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鈦媒體注：BT創(chuàng)新周第五場——“極客金融日”，來自業(yè)內的6位嘉賓進行了精彩演講：1、孫宇晨：Ripple，可能是比比特幣更安全的互聯(lián)網貨幣；2、易歡歡：釜底抽薪之后，互聯(lián)網金融如何過冬？3、蘇杰：榮耀錢包，目的只是為了做手機；4、蘇杰：榮耀錢包，目的只是為了做手機；5、羅敏：大學生的信用生意靠得住嗎？6、吳文雄：91金融如何借助傳統(tǒng)發(fā)出互聯(lián)網的新果實？

以下是節(jié)選的現(xiàn)場精彩內容，經鈦媒體編輯整理：

Ripple大中華區(qū)代表 孫宇晨?

孫宇晨：Ripple，可能是比比特幣更安全的互聯(lián)網貨幣

因為比特幣是分布式清算的一個結構，分布式清算的結構和以前的清算結構都不一樣，以前的清算結構都是中心化的，也就是說任何一個人要使用一個公司的服務，要使用任何一個公司買賣商品，他的金融服務必須通過中心來清算，美國是美聯(lián)儲，中國是人民銀行，比特幣第一次實現(xiàn)了分布式清算，只需要計算機通過一種通用協(xié)議的方式進行溝通，所以當時比特幣的誕生催生了很多行業(yè)。

但是比特幣匿名性太強了，比特幣設計的時候為反對法令貨幣而存在的，比特幣有這么好的匿名性，有這么好的分布式清算的技術，如果有一個技術把它的匿名性去掉，又把速度加快，同時不適用比特幣使用這套網絡的話，它對全球性的金融造成很強的顛覆力量，這就是我下面要講的?Ripple。

實際上Ripple他有一套協(xié)議叫Ripple協(xié)議，這個Ripple協(xié)議實際上跟比特幣一樣，都是清算分布式的協(xié)議，他又跟比特幣有非常多的不同，有哪些不同呢？

比如說我具體舉個例子，是一個美國將錢支付到歐洲的一個圖景，當支付到中國其實也是一樣的，我們可以看到支付過程是非常煩瑣的，他中間一共需要經過七方，每一筆錢都需要經過七方才能完成這個支付，首先我們大家知道，如果一筆資金他要從比如說美國支付到歐洲，首先想的銀行是沒有國際代理行的，他沒有辦法進行國際支付，他首先找到一間大的銀行作為他的國際代理行，大的銀行經過?SWIFT?轉到歐洲的銀行，然后歐洲再轉到他的收款方，我們可以看到他有七方的參與，才使得一筆錢從美國匯到歐洲去，這就導致了很簡單的問題，就是走每一步的時間都會導致費率升高，然后都會導致費用增高，成本是非常高的，而且時間也變長了。

所以我們經常講傳統(tǒng)轉賬協(xié)議一共有五大問題：延時長、流動性差、風險大、可見度低、費用高。

Ripple?的模型就很簡單了，只有兩個參與方使用一套共時互聯(lián)網模型進行通訊，就像特斯拉電動車被發(fā)明之后，以后的汽車維修廠大規(guī)模被簡化了，只有換胎和洗車兩項業(yè)務了。Ripple這個模型之后，其他的所有都被砍掉了，所以這也是符合互聯(lián)網的一個典型精神，去掉中介，直接點對點通信，無論是多小的兩方都可以直接通過這個協(xié)議通信，而無需繞過協(xié)議，而無需經過那么多中間商才能完成協(xié)議。

XRP?是?Ripple?網絡的原生貨幣，它和比特幣有非常大的區(qū)別。

首先，比特幣是必須使用的，你不適用比特幣就沒有辦法使用比特幣的支付網絡，但?Ripple?是對接銀行的，儲戶是不需要知道它的存在，網絡本身的轉帳都是瞬時免費的，如果沒有?XRP，黑客就可以大量在短時間提供大量的請求，?XRP?就像蓋一個郵戳防止濫用網絡。同時，在?Ripple?網絡中的任何貨幣，都會跟XRP建立一個貨幣對，任何一個比如說這兩個墨西哥比索和韓元，都和XRP會發(fā)生一個比價，兩個貨幣對的流動性很低，它會為這兩個低流動性貨幣對提供一個橋梁。

