（君聯(lián)資本董事總經(jīng)理，劉澤輝）
鈦媒體注：攜程和去哪兒網(wǎng)的換股合并，關(guān)于線上渠道、互聯(lián)網(wǎng)巨頭等等討論與觀察紛紛跳出。旅游行業(yè)遭遇資本寒冬了嗎？處在旅游行業(yè)之中的企業(yè)到底感受到了機(jī)遇還是危機(jī)？旅游行業(yè)圈內(nèi)人、投資人怎么看待旅游業(yè)？以下內(nèi)容由鈦媒體編輯根據(jù)君聯(lián)資本文化體育產(chǎn)業(yè)基金主辦的旅游行業(yè)高端沙龍上的討論整理：
OTA兼并時(shí)代剛剛開始
攜程和去哪兒此番合并，管理層的變化主要是機(jī)票業(yè)務(wù)和大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)的負(fù)責(zé)人——這表明合并之后的競(jìng)爭(zhēng)力還是集中在機(jī)票和酒店的項(xiàng)目上，OTA的主要盈利模式不改變，即憑借平臺(tái)資源優(yōu)勢(shì)收取中間差價(jià)。
這就注定此次合并遭遇最大危機(jī)的是航空公司和單體酒店（大型酒店集團(tuán)都在積極擴(kuò)展自己的渠道），可以預(yù)見的是，各航空公司一定會(huì)加大其官網(wǎng)直銷。而去哪兒和攜程的實(shí)力集中在C端長(zhǎng)尾市場(chǎng)，OTA在酒店的C端市場(chǎng)占有量不超過(guò)20%，剩下的還是巨量市場(chǎng)。旅游行業(yè)的其他企業(yè)可能反而在這次合并中擴(kuò)大自己的團(tuán)隊(duì)力量。
創(chuàng)業(yè)公司「度周末」的CEO梅華俊曾在攜程、同程旅游工作。他回憶稱，在06年攜程的目標(biāo)是搶占收入超過(guò)6千元的3千萬(wàn)人群，正是因?yàn)檫@樣才有了去哪兒網(wǎng)的崛起。在它看來(lái)，兩個(gè)行業(yè)巨頭的合并標(biāo)志著PC互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的終結(jié)，OTA的確很難再出現(xiàn)新的巨頭，二者結(jié)合確實(shí)代表了PC時(shí)代的OTA格局，那就更要做好移動(dòng)端。
君聯(lián)資本執(zhí)行董事邵振興表示：
旅游行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈很長(zhǎng)，雖然OTA的格局初定，但未來(lái)在靠近資源端的批發(fā)環(huán)節(jié)仍存在整合的空間，基于技術(shù)和地域滲透的B2B也存在很好的投資機(jī)會(huì)，此外，圍繞目的地碎片化產(chǎn)品以及對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行重構(gòu)的方向也是君聯(lián)文體基金重要的投資方向。
未來(lái)洗牌的過(guò)程還很長(zhǎng)，OTA兼并時(shí)代才剛剛開始。
旅游行業(yè)資源分散，大有可為
順為投資合伙人李銳表示，從去年開始，順為和一些基金對(duì)于旅游行業(yè)投資是特別謹(jǐn)慎、盡量不投的，兩家巨頭合并，才讓他的基金返回旅游行業(yè)進(jìn)行重點(diǎn)投資。原因有二：一是之前巨頭競(jìng)爭(zhēng)呈現(xiàn)非理性的激烈，燒錢換增長(zhǎng)的行為太多，今年連續(xù)的四起大并購(gòu)說(shuō)明資本或股東層面不再看好價(jià)格補(bǔ)貼模式的粗放發(fā)展；二是平臺(tái)整合進(jìn)入到基本定型的階段，針對(duì)細(xì)分市場(chǎng)的創(chuàng)新機(jī)會(huì)才不斷涌現(xiàn)。
旅游行業(yè)除了在上文提到的產(chǎn)業(yè)鏈條，還包括了豐富的要素：機(jī)票、酒店、餐飲、景區(qū)、租車、娛樂(lè)等，更不要說(shuō)共享經(jīng)濟(jì)提供了旅游方式的新思路。
中國(guó)人目前的護(hù)照持有量大概在5千萬(wàn)，單從出境游一項(xiàng)上來(lái)看，旅游業(yè)是可以持續(xù)發(fā)展的常青行業(yè)。從君聯(lián)資本董事總經(jīng)理劉澤輝的開場(chǎng)主題發(fā)言中，可以感受到垂直細(xì)分的市場(chǎng)存在著更多的機(jī)會(huì)，這是又旅游特性決定的：非標(biāo)準(zhǔn)化、越靠近目的地越是資源分散、消費(fèi)需求升級(jí)……比如興起的親子游、出境醫(yī)療游、老人游，周邊游。未來(lái)，可能和家庭的醫(yī)療、保險(xiǎn)、財(cái)富管理都有結(jié)合。
