題圖來(lái)自：視覺(jué)中國(guó)
融資圈子的講究真特么太多了吧？講領(lǐng)域，講業(yè)績(jī)，講階段，講人，講感覺(jué)，到了夏天還要講融資時(shí)間點(diǎn)？！
不知道你有沒(méi)有發(fā)現(xiàn)這樣一個(gè)季節(jié)性現(xiàn)象：從七月份開始，很多VC/PE基金合伙人的郵件紛紛開始返回自動(dòng)回復(fù)，微信互動(dòng)再也不像原來(lái)那么秒回，投資機(jī)構(gòu)方面召集全體合伙人會(huì)議或投委會(huì)深度討論項(xiàng)目也逐漸變得更難。
如果你真的碰到這樣的情況，也不必大驚小怪，因?yàn)閺钠咴路蓍_始很多投資人開啟陸續(xù)休假模式，而且無(wú)論是在中國(guó)的北京、深圳，還是美國(guó)的硅谷似乎都在不約而同地呈現(xiàn)著同樣的規(guī)律。
從概率上來(lái)說(shuō)，很多人推薦面向美國(guó)投資人啟動(dòng)融資最好利用每年的這兩個(gè)時(shí)間段：（a）1月第二個(gè)星期到5月中旬；（b）9月第二個(gè)星期到10月中旬。
在Why Are There Certain Times in the Year Where it is Impossible to Raise Capital ?（簡(jiǎn)法幫譯：為什么每年都有一些特定的時(shí)間段不能進(jìn)行融資）一文中，著名投資人Mark Suster將啟動(dòng)融資的最佳時(shí)間點(diǎn)總結(jié)如下：
1月6日——5月15日（綠燈）
5月16日——6月30日（黃燈）
7月1日——9日7日（紅燈）
9月8日——10月15日（綠燈）
10月16日——10月31日（黃燈）
11月1日——1月7日（紅燈）
面向中國(guó)投資人可能也有類似的最佳時(shí)間點(diǎn)問(wèn)題，譬如經(jīng)緯中國(guó)前合伙人叢真在他個(gè)人的微信公眾號(hào)“且聽真言”中發(fā)過(guò)一篇名為《你可能不知道，這一年你只有兩次融資機(jī)會(huì)》的文章，文中也提出兩個(gè)最佳的融資季：1、每年的3月到7月初；2、每年的9月初到1月初。
如果考慮到中國(guó)農(nóng)歷新年的因素，二者針對(duì)啟動(dòng)融資的最佳時(shí)間點(diǎn)上還是很吻合的，最不謀而合的是7月到9月這個(gè)“忌融資”的期間。
如果說(shuō)美國(guó)的投資人7月進(jìn)入休假模式是因?yàn)?月4日國(guó)慶節(jié)，那中國(guó)的投資人為什么也會(huì)有7月開始的“集體休假”問(wèn)題呢？聽起來(lái)最合理的理由是進(jìn)入暑期，學(xué)生們開始放假，與創(chuàng)業(yè)者群體的主流狀況不一樣，機(jī)構(gòu)投資人合伙人級(jí)別的人群平均年齡往往會(huì)更大，更有可能會(huì)面臨學(xué)齡孩子放暑假，所以更有可能需要在暑假陪伴家庭在暑期休假。這一點(diǎn)從北京的清華、北大及天文館這樣的國(guó)內(nèi)旅游景點(diǎn)和國(guó)內(nèi)外避暑天堂里學(xué)齡孩子的攢動(dòng)人頭就可以看出來(lái)。
除了孩子放暑假這個(gè)內(nèi)在原因之外，至于為什么會(huì)集體休假，坊間還有說(shuō)法就是羊群心態(tài)，當(dāng)投資人的主流選擇這個(gè)時(shí)間段休假，其他投資人也就放下了錯(cuò)過(guò)火熱項(xiàng)目的擔(dān)憂，這種說(shuō)法聽起來(lái)也有一定的道理，但也很難核實(shí)。
當(dāng)然，還有一些人提出第三季度業(yè)績(jī)或數(shù)據(jù)往往會(huì)不如其他季度的表現(xiàn)，因?yàn)楣镜墓芾韺雍蜆I(yè)務(wù)骨干也可能更多地選擇暑期休假（到9月很難一個(gè)月拉回足夠業(yè)績(jī)）因此影響三季度的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。此外，視公司所處行業(yè)和產(chǎn)品特點(diǎn)，也可能公司業(yè)績(jī)本身會(huì)受暑期的影響（當(dāng)然與公司有關(guān)），正如從真在文章中指出：
“7-8月份，絕大多數(shù)2C的消費(fèi)相關(guān)行業(yè)都進(jìn)入了淡季（除了啤酒，小龍蝦和礦泉水）。烈日炙烤神州大地，大家都開始減少不必要的活動(dòng)宅在家里，過(guò)去3個(gè)月神氣活現(xiàn)的互聯(lián)網(wǎng)+的創(chuàng)業(yè)公司們，他們中的許多，訂單都開始龜縮不前甚至下滑；過(guò)去3個(gè)月激情四射的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)公司們，也常常由于學(xué)生們的放假而萎靡不振。”