Q：比特幣在中國被央行叫停了，Ripple?如何避免被錯誤看待，如何更好地推進？

A：我們是虛擬貨幣里唯一一個和比特幣走不通道路的，你像其他的貨幣，比特幣走的是匿名性，我們走的是開放性，本質和比特幣區(qū)別很大，我們一直是致力于對國際的金融機構服務，所以我們今年現(xiàn)在目前來說，已經接入了一家歐洲的銀行，兩家美國的銀行，跟歐洲央行和美國央行取得了很好的溝通，他們已經使用我們的這個服務作為國際支付的服務，現(xiàn)在你可以看到，比特幣在很多國家封殺了，我們沒有被任何一個國家封殺，我們預計到2015年對?Ripple?是很不錯的一年。

Q：銀行為什么花成本使用你的系統(tǒng)？

孫：銀行來使用這套新的系統(tǒng)動力分為以下幾個方面，首先對于發(fā)展中國家，使用這套系統(tǒng)，可以擺脫以美國為主建立的一套金融基礎設施，這個對他們來說，還是很有吸引力的，同時，我們是幫銀行去降低費率的，因為銀行和SWIFT?是博奕的關系，而且最重要的是我們并不排他，我們這個可以幫助銀行創(chuàng)造一塊業(yè)務，比如說小額的匯兌和支付，以后銀行可以推出這樣的服務，大額的仍然走?SWIFT，小額的可以走?Ripple。

互聯(lián)網千人會秘書長 易歡歡

易歡歡：釜底抽薪之后，互聯(lián)網金融如何過冬？

到了2013年之后，我們非常敏感地感覺到，在互聯(lián)網進一步深化變革的過程中，它帶來的是對企業(yè)、個人、商品的新的評價方式，其實圍繞數(shù)據來進行重新定價的過程，這意味著什么？意味著數(shù)據和數(shù)據之間的交換就會變成一個金融行為。

站在當前這個節(jié)點，一些行業(yè)在我們宏觀大的背景之下有可能有比較大的收益，而另一些行業(yè)——尤其是互聯(lián)網金融里的——估計在2015、2016年會出現(xiàn)非常大的風險，一定要站在行業(yè)監(jiān)管機構的角度，來看待這個事，做好你的創(chuàng)新，因為互聯(lián)網的創(chuàng)新是沒有邊界的，但是金融的創(chuàng)新卻始終是有一個外部性效應。

2013年，我們看了美聯(lián)儲的金融負債表，發(fā)現(xiàn)從2008年以后，美國央行的負債率是在直線的往上走。

原因是什么呢？美國和中國的做法是完全不一樣的，中國是直線往市場上投水，美國是什么情況，美國是為了拯救當時的經濟，他用了大量的錢購買了金融機構的中長期的債券，六年期跟八年期的，什么意思呢？美聯(lián)儲這個錢事實上要投放給整個社會以帶動經濟的發(fā)展，但是不是直接投放的，而是讓市場化的主體金融機構投放，于是中間有了六年到八年的鎖定期。你會發(fā)現(xiàn)，美國也在大規(guī)模地超發(fā)貨幣，跟中國一樣，沒有哪個國家不在放水的，但是每個整個的資產價格依舊鎖定在非常好的位置上，但是今年到了2014年到了，意味著什么？