資本市場(chǎng)看好的旅游項(xiàng)目，都在做什么？
但現(xiàn)實(shí)是，依然有大量的創(chuàng)業(yè)者涌入旅游行業(yè)，那么資本會(huì)看好哪些方向？君聯(lián)資本透露出了如下信息：
要素資源。這是君聯(lián)資本此前密集投資的領(lǐng)域，神州租車、神州專車、布丁酒店、小豬短租和優(yōu)客逸家均屬于此范疇。尤其是近幾年隨著人均GDP的快速攀升，旅游需求持續(xù)爆發(fā)，而產(chǎn)業(yè)鏈最上游要素資源的日益緊俏。
產(chǎn)品能力。鳳凰旅游是一家將上游資源整合為產(chǎn)品的服務(wù)商，目前已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)最大的出境游批發(fā)商，改變旅游產(chǎn)品嚴(yán)重同質(zhì)化的現(xiàn)狀，為多樣化需求創(chuàng)造更具個(gè)性化、定制化和主題化的產(chǎn)品將是行業(yè)未來(lái)最重要的核心競(jìng)爭(zhēng)力。
C端新入口。君聯(lián)資本董事總經(jīng)理劉澤輝表示隨著交通越來(lái)越便利，周邊游的地理范圍可能變得更寬，到底應(yīng)該怎么利用短假深度游玩成為新的方向。度周末繞開了與傳統(tǒng)旅游行業(yè)以及本地生活行業(yè)的巨頭，在中間地帶提供了周末休閑服務(wù)，選擇從周邊游入手，為了通過(guò)用戶的低頻行為增加粘性，推出了提前規(guī)劃服務(wù)，更早的預(yù)定可以獲取包括食住行在內(nèi)的套餐優(yōu)惠。正是基于度周末可能成長(zhǎng)為一個(gè)新的C端入口，君聯(lián)投資了度周末。
創(chuàng)新型平臺(tái)。蜘蛛旅游網(wǎng)是君聯(lián)資本投資的酒店平臺(tái)，創(chuàng)新在于避開火熱的C端市場(chǎng)，做起了B2B，并且是零傭金，CEO李圣楠說(shuō)酒店市場(chǎng)規(guī)模大、交易量大又沒有物流配送環(huán)節(jié)，酒店的房間數(shù)量是一定的又從建立之日起開始折舊，中立平臺(tái)在上下游的供應(yīng)鏈體系里可以挖掘出很多的資金機(jī)會(huì)。
垂直細(xì)分。專注于旅游行業(yè)早期投資的左馭資本創(chuàng)始合伙人胡偉東表示注重用戶體驗(yàn)很重要，左馭曾經(jīng)關(guān)注了一個(gè)針對(duì)同性戀人群的旅游項(xiàng)目，可以很好地解釋什么才是細(xì)分人群，一定要有獨(dú)特的群體特征：注重私密性、旅行是高頻消費(fèi)行為（前往外地是主要約會(huì)方式、對(duì)品質(zhì)要求高、目的地有同志俱樂(lè)部……垂直細(xì)分的市場(chǎng)定位必須準(zhǔn)確。
解決行業(yè)痛點(diǎn)。一路樂(lè)將旅游導(dǎo)覽作為了服務(wù)切入點(diǎn)，在景區(qū)提供手機(jī)掃二維碼下載，用APP聽取免費(fèi)講解。CEO吳炳蔚說(shuō)這是經(jīng)過(guò)市場(chǎng)需求調(diào)查后，發(fā)現(xiàn)導(dǎo)游的講解體驗(yàn)差，而推出的在移動(dòng)互聯(lián)時(shí)代更便捷更個(gè)性化的服務(wù)方式，同時(shí)接入了旅游目的地的餐館、酒店服務(wù)等。
邊緣服務(wù)。最簡(jiǎn)單的理解是，今天某項(xiàng)服務(wù)可能并不算是真正的旅游項(xiàng)目，比如說(shuō)滑雪、私廚、短租服務(wù)等等，但是會(huì)逐漸滲透到旅行行業(yè)中來(lái)。
……
君聯(lián)資本之前的布局投資——從提供交通服務(wù)的的神州租車/專車到住宿服務(wù)的布丁酒店、小豬短租、優(yōu)客逸家，從對(duì)接資源的鳳凰旅游、蜘蛛旅游到直接面向用戶的同程網(wǎng)、度周末、一路樂(lè)等項(xiàng)目的——也體現(xiàn)了上述趨勢(shì)。旅游行業(yè)將成為君聯(lián)資本新成立的文化體育產(chǎn)業(yè)基金重點(diǎn)覆蓋的一個(gè)投資領(lǐng)域。（本文首發(fā)鈦媒體）
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