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對于寶能系意欲吞并萬科，我比較傾向于這種說法：它就像60多歲的老王固執(zhí)的去娶一個30歲的妙齡女子，在世俗眼光看來盡管有悖道德，但是合法。

很遺憾的是，曾經作為中國企業(yè)界良心的王石現(xiàn)在卻成為“世俗眼光”，比如他在事情惡化后廉價兜售的寶能系的信用不好、對方商業(yè)操作不規(guī)范等等，這句話的悖論同樣在于：在當前中國房地產的道德語境下大談道德，本身就是非常不道德的事。

當然，老王有情懷。當初在萬科股權改革時，作為萬科的創(chuàng)始人，他本來可能擁有至少40%的股份，如果他能把這40%的股份攢在手里，也就沒有現(xiàn)在的這一出了。但是因為情懷，他自動放棄了這些“既得利益”，從而伏下了被那些沒有情懷的人設套誘捕的機會。

萬科的失誤，或者說王石的失誤，首先跟老王對形勢的錯誤判讀有直接關系。

因為顯然，老王現(xiàn)在已年過花甲，在對瞬間即逝的形勢反應上和年輕時不可同日而語。更致命的是，這個60多歲的老人在香玉滿懷、豬肉滿鍋的人生愜意中，甚至在以一個汽車兵的學歷基礎去哈佛游學的過程中，還時不時的對萬科的老臣子發(fā)出最高指示，這在客觀上造成了以郁亮為代表的新萬科領導層決策力的延緩。

比如說，郁亮之前早就說過，只需要200億的資金，就可以敲開萬科的大門，所以萬科有必要采取措施。但是這么多年來，郁亮卻一直沒法在大門上通上電來對付野蠻人。此亦無他，王石的傲慢情緒會在無形中制約萬科新管理層的決斷能力。

事實上，在郁亮剛上臺執(zhí)掌大權時，他的經營理念和老王是有分歧的，這一點無須否認。

比如在王的王朝，其經營理念以穩(wěn)鍵為主，且專注于住宅建設，精細化開拓萬科品牌。但是北大會計系畢業(yè)的郁亮作風相對粗放，一上來就把攤子鋪得很大，不僅將年銷售額定為令人咂舌的千億，還打破了萬科專注于開發(fā)住宅房產的傳統(tǒng)。

因為這些，老王和郁亮的不和已擺在臺面，老王甚至有時“從棺材里伸出手來”，想拔正一下萬科管理層的決定。當然后來，隨著萬科年銷售千億目標的果真實現(xiàn)，王石最后妥協(xié)了，并且認真的“反思”自己思想上的保守和知識構架上的缺陷，從而決定“乘桴浮于海”，去到大洋彼岸的美麗堅的高等學府虛度光景。

我說老王在哈佛的求學是虛度不是妄言，因為顯然：第一，老王的學歷本來就太低，不具備進入世界上最高等學府求學的基本基礎，就老王那條件，聽不聽得懂真的是個問題。第二，老王老矣，尚能學否？60歲的高齡能接受的內容畢竟太有限。事實上老王在哈佛期間，我們沒有見到他在理論上有什么新的突破，倒是在他的博客上又看到了明信片級別的登山泛海圖，以及“中國人不配住大房子”的謬論。所以結論是，老王去哈佛，看上去很積極，其實是一種消極避世。

當然，這次寶能找上門來，萬科的股權構成和萬科管理層的松懈還只是一個方面。另一個方面，萬科太沉醉于“世界上最大的開發(fā)商“，”中國最現(xiàn)代化的優(yōu)質企業(yè)”的光環(huán)，從而失去了與時俱進的機會。

雖然萬科在20年前就經歷過“君王之爭”這樣驚心動魄的股權爭奪戰(zhàn)，但是當時的法律環(huán)境跟今天有天壤之別，資本的尋空能力也比20年前提前了很多，并且對手早就精心布局、一致行動時萬科還是一無所知！