意味著大量鎖定在金融機構里面的債券會必然的流到市場里面，大規(guī)模流到市場里面，所以帶來的結果是什么，美國人一定會在明年年終大規(guī)模的連續(xù)兩到三次的加息，之前美國的利息基本上處于一個負利率，導致大量的資金從海外拼命地流向中國，我們很多地產項目調用的都是成本非常低的海外資金。現(xiàn)在美國人開始加息了，意味著資金越來越往外溢出，這時候有幾個行業(yè)會出現(xiàn)大問題，第一個是地產，流動性喪失，涉及到的會直接影響到我們看到的互聯(lián)網金融里面，尤其是做大額的，尤其是股東是以地產為背景的，尤其是地產相關的上下游鏈條的這會起到一個非常重要的作用，這帶來的結果是資產質量的直線下降。

我不知道大家知不知道，我們做金融的第一是資產端，第二是流動端，資產端的大幅度的下降，這時候大家一定要注意這個事。

它的負債跟中國不一樣，我們看到我們現(xiàn)在為什么互聯(lián)網金融會活得這么爽，是因為2008年那時候的四萬億造就大量地產商，大量傳統(tǒng)行業(yè)在迅速的擴產能，在迅速的投，土地價格持續(xù)往上漲，大量的錢投在里面，這時候有很多資金的需求，包括個人、企業(yè)，產業(yè)園，包括有的地產商。同時我們的金融機構又不能持續(xù)放水，于是開始求助于小貸公司，08年開始大規(guī)模的小貸公司，在2010、2011年，出現(xiàn)了大量的P2P，使這個事情進一步的發(fā)展。

從13年到現(xiàn)在為止，為什么監(jiān)管機構沒有對互聯(lián)網金融采取非常嚴格的手段，包括對比特幣，我認為對比特幣這個做法都是叫誤殺，如果再上一屆政府，或者更早之前，民營企業(yè)想做金融早就拍死了。因為它外部的宏觀壓力面臨實體經濟對資金的渴求，所以這屆政府在金融創(chuàng)新上，有著更大的耐心、更多的觀察以及更好的態(tài)度，這是整個金融創(chuàng)新中很關鍵的。

2013年央行2008年以來的第一次降息，而且未來會持續(xù)地降息。我們的社會無風險利率的成本大概是6個點，銀行加入自己的成本，對外貸出大概在8個點左右，但是實際上絕大多數(shù)的中小企業(yè)和個人用戶是獲得不了這個貸款的，不能直接獲得.就算直接獲得，他需要一個億，但是銀行最后給給你兩千萬到三千萬，其他的是商業(yè)承兌匯票，給你一張銀行的票據，你把票據找到另外一個地方，把票據貼出來，這個過程你會發(fā)現(xiàn)，實際的融資成本，在14個點，所以他才會去求助于互聯(lián)網。

因為流動性的外溢我們預計在2015年央行極有可能會發(fā)生兩次左右的降息，會把這個社會無風險利率降下來，而且我們預計兩次降準是極有可能的，降準帶來對流動性的需求，也就是說社會的資金會接近充沛，但是這個錢不會流到房地產里面，這個錢會流到什么地方？流入到股市里面！最近這段時間，整個市場從1934點直接到了今天的3186點，整個才剛剛半年不到的一個原因，這對互聯(lián)網金融的影響在于，我剛才講資產端在惡化，另外一端是什么，是資金端。

這時候你會發(fā)現(xiàn)，當我有一百萬的時候，大概有50萬會配置在銀行貸款的活期，還有十萬二十萬會買?P2P，這本身就是風險資金，隨著股市的高漲，風險偏好會從?P2P?逐漸走向股票市場，這時候你會發(fā)現(xiàn)，一端是資產端的質量往下走，另外一端是你獲得單個用戶成本是持續(xù)往上走，這就是對互聯(lián)網金融?P2P?比較大的雙重積壓。這意味著什么？意味著從2013年開始的?P2P?企業(yè)的爆漲性趨勢會進一步地下來，因為做成功的概率難度在進一步地加大，同時因為獲得資金成本的難度在不斷上升。

