【鈦媒體綜合】“地道、會(huì)為創(chuàng)業(yè)者著想”，餓了么CEO張旭豪和暴風(fēng)科技CEO馮鑫都曾這樣評(píng)價(jià)過經(jīng)緯中國(guó)創(chuàng)始管理合伙人張穎。
離開中經(jīng)合后，張穎創(chuàng)立經(jīng)緯中國(guó)并以豪賭的姿態(tài)投身中國(guó)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)。而一向眼光獨(dú)到的張穎早在09年的時(shí)候就預(yù)測(cè)到VC未來的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)非常激烈，因此他讓他的基金曝光度足夠高以及人數(shù)足夠多，有很好的覆蓋面，為了讓創(chuàng)業(yè)者能夠非常容易的接觸到它。近日在2016創(chuàng)新中國(guó)的開幕式與主持人艾誠(chéng)的對(duì)話中，一向喜歡“開炮”的張穎發(fā)布了“VC良心論”。
當(dāng)然，張穎的表述風(fēng)格直接而犀利，在2014年底他成功預(yù)言了資本寒冬。此次，張穎又再一次預(yù)測(cè)了今年年底，將有大批獲得天使融資的創(chuàng)業(yè)公司將死掉，僅有10%的公司能夠拿到A輪融資并且繼續(xù)存活下去。“因?yàn)閯?chuàng)業(yè)在進(jìn)入每一階段都是除以十的幾率。尤其在細(xì)分行業(yè)，很多投資機(jī)構(gòu)雖然有錢但仍很謹(jǐn)慎。”
對(duì)于自己2014年提出的寒冬論，張穎解釋是想讓創(chuàng)業(yè)者更早去拿融資，不要太過在意估值。但這并不代表經(jīng)緯會(huì)因此放慢投資的腳步。張穎介紹，2014和2015年每天投資90多家新公司，加上跟投有150到160個(gè)左右。
另外，對(duì)于有傳聞稱證監(jiān)會(huì)將叫停上市公司跨界定增互聯(lián)網(wǎng)、影視、VR、影視行業(yè)的消息，很多同行都表示很沮喪，而張穎卻認(rèn)為這樣的措施可能讓目前創(chuàng)業(yè)的火爆和泡沫會(huì)有所降低。他同時(shí)也并表示，自己不怕資本寒冬或者金融風(fēng)暴，這樣可以更準(zhǔn)確的看出哪些企業(yè)是真正有價(jià)值的。他說，
不管大的市場(chǎng)好壞，有能力的創(chuàng)始人總能融資，逆境只會(huì)讓生存下來的公司更有價(jià)值。
對(duì)于張穎此前提出的投資行業(yè)的混亂情況，他在對(duì)話中表示，有些投資機(jī)構(gòu)非常隨意的出投資意向書 ，發(fā)投資意向書而不投。也有投資機(jī)構(gòu)誤導(dǎo)創(chuàng)業(yè)者，不給支持又拖延人家。他認(rèn)為，在投資領(lǐng)域中，存在很多不靠譜的投資機(jī)構(gòu)，其中投天使階段的最多。
同時(shí)，張穎還建議創(chuàng)業(yè)者，雖然說需要錢的創(chuàng)業(yè)者遠(yuǎn)多于有錢的投資機(jī)構(gòu)，但在對(duì)自己的項(xiàng)目有一定信心的前提下，尋找投資機(jī)構(gòu)的時(shí)候要謹(jǐn)慎調(diào)研對(duì)方，并通過向其他創(chuàng)業(yè)者打聽，判斷該投資機(jī)構(gòu)是否靠譜。
而比較中國(guó)和美國(guó)的精英創(chuàng)業(yè)者，張穎認(rèn)為中國(guó)的創(chuàng)業(yè)者綜合能力更強(qiáng)。“如果最優(yōu)秀的100位新經(jīng)濟(jì)創(chuàng)業(yè)者和美國(guó)的100位創(chuàng)業(yè)者比較，中國(guó)的創(chuàng)業(yè)者綜合水平遠(yuǎn)高于美國(guó)。”他說。
此外，張穎還分享了自己對(duì)創(chuàng)業(yè)和投資的個(gè)人觀點(diǎn)，他認(rèn)為創(chuàng)業(yè)者最重要的特點(diǎn)是有胸懷、有魅力，能找到比自己強(qiáng)十倍的人幫助自己。
同時(shí)，他也坦言，錯(cuò)過唯品會(huì)、小米、YY是目前做過最后悔的投資決定。對(duì)此張穎曾經(jīng)屢次表示過懊悔，可以看出，張穎對(duì)于“真正的失誤”難以釋懷。張穎曾經(jīng)表示過：
“如果在下一個(gè)10年，我們錯(cuò)過了下一個(gè)10年里的京東、小米、唯品會(huì)、YY，或者說下一個(gè)10年最大的10家企業(yè)，經(jīng)緯沒有投到30%以上，不管我們賺了多少錢，我都會(huì)覺得非常、非常的窩囊。”
以下為張穎與艾誠(chéng)的對(duì)話內(nèi)容，略經(jīng)鈦媒體編輯：
- 今年年底，幾千家公司將面臨絕境
問：您說過，到今年2016年底會(huì)有幾千家拿到天使輪的面臨絕境，此話怎講?
