho的軟件都能在短時間給你一個明確的答復(fù)。
其背后的黑盒子其實是機(jī)器學(xué)習(xí)以及知識圖譜，機(jī)器學(xué)習(xí)系統(tǒng)通過抓取數(shù)據(jù)和市場信息，搜尋并建立起國際事件及其對資產(chǎn)價格影響之間的相關(guān)性，而知識圖譜則提供實時的國際事件的畫像。Kensho為平臺信息配備了直觀的搜索工具和數(shù)據(jù)可視化功能。
2017年，來自福布斯最新報道顯示，Kensho已在B輪拿到了5千萬美元的融資，由標(biāo)普國際領(lǐng)投，華爾街最大的六家投行（高盛，摩根大通，美銀美林，摩根士丹利，花旗集團(tuán)和富國銀行）都參與了Kensho的B輪融資。這家成立三年半的初創(chuàng)公司，總市值已經(jīng)達(dá)到了五億美元。
伴隨著大數(shù)據(jù)、算法驅(qū)動的人工智能已經(jīng)進(jìn)入到金融領(lǐng)域，Kensho這位華爾街“叛徒”的成功經(jīng)歷正在吸引中國門徒的加入，智能投研成為一條火熱的創(chuàng)業(yè)賽道，愛智慧科技正是其中的競逐者之一。
這家志在對標(biāo)Kensho的創(chuàng)業(yè)公司由華為公司離職創(chuàng)業(yè)、百米生活前CEO梁新剛創(chuàng)辦。團(tuán)隊包含了人工智能、 數(shù)理統(tǒng)計和金融經(jīng)濟(jì)人才，以知識圖譜和機(jī)器閱讀為核心能力，幫助證券投資、醫(yī)療、 物流行業(yè)企業(yè)做經(jīng)營仿真、預(yù)測，輔助決策，利用AI專家系統(tǒng)幫企業(yè)提升運(yùn)營效率、輔助決策。
“整個IT就是excel”
作為一名圍棋愛好者，梁新剛決定放棄上市公司CEO的身份的契機(jī)是2016年的那場AlphaGo與李世石的大戰(zhàn)。在研究闡釋AlphaGo算法的論文之后，梁新剛發(fā)現(xiàn)，人工智能確實已經(jīng)達(dá)到了能與人類博弈的水平。人工智能對人的替代，來勢洶洶，銳不可當(dāng)。
但為何選擇以證券投資作為主賽道？原因在于梁新剛發(fā)現(xiàn)了二級市場投資機(jī)構(gòu)的“落后”面貌。在他看來，二級市場投資雖然看似光鮮，但仍是一個“相當(dāng)傳統(tǒng)的作坊式的產(chǎn)業(yè)”，尤其是小型證券機(jī)構(gòu)的IT基礎(chǔ)設(shè)施非常薄弱。Kensho公司創(chuàng)始人納德勒同樣也有類似的經(jīng)歷。其當(dāng)年在美聯(lián)儲工作期間驚奇地發(fā)現(xiàn)，這家全球最具權(quán)勢的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)仍然依靠Excel來對經(jīng)濟(jì)進(jìn)行分析。
眾所周知的是，傳統(tǒng)投資方式主要是投研人員去上市公司調(diào)研，了解財務(wù)數(shù)據(jù)、行業(yè)信息等來做投資決策。他們所主要依靠的投研工具仍是萬得等金融數(shù)據(jù)服務(wù)商，而目前的金融數(shù)據(jù)提供商只能提供數(shù)據(jù)資訊，其商業(yè)模式也是以賣終端或者賣數(shù)據(jù)庫為主。
這正是智能投研的機(jī)會所在。
智能投研，指利用大數(shù)據(jù)和機(jī)器學(xué)習(xí)等技術(shù)，將數(shù)據(jù)、信息、決策進(jìn)行智能整合，并實現(xiàn)數(shù)據(jù)之間的智能化關(guān)聯(lián)，從而提高投資者工作效率和投資能力。簡言之，以AI輔助投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資決策。
觀察愛智慧旗下的金融投資分析問答系統(tǒng)“查爾德”的表現(xiàn)，或許可以一窺目前國內(nèi)智能投研的產(chǎn)品現(xiàn)狀。
在“查爾德”系統(tǒng)輸入熱門話題、重要事件，系統(tǒng)可自動聯(lián)想歷史相關(guān)新聞事件，以及相應(yīng)時間段的股票走勢，提示當(dāng)下有哪些股票值得關(guān)注。
在該系統(tǒng)輸入熱門投資領(lǐng)域的關(guān)鍵詞，如“化工”、“能源”，還會顯示該行業(yè)上下游產(chǎn)業(yè)鏈、行業(yè)動態(tài)、原材料價格走勢以及投資建議。
梁新剛介紹，“查爾德”采用了事件驅(qū)動型投資策略，分析A股基本面資訊對上市公司股價的影響并加以量化，將數(shù)據(jù)信息轉(zhuǎn)換為投資信號。所謂事件驅(qū)動型投資策略，就是通過分析重大事件發(fā)生前后對投資標(biāo)的影響不同而進(jìn)行的套利。