我講兩家公司的業(yè)務。

第一個叫東方財富網，這家公司當年是賣廣告的，但是從廣告市場開始逐漸從?PC?走向移動的這個過程里面，廣告變得沒有意義，所以它的收入是直接變成了當年的1/5到1/10，這時候他老板突然有一天想到，我不干了，我不做廣告，我做什么，我把廣告全部替掉。但是他看到一個什么跡象，看到社會資金的配置絕大多數(shù)還是集中在當年的信托、理財以及銀行相關的業(yè)務里面。因為流動性的缺乏，銀行隔夜利率當時上升到5到6個點，于是他開始做出了第一款在互聯(lián)網進行銷售的基金產品，開賣后每天銷售過億，老板一咬牙把所有的廣告全部砍掉，全部變成了在互聯(lián)網上賣基金，接下來再疊加了最近的這撥牛市，他每天銷售的基金產品有可能突破八個億到十個億。

整個中國市場上，基金的銷售規(guī)模大概總體大概在六千到八千億之間，現(xiàn)在阿里占了五千億，東財占了兩千到三千億，其他的平臺占了一千億，也就意味著未來通過互聯(lián)網端進行基金和理財產品的銷售，已經全部超過了線下。

另外一個是互聯(lián)網金融的終端，它當年的商業(yè)模式就是做股票里面的行情買賣，在2013年以前那個時候，因為市場不好，最后公司只值二十個億，其中現(xiàn)金是十個億。那時候我說，這個公司一定有價值，為什么？它在移動互聯(lián)網端擁有超過三千萬個股民，中國最大的證券公司用戶才多少？不到三百萬。這時候你具有三千萬的證券公司，你該有多少錢？

所以我想告訴大家什么，大家千萬不要理解互聯(lián)網金融就是?P2P，現(xiàn)在?P2P?開始逐漸地到了一個相對的中期高點，遠期高點沒有，未來?P2P?還是具有顛覆性的模式，所以接下來我們建議大家一定要關注互聯(lián)網金融和證券公司的結合。

12月初的時候，保監(jiān)會出臺的關于全面鼓勵發(fā)展互聯(lián)網保險的一個指導意見，這里面有一條我建議大家可以看一下。

在整個中國金融體系里面，銀行占了90%的資產，證券公司和保險公司占了10%，但美國是不一樣的，美國整個的銀行的資產占了不到30%，資產管理行業(yè)占了30%，保險公司占了40%，當年中國的保險行業(yè)跟證券行業(yè)因為渠道的問題，保險公司要沒有在北京開設分公司，不允許在北京進行買賣產品的，而且當年的品種非常簡單，就是萬能險、分紅險、財險和車險就這幾大類?，F(xiàn)在，第一在保險品種上可以進一步的放開；

第二，在保險的相關的利率定價上，可以根據數(shù)據進行重新的一個定價；

第三、整個產品的銷售可以不僅僅只是在北京，可以進一步在全國，沒有網點都可以進行銷售。保險的進一步放開，未來也會進一步加大保險業(yè)務在整個金融業(yè)務里面的配比。

我想給大家表達是什么，第一、你想來看互聯(lián)網金融，不是簡單尋找到一個什么模式，抄過來干就行了，更重要的是你要看清楚，你這個模式在大的宏觀背景之下，跟利率、流動性、資產端、業(yè)務端和整個方向上的變化，一定要叫順勢而為，不能逆勢而為，如果資產惡化你再干這個你就完蛋，金融的外部性非常明顯；第二，這個過程里面，哪些制度性進一步地放松，逐漸地從信托、銀行走到證券，再到保險，走到其他一些新的業(yè)務里面，在中間可以創(chuàng)新的業(yè)務和內容非常多，非常關鍵。

所以，歸結到底，我一直認為，互聯(lián)網金融在信用有著非常強的金融特質，最重要的就是數(shù)據，怎么樣用數(shù)據定義你的消費，怎么用數(shù)據定義你的產品就是互聯(lián)網金融的下一代。

華為榮耀業(yè)務部副總裁 蘇杰?