融資道路上的創(chuàng)始人雖然應(yīng)該知道機(jī)構(gòu)投資人“集體休假”這個(gè)說(shuō)法，但是不是就應(yīng)該因此暫時(shí)放下融資的腳步，等到“金九銀十”再去敲門拜訪被曬得炭黑從海邊回來(lái)的投資人呢？
答案是未必。
首先，并不是所有的機(jī)構(gòu)投資人都會(huì)休假，每個(gè)人身邊都有很多工作狂的例子，VC等投資人群體中更不缺這樣的例子。你如果問(wèn)問(wèn)任何一家投資機(jī)構(gòu)，其決策者會(huì)不會(huì)暑期放假，最可能的答案是否定的。投資機(jī)構(gòu)的合伙人像企業(yè)家一樣很少會(huì)玩失蹤，機(jī)場(chǎng)、高鐵和沙灘都能見到通過(guò)電話會(huì)參加董事會(huì)處理應(yīng)急事務(wù)的投資人身影。即使合伙人真的失蹤，不是還有那么多中層或者底層的投資經(jīng)理在頂著烈日繼續(xù)抗戰(zhàn)么？別忘了，創(chuàng)始人融資早期階段更有可能由投資經(jīng)理、投資總監(jiān)們而不是投資機(jī)構(gòu)的最高決策群體合伙人們接見。
有意思的是，即使真的存在投資人暑期休假，天使投資人很可能不屬于這個(gè)群體，因?yàn)檎嬲奶焓估碚撋细嗟氖鞘聵I(yè)成功、光榮退休的企業(yè)家，年紀(jì)偏大就不再屬于帶著孩子過(guò)暑假的機(jī)構(gòu)投資力量主流。
其實(shí)，還有很多投資機(jī)構(gòu)根本不認(rèn)可暑期“集體休假”這個(gè)說(shuō)法，不少投資機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)了自己投資的歷史數(shù)據(jù)，有支持第三季度投資放緩的，還有結(jié)果證明第三季度不僅沒(méi)有受負(fù)面影響反倒投資更加活躍的。限于投資機(jī)構(gòu)投資案例數(shù)據(jù)的有限性，我們無(wú)法據(jù)此判斷是不是真的存在第三季度（尤指7、8月份）融資更難的說(shuō)法。
基于各種VC/PE投資的數(shù)據(jù)庫(kù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)不失為一種更科學(xué)的方法，但考慮到一個(gè)融資交易的周期，可能會(huì)從1個(gè)月到3個(gè)月甚至半年、一年不盡相同的持續(xù)時(shí)間，也很難從數(shù)據(jù)層面證明因?yàn)?-8月份更多機(jī)構(gòu)投資人高層休假導(dǎo)致融資更難的結(jié)論。
況且，一個(gè)理想的融資周期是2個(gè)月左右，即使你勾搭的VC們都去休假了，在他們休假期間先跟他們的投資經(jīng)理演練完畢，在他們休假回來(lái)進(jìn)入狀態(tài)后進(jìn)行最終投資決策，也是不錯(cuò)的打算。
無(wú)論如何，融資道路上的創(chuàng)始人不能因?yàn)槭钇诙袛嗯c投資人建立長(zhǎng)期關(guān)系的連續(xù)進(jìn)程。
無(wú)論大家的個(gè)人實(shí)證經(jīng)驗(yàn)如何，大家都基本認(rèn)可的事實(shí)是暑期想召集全投資機(jī)構(gòu)的決策者（譬如合伙人會(huì)議或投委會(huì)）現(xiàn)場(chǎng)開會(huì)，就像中國(guó)的春節(jié)或美國(guó)的感恩節(jié)一樣比平日更困難很多。
所以，如果你打算在暑期完成融資，就需要做事先的計(jì)劃和安排，不能推定暑期的投資人像平日一樣及時(shí)響應(yīng)和配合。譬如需要基金召開全體合伙人（或投委會(huì)）會(huì)議的話考慮是否需要避開暑期，或者做提前安排，避免暑期沒(méi)法找到公司的合作伙伴配合做商業(yè)盡職調(diào)查，再或者考慮投資人律師等其他參與方可能在暑期的時(shí)間安排，盡管我們知道律師等群體休假時(shí)往往都會(huì)扛著電腦。
如果規(guī)劃的妥當(dāng)，融資的創(chuàng)業(yè)公司很有可能會(huì)發(fā)現(xiàn)，到了9月海邊休假歸來(lái)的投資人們心情愉悅了很多，頭腦也清醒了很多，被學(xué)齡孩子困了半個(gè)月后回歸工作熱血沸騰，比平日更加愿意打款了。
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