在梁新剛看來，與傳統(tǒng)數(shù)據(jù)資訊提供商相比，智能投研的最大優(yōu)勢可以帶著投資邏輯服務(wù)于專業(yè)客戶群體。如果廣泛加以使用，沃倫軟件可以撼動長期以來被彭博社和湯姆森路透社（Thomson Reuters）所壟斷的260億美元的金融數(shù)據(jù)市場。短期顛覆傳統(tǒng)金融數(shù)據(jù)提供商可能性不大,未來金融數(shù)據(jù)服務(wù)市場創(chuàng)新空間巨大。
梁新剛認(rèn)為，通過海量數(shù)據(jù)、知識圖譜和深度學(xué)習(xí)能力，機(jī)器可以發(fā)現(xiàn)事件與事件之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系，并通過知識圖譜實現(xiàn)信息向決策的一步轉(zhuǎn)化，并且這種轉(zhuǎn)化過程是可以通過機(jī)器學(xué)習(xí)逐步自我優(yōu)化的，甚至可以說會比人類做得更好。
孵化試驗田
雖然理論上的前景光明，但在Ai+投資的實際落地中梁新剛遇到了不少難題。
首先，如何實現(xiàn)行業(yè)壁壘的建立？
AI自底層向上侵襲
關(guān)于智能投研行業(yè)，梁新剛描繪了AI從底層向上侵襲的發(fā)展路徑：機(jī)器學(xué)習(xí)、自然語言處理、知識圖譜、增強(qiáng)學(xué)習(xí)等技術(shù)分別對應(yīng)數(shù)據(jù)、信息、知識、決策等漸進(jìn)的投資層次，層層推進(jìn)，越往金字塔頂端實現(xiàn)的難度越高。行業(yè)優(yōu)勢的建立只能通過這一層一層的推進(jìn)。
梁新剛對這一推進(jìn)脈絡(luò)進(jìn)行了具體解讀：
- 在數(shù)據(jù)層，數(shù)據(jù)源基本一致，行情數(shù)據(jù)皆來自于交易所；而機(jī)器學(xué)習(xí)、深度學(xué)習(xí)技術(shù)的算法公開，技術(shù)本身的差異不大。
- 在信息層，通用型自然語言處理并不能適用證券行業(yè)的深入需求。要想實現(xiàn)對于海量財經(jīng)新聞資訊的去重合一，只能依靠團(tuán)隊自身實現(xiàn)。去年5月，愛智慧以中文自然語言處理為核心支撐的A股事件驅(qū)動才正式上線，其團(tuán)隊負(fù)責(zé)人來自微軟小娜團(tuán)隊。
- 在知識層，最關(guān)鍵的是知識圖譜的構(gòu)建。所謂知識圖譜，即是將人類的知識體系外在化，旨在描述客觀世界的概念、實體、事件及其之間的關(guān)系——簡言之，就是誰是誰的“爸爸”，誰是誰的“兒子”，這些概念之間的關(guān)系。運(yùn)用在證券領(lǐng)域，即依靠知識圖譜可以實現(xiàn)推測宏觀環(huán)境和產(chǎn)業(yè)板塊演進(jìn)的能力。但知識圖譜的構(gòu)建無法通過自動化實現(xiàn)，耗時長且需要大量人工參與，因此誰先構(gòu)建完成誰就具備先發(fā)優(yōu)勢。梁新剛稱，愛智慧已優(yōu)先構(gòu)建了證券投資領(lǐng)域規(guī)模最大的知識圖譜。
梁新剛面臨的另一個問題是，對于一家證券行業(yè)面對B端的創(chuàng)業(yè)公司來說，如何自己趟業(yè)務(wù)是一個難題。
一方面，AI系統(tǒng)對于基金業(yè)績的影響很難得到如實的反饋。梁新剛稱，基金經(jīng)理傾向于將業(yè)績的良好表現(xiàn)歸因與自身決策，而表現(xiàn)不佳則歸因于AI系統(tǒng)的“不靠譜”，很難真正界定AI的價值并且找出問題。
另一方面，證券行業(yè)很難貼近客戶。“在華為工作期間，我甚至可以睡在客戶的機(jī)房內(nèi)，新系統(tǒng)如果出現(xiàn)bug可以連夜修改，但是證券投資機(jī)構(gòu)不允許近距離觀察。而直接問AI方面的需求，很難問出來。”梁新剛說道。
這讓梁新剛意識到，不自己操盤一只基金是難以獲知甲方的真正痛點所在的。因此，梁新剛決定發(fā)起一只規(guī)模為5000萬的陽光私募基金，這只基金將應(yīng)用“查爾德”系統(tǒng)，被梁視為自己的“試驗田”。目前，該基金已經(jīng)在備案中。
梁新剛坦言，創(chuàng)業(yè)一年半以來，公司的主要營收來自向醫(yī)療、物流行業(yè)企業(yè)銷售軟件授權(quán)，針對證券行業(yè)的“查爾德”系統(tǒng)仍處于免費試用的階段，而最新的收費版本正在籌劃上線。“畢竟，客戶愿不愿意付費才是判斷你的服務(wù)質(zhì)量的最重要標(biāo)準(zhǔn)。”梁新剛說道。（本文首發(fā)鈦媒體，作者/蔡鵬程）
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嗯啊，合久必分分久必合。四萬萬中國人一盤散沙。今天一十三萬萬中國人更強(qiáng)更好