張穎：現(xiàn)在是5月，我認(rèn)為這一年很多拿到天使輪的公司面臨很大的拿A輪的壓力。能走到下一個(gè)融資階段的數(shù)量差不多是除以10。雖然很多一線的投資機(jī)構(gòu)拿到了很多錢，包括我們的美金、人民幣都寬裕，但是大家在投資細(xì)分行業(yè)的時(shí)候都謹(jǐn)慎。
問：同行說你一邊強(qiáng)調(diào)資本寒冬，另一邊經(jīng)緯的做法和你披露的觀點(diǎn)看似不同，2014-2015年每年投資80-90家公司，有30人的投資團(tuán)隊(duì)和30人的投后團(tuán)隊(duì)，和傳統(tǒng)的小而精VC也是不一樣的風(fēng)格。
張穎：2014年底我說繁盛會(huì)引起融資寒冬，那時(shí)候我也和經(jīng)緯系公司說，早點(diǎn)去融資，不要愛太介意估值，你們需要跑得比對(duì)手快。
2015年A股火爆，比我當(dāng)時(shí)說的時(shí)間晚了8-9個(gè)月，我覺得我還是沒錯(cuò)的。反過來我讓我們的創(chuàng)業(yè)公司跑得更快，沒有和我們自己的投資有沖突。
我糾正一個(gè)數(shù)據(jù)，2014-2015經(jīng)緯每年投資了90家新項(xiàng)目，加上跟投每年都是超過150個(gè)項(xiàng)目。到今年還是沒有放緩。30人投資團(tuán)隊(duì)分成8-9個(gè)小組，在這個(gè)海洋里面，我沒有用一根魚竿一點(diǎn)一點(diǎn)去釣魚，而是有很多非常專業(yè)的小組。每個(gè)小組每年投資10個(gè)公司不是問題。
- 中國(guó)創(chuàng)業(yè)水平遠(yuǎn)高于美國(guó)
問：經(jīng)緯30個(gè)人專門投資，2014年看了6700個(gè)項(xiàng)目，收到3萬份計(jì)劃書;2015年收到6萬份計(jì)劃書，7500個(gè)項(xiàng)目——這意味著什么?
張穎：這意味著今天的中國(guó)在新經(jīng)濟(jì)的領(lǐng)域是非常蓬勃的，完全和傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)是冰火兩重天，這也意味著很多人在這個(gè)階段抓住了機(jī)會(huì)，想為自己更好的未來奮斗。這是非常好的，我和老外、大牛投資人都聊過：中國(guó)是創(chuàng)業(yè)的宇宙中心，北京是中國(guó)創(chuàng)業(yè)的中心。
我也是在美國(guó)長(zhǎng)大的，我見過很多美國(guó)創(chuàng)業(yè)者。以最精英的創(chuàng)業(yè)者群體來比較，楊浩涌、姚勁波、傅盛、程維等等，如果最優(yōu)秀的100位新經(jīng)濟(jì)創(chuàng)業(yè)者和美國(guó)的100位創(chuàng)業(yè)者比較，中國(guó)的創(chuàng)業(yè)者綜合水平遠(yuǎn)高于美國(guó)。我去年6月去了一個(gè)非常閉門的高峰會(huì)議，中國(guó)和美國(guó)創(chuàng)業(yè)者大概各20個(gè)，在夏威夷呆了2天。我的原話是：你們沒有在一個(gè)戰(zhàn)場(chǎng)上廝殺過，如果你們會(huì)廝殺，中國(guó)會(huì)完敗美國(guó)!
我說完，他們不相信，我估計(jì)只有經(jīng)常來中國(guó)的Snapchat和yahoo!的創(chuàng)始人才心里有數(shù)，他們知道中國(guó)年輕創(chuàng)業(yè)者有多么的強(qiáng)大。覺得我扯淡也沒事，隨便!
- 投資界混亂，叫?？缃缍ㄔ?，反而會(huì)讓泡沫減少
問：您在行業(yè)里面是出了名的直率，說很多同行不靠譜，投資界有點(diǎn)混亂?
張穎：現(xiàn)在依然如此。今天早上看到關(guān)于證監(jiān)會(huì)叫停跨界定增的消息。有很多人在喊冤，分享一些內(nèi)容，其實(shí)我自己的觀點(diǎn)是，這個(gè)舉動(dòng)反而會(huì)讓泡沫減少。
不管大的市場(chǎng)好壞，有能力的創(chuàng)始人總能融資，逆境只會(huì)讓生存下來的公司更有價(jià)值。
經(jīng)緯到今天，8年時(shí)間投資了300多個(gè)公司，血本無歸的死亡率低于5%，加上“半死不活”的差不多10%，但是如果真的有大的金融風(fēng)暴，很多公司受到影響，甚至讓經(jīng)緯血本無歸，我也不會(huì)擔(dān)憂。真正生存下來度過艱難期的公司會(huì)更有價(jià)值。
問：中國(guó)創(chuàng)業(yè)者和資本的關(guān)系最親密也最微妙，剛才我的第一個(gè)問題您沒有直接回答，不靠譜的同行有什么特點(diǎn)?