蘇杰：榮耀錢包，目的只是為了做手機

這幾年線上的支付用戶數(shù)非?？欤ㄖЦ秾?，包括用途也非常廣，然后，因為線下從國家的管控來講，線下銀聯(lián)銀行更占優(yōu)勢，線下也在變化，第一是閃付，線下支持閃付的?POS?機400萬臺，而且會進一步擴大。第二、磁條卡向芯片卡的演進，國家專門有規(guī)定，2015年1月1號以后發(fā)行的卡片不再發(fā)行磁條卡，只發(fā)行芯片卡，還有銀行做重點的布局和參與。，還有一個Apple?Pay?來了，其實我們實際上如果說蘋果pay來了，我們榮耀是去年立的項，我們12月16號的時候，其實也可以說，華為pay我們也做出來了。還有一個就是，

從前面的背景，大家可能都知道，從手機移動支付來講，他實質上是同時是線上支付和線下支付。從手機移動支付來看，有兩個方面，一個是易用性，就是他的易用性比以前的支付方式都有了很大的改進，所以將來人們會用，第二、我用的過程中，是不是更安全，如果說我的安全性比以前差，人也不會用。所以為什么我們認為移動支付將來會發(fā)展得很快原因，這兩個方面他實際上是起了，他是一個很大的特性，他就說明將來肯定發(fā)展起來，一個比現(xiàn)有的支付更易用，另外一個更安全。

比方說二維碼的線下支付需要五個步驟才能完成，但現(xiàn)在很簡單，拿出手機靠近?POS?機聽到嘀一聲就完成交易了，它易用性改進是很多的。

再一個是安全方面，技術上面來講，第一個就是指紋，指紋是很重要的一個方面，指紋安全性的加密，華為為了支持指紋，有一個獨立的芯片，還有公認的算法，另外一個就是這種采集頭，有硬件接觸，這是第一個安全上的。第二、芯片，這個芯片本身其實他一樣的，不可逆的這種芯片加密，還有一個是全球的銀行的安全規(guī)范。另外一個是?TOKEN?本身也是有國際標準，TOKEN?本身也有國際標準，蘋果實現(xiàn)了，我們也在做這樣的一個工作。

對我們來講，我們的目標還是賣手機，跟剛開始說的，我們最終目的還是賣手機，但是手機本身在變化，逼著我們也不斷地變化手機，如果幾年前賣手機的時候肯定不會跟金融發(fā)生關系，但是未來你做好手機必然會發(fā)生關系，我們在做的過程中，從金融本身來講，他的線上和線下，在某種程度上會有些PK，但是實際上我們都是合作。

積木盒子創(chuàng)始人兼CEO 董駿?

董駿：積木盒子如何撬動理財投資市場

積木盒子是12年3月份成立的，前面15個月我們數(shù)據大致是這樣子，累計33億，今天接近34個億，貸款余額17個億，逾期率1.3%，借款人數(shù)一萬多，注冊人數(shù)幾萬了，平均借款期限6個月，平均借款金額是23萬，我們分成不同種類的業(yè)務群體，但是基本上屬于傳統(tǒng)金融機構覆蓋不夠充分那塊中小微的借款需求，甚至到個人信貸，這是我們交易活躍程度的一個表，明顯可以看得到增長趨勢是非常猛的。

P2P意思是點對點，服務的受眾方和提供方兩方可以建立直接的服務和被服務的關系，所以我們認為，從金融的角度來說，項目、風控，技術，互聯(lián)網角度客服運營和市場，都是我們需要具備的核心能力和資源，在核心能力和資源平臺上面，我們不單單能服務基本的P2P兩端，其實P2P完全可以有多邊的關系，比如說合作方，逐漸我們可以看到渠道級的公司，一些資訊公司，評級公司，數(shù)據公司也都可以在這樣的平臺上面提供一些服務，獲取到他們的業(yè)務來源，所以理財人借款人和合作方是比較三個常見的大塊。