20年前，年富力強的王石可以僅僅憑著對方的一紙聲明嗅出破綻，從而找到絕地反擊的良機。20年后，王石只能嗅出年輕女子的馨香。即使是寶能系已然控制了萬科10%的股權，并且姚大掌門因這事專程面見王石，意欲共剪西窗燭，探討一下雙方合作空間時，王石還是選擇了斷然拒絕。

說到底，萬科是他一手創(chuàng)立的，他豈容得下和“外人”共治，所以說王石雖然醉心于哈佛留心，但是并沒有用發(fā)展的眼光，用市場的思維考慮問題，他判斷寶能即使控股萬科10%，肯定也是左支右絀，短期之內拿出幾百億資本完成對萬科阻擊，是老王想象不出來的。但是老王，時代變了，資本的出擊方式也變了，不變的，是你老王，以及老王看上去很美的情懷。對方的要求現(xiàn)在不僅僅是和老王共治，還要領導老王。

和“君萬之爭”時萬科決斷的反擊速度相比的，萬科這次的反擊顯得軟綿無力。

萬科目前能在臺面上拿出的反制手段無非是：道德論和拉攏中小股東。

上文分析過，道德論本身就不道德。而在資本逐利的年代，中小股東能不否像萬科想象的那樣鐵板釘釘?shù)闹С脂F(xiàn)在的管理層其實也并不可知。

我們甚至可以說，萬科之所以被人一下子捏住七寸，成為一條死蛇，也和萬科管理層長其以來忽視中小股東的利益相關，特別是郁亮上臺后，執(zhí)著于銷售額的擴張，這就暴露出萬科在以下兩方面的不足:第一，因為攤子鋪得太大，不可避免的出現(xiàn)房子質量下降，萬科的信譽度受損。第二，特別是郁亮上臺以來，萬科的股價一直在低位徘徊，如果和前期動輒幾十塊一股的股價相比，說它是斷崖式的回落也不為過，股價低蛇吞象的體量就相對少了很多。

而萬科的銷售逐年增多，但是股價仍然低落，得到好處的誰？甩手掌柜華潤、萬科管理層、大股東。受到損害的卻是中小股東，現(xiàn)在萬科出事了，管理層第一個想到的是中小股東，這個羅輯思維就很荒唐。

萬科的失誤從王石當初在尋租紅色資本時其實就種下了。

當年,王石以一已之力，堅持將萬科地產及旗下其他項目包括商超、怡寶等生活消費品品牌整體賣給國企老大華潤，就是想背靠大樹好乘涼。事實上,華潤在成為萬科的第一股東后，也基本上沒有對萬科的決策進行干預，萬科還是老王的萬科，華潤只是坐享其成。

但是老王沒有想到的是，華潤也會有靠不住的時候。當然華潤作為央企老大，倒下去基本不可能，但是，老王沒有預估到華潤掌門人變動后，對萬科政策輸出的持續(xù)性問題，于是，結果大家都看到了，從10月份萬科受到實質性的阻擊，作為之前第一股東的華潤竟然一直沒有行動。

當然，對于寶能系和萬科的這場年末股權爭奪大戲，最大的可能仍然是雙方妥協(xié)，或者是在更大后臺的干預下，寶能系在獲得承諾后全身而退，或者是現(xiàn)萬科管理層被迫低頭，在和寶能系談判時布置權力壁壘，而怎么樣處理當前的萬科股價，在硝煙逐漸散去時，收拾戰(zhàn)場時最大的炮灰無非還是股民。

但是不管怎樣，萬科的門已經敲開了，所謂中國最成功的現(xiàn)代化的標桿企業(yè)也不值得迷信，像老王這樣的所謂新職業(yè)經理人仍擺脫不了一生被情懷所累，卻只能做一輩子職業(yè)打工者，甚至老了老了被人掃地出門的結局。從這個角度而言，不管后事如何，老王的王朝事實上已經在坍塌了，我們現(xiàn)在依稀可以看到一個漸行漸遠的王朝的背影了。