張穎：對(duì)我來說，就是那種非常隨意地出投資意向書的同行。
這里我想說明，發(fā)投資意向書但是最后不投資，每一家VC都會(huì)這么做，我們也發(fā)生過。但是發(fā)生的比率非常少。我們把它當(dāng)做嚴(yán)肅的事情，而很多機(jī)構(gòu)不是!
另外有些投資人在過程中會(huì)誤導(dǎo)創(chuàng)業(yè)者。簡(jiǎn)單來說，你沒有真誠(chéng)對(duì)待，你沒有專業(yè)知識(shí)，你拖延了人家，不給快速的判斷，還有很多細(xì)節(jié)……
另外我覺得天使和早期，因?yàn)楹芏噱X涌入，不靠譜的機(jī)構(gòu)和投資人遠(yuǎn)多于靠譜的。當(dāng)然這也是常態(tài)，創(chuàng)業(yè)者范圍里面也是。靠譜這兩個(gè)字，每個(gè)人有自己的定義、維度，只是我在這個(gè)方面比較介意。
我再說一句，我特別對(duì)經(jīng)緯系創(chuàng)業(yè)者有強(qiáng)大的保護(hù)意識(shí)，有些投資機(jī)構(gòu)在我們投完，接下一輪的B、C輪，重復(fù)多次折騰我們的創(chuàng)業(yè)者，我會(huì)在心里把它們拉黑。大家都是自己靠自己的能力吃飯，沒能力我們經(jīng)緯會(huì)關(guān)門，我不看任何人臉色吃飯。
問：能否給這個(gè)行業(yè)里最好的投資人打分，再給自己打分?
張穎：這道題是個(gè)坑啊，但是既然來了我就說吧。
最優(yōu)秀的投資人比較IDG的幾位老大，熊曉鴿，紅杉的沈南鵬，GGV的符績(jī)勛等。如果他們是90分，我是75分。
但是假如從投資到融資到管理基金、延續(xù)品牌、價(jià)值觀傳遞，這個(gè)層面去判斷，他們是90分，我也可以90分甚至91分。我覺得做好一個(gè)機(jī)構(gòu)是非常全面的事情。
需要錢的創(chuàng)業(yè)者也應(yīng)該多去問周邊的創(chuàng)業(yè)伙伴，這個(gè)機(jī)構(gòu)和投資人是否靠譜，他們的投資決策是怎樣的。創(chuàng)業(yè)者和投資者的關(guān)系像從戀愛到結(jié)婚，走在一起是五年七年的事情。
不要假設(shè)所有投資人是好的，也不要假設(shè)經(jīng)緯是好的機(jī)構(gòu)，因?yàn)榭倳?huì)有性格不合、價(jià)值觀不合，我們的30人團(tuán)隊(duì)也可能有不靠譜的同事。
- 錯(cuò)過唯品會(huì)、小米、YY印證了我們有多傻
問：你認(rèn)為創(chuàng)業(yè)者的頭條法則是?
張穎：胸懷。找到比自己強(qiáng)10輩的人，讓他們幫你做事。
問：未來五年看好什么行業(yè)?
張穎：所有行業(yè)都有機(jī)會(huì)。(掌聲雷動(dòng))
問：給投資的經(jīng)緯系創(chuàng)業(yè)者一句忠告?
張穎：早拿錢，別太介意估值，我們也不介意稀釋股權(quán)。你得跑得更快，把競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手打趴下。
問：如果投資生涯是個(gè)高峰，你在什么段位?
張穎：8848米，我在3000米。
問：回顧你投資的10%的死亡以及半死不活的公司，這些創(chuàng)業(yè)者最容易失敗的原因?
張穎：心胸狹窄。
問：最后悔的項(xiàng)目?
張穎：唯品會(huì)、小米、YY。YY是一次特別狗血的經(jīng)歷，我們5個(gè)人去了李學(xué)凌辦公室，從早聊到晚，他把戰(zhàn)略思考講得清清楚楚，但是我們那時(shí)候竟然都不理解。那時(shí)候它6000-7000萬估值。這件事完全印證了我們有多么傻。今天我們也經(jīng)常會(huì)做非常傻的工作。VC這個(gè)工作好的地方就是每天焦慮，每天期待新的一天到來。
問：投資這么辛苦，你如何能笑得開心?
張穎：我和大多數(shù)人不一樣，生活和工作找到好的平衡?？偟膩碚f，和創(chuàng)始人并肩作戰(zhàn)，長(zhǎng)時(shí)間溝通，在他們囂張的時(shí)候提醒，在他們低迷的時(shí)候做個(gè)聆聽者，在幾年后看到他們輝煌，幫我們賺到錢，這之間的關(guān)系，是我持久的毒藥。
問：你還是運(yùn)動(dòng)和旅游狂人，對(duì)于不注意平衡生活和工作的朋友，有什么建議?
張穎：大家都應(yīng)該有趣一點(diǎn)。多出去看世界，去做自己的事情。
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