大部分的創(chuàng)業(yè)公司其實主要的是從這兩個角度來切入互聯(lián)網金融這個領域的：

一個角度，主要從互聯(lián)網的背景創(chuàng)業(yè)團隊，他從平臺模式來切入，互聯(lián)網的本質是用戶，只要我們可以找到一個有極大用戶需求的產品，或者是市場，我們能夠切進來，把用戶圈下來以后再提供一些多方位的，多層次的服務，來獲得一些商業(yè)模式的機會，我們看到很多互聯(lián)網基因的創(chuàng)業(yè)團隊是從平臺切入的；

另一個角度，從金融服務來看，剛才也說了，金融本質是風險定價，用平臺所產生的大數(shù)據來持續(xù)挖掘金融服務需求并以降低交易成本，很多即有的一些本來有數(shù)據基礎和交易基礎，他基于數(shù)據基礎和交易基礎，做成非常高效的金融產品的模式，也是一種切入方法，我們看到，不管是阿里，京東，他們做金融其實都是從第二塊來切入的。

互聯(lián)網金融確實并不是朝著最高的體系去走，但是阻礙融資成本，確實有一些核心的障礙，這個障礙最重要還是中國征信體系不完善，但是這個障礙同時他也是我們需要去創(chuàng)業(yè)解決的一些問題。這個問題業(yè)帶來了很大的機會，如果可以通過各種各樣的互聯(lián)網創(chuàng)業(yè)公司，或者是各種各樣的大數(shù)據的體系的結合，降低或者是征信的成本或者是降低判斷風險的成本。

我的一個觀點，因為這是一個互聯(lián)網金融是一個更高效的生態(tài)體系，他最后的融資成本，應該是要低于銀行的，他的投資收益應該是高于銀行的，因為中間費用降低了，我覺得征信體系是中美最大的區(qū)別，其他幾個，一個是市場規(guī)模，中國比美國的痛點要大，市場機會要多，大家都應該非常清楚，稀缺性，基于市場規(guī)模和市場上傳統(tǒng)金融機構所沒有滿足的這塊市場，支付體系，中國是世界上第三方支付或者是支付體系最發(fā)達的國家，支付成本也比較低，為互聯(lián)網金融的發(fā)展打了一個非常堅實的基礎，征信體系有待改進。

Q：P2P?怎么鑒別這些企業(yè)他們的還款能力，如何作風控？另外，征信體系不太完善，目前市場上有那些公司在做這個事情？最后，余額寶的利率一直在4%左右，P2P?怎么做到比較高的回報？

A：銀行當然有兩種客戶不要，一種情況是客戶差，另外一種是銀行即有的體系支撐不了這樣的交易成本，特別小微客戶，他做不了，他做小客戶和大客戶平均交易成本是一樣的，你會看到，不管是供應鏈，個人消費信貸，個人信貸，包括一些常規(guī)的房屋，汽車金融領域都有一些銀行漏出來的產品，主要是因為交易成本的問題，因為銀行的運營體系是為大機構和大客戶來設計的，這個維度可以漏出很多的客戶。所以如果從這個維度來說，我們怎樣做風控的，盡量可以切入他的可靠的這種交易背景或者是數(shù)據，比如積木盒子我們有兩種方式獲取客戶，一種方式通過跟一些即有的商圈或者是核心體系進行合作，比如說我們跟一些TMT的電商進行合作，做他的上游或者是下游，上游是供應鏈貸款下游是消費信貸，這樣的模式交易成本很低，基本上就是一些數(shù)據的交換，同時也可以能夠把風險控制得不錯。但是我們還有另外一類的產品，是跟傳統(tǒng)的金融機構，比如比較大的租賃公司，保理公司來進行合作，他們有一些存量客戶是銀行滿足不了的，無論是因為銀行的額度問題還是一些其他的原因，還是有一些漏出來的客戶，所以我們的風控最重要還是從數(shù)據和交易背景來切入，但是具體的細節(jié)有一些了。

