對任何食品餐飲企業(yè)來說，中國是一個巨大的市場。百勝餐飲稱，其運營利潤中有42%來自中國市場。于是，當百勝餐飲集團報告中國市場的同店銷售額本財季下降了20%時，投資者應該不會開心。不過，該公司此前曾預計這降幅將達25%，且該公司報告說今年2月同店銷售額上升。這又給了市場一線希望。所以，盡管百勝餐飲發(fā)布第一財季中國區(qū)銷售數(shù)據(jù)顯示中國區(qū)的銷售情況不佳，持有該公司股票的朋友仍會認為，該公司或許已經(jīng)度過了去年12月發(fā)生在其肯德基連鎖餐廳的雞肉恐慌事件的最糟糕時期。百勝餐飲的股價可能會對上述發(fā)布的這一消息做出積極反應。因為從環(huán)比角度看，經(jīng)節(jié)假日因素調整后，肯德基中國今年2月業(yè)績環(huán)比下滑15%，低于今年1月26%的降幅（該公司報告的降幅為41%，經(jīng)節(jié)假日因素調整后減去15%）。
但是，媒體報道引用美銀美林分析師的話指出：在雞肉恐慌事件發(fā)生前，銷售額已經(jīng)在下滑。只是和預期相比，才能得出第一財季銷售業(yè)績較好的結論。百勝中國業(yè)務面臨的風險仍然高于平均水平。這就引發(fā)了市場對中國經(jīng)濟狀況的擔心，是不是中國經(jīng)濟真實需求下降造成了百勝餐飲面臨的困局？
需要知道這個問題的答案的還有溫哥華地產(chǎn)開發(fā)商和欲售樓的業(yè)主。加拿大大企業(yè)聯(lián)合會一項研究顯示，中國經(jīng)濟極大地影響了溫哥華樓市。最近幾個月，溫哥華最近幾個月成屋銷售額急劇下滑。是不是中國經(jīng)濟增長放緩影響到這里，還是本地因素主導？分析人士一直以來都不滿于中國和其他國家購房者購買加拿大房產(chǎn)數(shù)量缺少可靠數(shù)據(jù)。這一次，獨立智庫加拿大大企業(yè)聯(lián)合會將重點放在中國經(jīng)濟狀況與溫哥華樓市狀況的關聯(lián)上。
據(jù)《華爾街日報》報道，研究發(fā)現(xiàn)中國真實GDP（國內生產(chǎn)總值）增長與三個重要的市場指標存在顯著的相關性，這三個標尺分別是：成屋銷售、成屋價格漲幅和住房開工總量。加拿大大企業(yè)聯(lián)合會經(jīng)濟學家、該研究作者Robin Wiebe說，當中國情況不錯的時候，一些中國人找西海岸和泛太平洋地區(qū)來投資是理所當然的。他發(fā)現(xiàn)，中國對溫哥華市場的影響堪與三個重要的本地因素相比：溫哥華的人口增長、就業(yè)水平變化以及加拿大的抵押貸款利率。有趣的是，溫哥華的本地就業(yè)增長率與住宅市場狀況的三個指標之間不存在相關性，表明許多在該市置業(yè)的買家并不在本地就業(yè)。五年期抵押貸款利率則僅與成屋銷售和這類房產(chǎn)的價格變化相關。至今無法確定抵押貸款利率和中國經(jīng)濟哪個對溫哥華樓市更為重要。
我相信，有一部分投向加拿大的買房資金原來是準備用在中國本地房地產(chǎn)市場的。但幾年來嚴厲的宏觀調控措施已經(jīng)令高凈值中國家庭更傾向于向境外配置資產(chǎn)，包括流動性很差的不動產(chǎn)。中國政府在換屆之前推出20％個稅政策的重拳，更將強化這一趨勢。昨天，中國央行行長周小川還公開表示，中國將繼續(xù)使用結構性政策來控制不斷上漲的房價。周小川在全國人大新聞發(fā)布會上表示，一些結構性的政策幾年前就已經(jīng)開始使用，比如說首付比例和專門針對房貸的利率，還有專門針對房地產(chǎn)的一些價格調整措施，這些措施還會繼續(xù)使用，有的還會繼續(xù)加大一定力度。
一切會不會好轉，取決于中國經(jīng)濟，而本地房地產(chǎn)投資看來暫難從中獲利。
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