第二、您說的征信服務，其實中國最重要的征信體系是人民銀行的征信的數(shù)據庫，但是確實這個征信數(shù)據庫現(xiàn)在只對金融機構開放，互聯(lián)網金融公司主要采取的方式，讓客戶授權，去柜臺去打印，但是這個好像是解決方案大家還是比較認可的，包括人民銀行現(xiàn)在出來說，這個征信最重要對互聯(lián)網金融體系進行開放，只不過怎么樣去開放，第一是讀的問題，讀了以后，這些客戶在互聯(lián)網金融平臺上借了款有貸后的問題，他是不是每個月按時還款了，還有他數(shù)據寫回征信體系，是不是能被接受，這是一個方向，還有第三方的征信機構，包括企業(yè)和個人的征信，也作為了一個非政府機構可以能夠經營的業(yè)務，也開始發(fā)牌照了，市場上面逐漸出現(xiàn)了第三方的征信公司，最重要的是互聯(lián)網金融平臺本身自己來掌握，核心的算法還是要自己掌握，別人只是提供給你數(shù)據，怎么樣判斷這個數(shù)據還是自己的核心能力。

貨幣基金是市場上面風險最低的一種產品，所以他自然收益是比較低的，因為他是銀行之間的這種余額的拆借，P2P?業(yè)務本身的風險要比這個稍微高一點，風險定價就會稍微高一點，再加上貨幣基金的流動性非常高，經常按天來計算的，而大部分的信貸項目都是稍微長期一點的，所以P2P收益要比貨幣基金高。

趣分期創(chuàng)始人 羅敏?

羅敏：大學生的信用生意靠得住嗎？

在2009年的時候，中國的所有的銀行都停止了給大學生去做信用卡這樣一個服務，基于之前的原因是為什么呢？我們當時了解到的壞帳率太高，壞帳率的根本是什么，壞帳率的根本跟這個學生我覺得是沒有太大關系的。

前些天我知道一個數(shù)據，在早些年，清華大學經管學院的?MBA?有助學貸款，中國工商銀行去做助學貸款，這個人群應該表面上聽上去應該是非常優(yōu)質的人群，但是最后的壞帳率達到了30%多，這個壞帳率是非常驚人的，然后從此以后，就沒有人去給清華大學MBA提供助學貸款了。原因是什么呢？

銀行去做的時候，他沒有跟用戶做一些溝通，認為這些人都會還錢的，只不過他沒有做催收或者是沒有給他有威懾性的一個東西在里面，以前招商銀行，或者信用卡他們的催收方式是什么，他們打一個電話，當這個電話停機了或者沒有人接聽就算了，沒有任何懲罰性的措施，使得這個人群就認為，不還錢也沒有問題，所以就導致壞帳率很高，其實是我們之前從業(yè)者沒有把這件事情做好，而并不是說這個人群不夠優(yōu)質。

目前我們做了大概有將近十個億余額的一個貸款，做了有大概好幾十萬用戶了，我們發(fā)現(xiàn)這批用戶真的是非常優(yōu)質的，因為我們壞帳率非常低，壞帳率30天以上逾期只有萬分之一左右，所以在前些天我們跟一個銀行行長在溝通的時候，他說我們做得很不好，我說為什么，他說我們銀行率壞帳率在1%到2%，你們的壞帳率只有萬分之一，說明你們沒有金融的感覺，這是什么概念呢？

如果把用戶做為區(qū)分，應該有優(yōu)質用戶，次優(yōu)用戶，中級用戶和比較差的用戶，我們目前做的是最優(yōu)質的用戶，我們沒有那么多金融的方法和金融的手段，去區(qū)別優(yōu)質用戶和非優(yōu)質用戶，我們目前能做的就是做優(yōu)質用戶，所以從趣分期最開始做這個分析。

我們針對互聯(lián)網的白領，這些人群是什么人群呢？這些人群是百度，阿里，騰訊，小米，京東，360這些人群，或者是拿到了A輪風險投資的這些工程師，產品經理，他們未來是會有一個很好的走向，這是未來的還款能力也會很強，我們去做這個人群，所以對于中國的消費金融的話，其實市場很大，不同的公司在做不同的人群，而趣分期和來分期未來做的是優(yōu)質人群，不優(yōu)質的人群我們不做。

我們做的這個事情是什么樣的一個概念呢？我們認為我們做的事情就是低息貸款，高息攬儲。這樣的話，大家疑問就來了，你資金成本比銀行高，你放出去的成本，你借給用戶你的收益又比銀行低，你靠什么賺錢，我們靠的賺錢規(guī)?；蛪膸ぢ蕵O低，通過效率去賺錢。

因為現(xiàn)有的情況下，大家看銀行的成本并不低，比如說工商銀行，工商銀行是全球最大的銀行，他有四五十萬的員工，有幾萬個網點，這些網點和員工都是錢，他們的運營成本是極高的，當市場，當利率市場化的時候，他的競爭力將會變得比較低，這當然可能是10—15年以后的事情了，所以我們做的是一個什么樣的事情呢？趣分期和來分期現(xiàn)在和未來會做的事情，我們給優(yōu)質用戶提供一個低息的分期，提供一個低息的貸款。

91金融聯(lián)合創(chuàng)始人 吳文雄?

吳文雄：91金融如何借助傳統(tǒng)發(fā)出互聯(lián)網的新果實？

真的互聯(lián)網金融不只是這些，不只是?P2P，也不只是支付那么簡單，有很多新的服務在里面去衍生，也有很多創(chuàng)新的機會，創(chuàng)業(yè)的機會，所以91金融做的一個事情，就是在這些監(jiān)管的這種不斷釋放紅利的空間里面，在我們因為技術給我們帶來很多機遇的基礎上，我們不斷的找很多點，這些不斷的點，其實都可以作為說整個行業(yè)的一個探索，可能很難說91金融一定是一個很成功的模式。

如果說順利的話，我們還是希望整個資本市場會到2016年是一個注冊制的開閘，我們有幸成為在人民幣內資企業(yè)里面第一家在創(chuàng)業(yè)板上市的互聯(lián)網金融公司。為什么會做到這么快？2014年的7月份我們拿到海通證券的B輪融資之后的5個月，我明顯感覺到，公司的各項業(yè)務的脈絡隨著2013年的鋪墊以及包含整個大環(huán)境的作用下發(fā)展非常快。

首先我們不可能逃離金融體系之外做很多創(chuàng)新，這是不可能的，我們開始尋找一些機遇和傳統(tǒng)金融機構去合作，這是我們從2011年做這個公司到現(xiàn)在，一直沒有變的一個方向，無論跟銀行合作，和現(xiàn)有的保險箱信托，像資管公司跟他們去合作，這是我們一直所堅定的一個思路.

無論外面有多么好的模式做外面多么大的利潤，告訴行業(yè)我們做了一千億，我們永遠不會看這個東西，我們看你是不是提升傳統(tǒng)業(yè)務的不足，同時尋找到你自己可以生存，可以建立門檻這樣一個標桿，在這個過程中，你自己可以獲得這樣一個業(yè)務的增長，同時你也能在當中汲取營養(yǎng)，形成自己的門檻.

這個過程其實我們可以理解為，你對整個互聯(lián)網和傳統(tǒng)行業(yè)有深刻的理解，我們千萬不要忘了對傳統(tǒng)行業(yè)所保持的技術革新，更多用戶的習慣只是從過去的傳統(tǒng)的固定式收看變成移動式收看而已。在傳統(tǒng)工業(yè)生產里面很多的流程是沒有變化的，用戶的消費習慣在培養(yǎng)之后，你要應付越來越多的調高的胃口的時候，你能不能匹配用戶需求，你掀開了一個蓋子，在日后發(fā)展過程中，能不能滿足這些需求的時候，不是靠你兩句營銷的口號是能改變的，對傳統(tǒng)的敬畏以及你在傳統(tǒng)領域中尋找機會。

（本文由編輯孫騁、胡勇整理）